沒想到，中國公交車道難住了FSD。
特斯拉交出了一份不太樂觀的財報，年銷量上市13年來首次下滑，Q4凈利潤大跌71%，毛利率跌至2019年以來最低水平……
靠賣車，特斯拉已經遇到增長瓶頸了……嗎？
在財報電話會議上，馬斯克透露，今年預計會推出新的、更便宜的車型，車輛業務將重新恢復增長。
2025年，特斯拉雙管齊下，一邊推出新車鞏固基本盤，另一邊落地AI轉型成果。
Robotaxi上路和機器人進廠，今年就能吃上去年“畫的餅”。
不過，FSD入華可能還得再等等。
馬斯克在財報電話會上坦承，FSD入華面臨著多重難題，比如中國復雜的公交車專用道。
首先來簡單看下最新的四季度財報。
財報顯示，2024年第四季度，特斯拉銷量為495570輛，同比增長2.28%，環比增長7%，創下單季度交付歷史新高。
第四季度總營收為257.07億美元（約1943.65億元），同比和環比都增長約2.1%。
盡管交付和營收業績向好，賺錢能力卻下滑了。
公司毛利為41.79億美元（約315.97億元），同比下降5.8%，環比下滑16.4%。
第四季度公司毛利率為16.3%，其中車輛毛利率為16.61%，雙雙跌至2019年以來的最低水平。
第四季度GAAP凈利潤為23.17億美元（約175.18億元），同比下跌70.8%，環比增長7%。
透過第四季度看特斯拉的全年表現，2024年的這份年報表現一般。
2024財年，特斯拉累計交付1789226輛，同比微降1.1%，13年來首次出現下滑。
Model 3 和 Model Y?依然是交付主力，合計銷售1704093輛，占比超過95%；而Model S、Model X 以及Cybertruck的銷量，占比還不足5%。
營收方面，2024年的總營收為976.9億美元（約7386.15億元），同比微增0.95%。
具體細分收入來源，汽車業務的收入為770.7億美元（約5827.11億元），同比下降6.5%，占總營收的78.9%。
算下來特斯拉的單車收入為4.3萬美元（約32.51萬元），與去年同期的4.56萬美元（約34.48萬元）相比，下降了5.48%，價格戰的炮火，也波及到了特斯拉。
汽車業務營收下降，總營收卻增長的原因，主要是由于特斯拉儲能業務和服務及其他業務的拉動。
儲能業務全年營收100.86億美元（約762.58億元），同比大漲67.13%；來自服務和其他的收入為105.34億美元（約796.45億元），同比增長26.63%。
利潤方面，公司整體毛利為174.5億美元（約1319.36億元），整體毛利率為17.9%。
其中，汽車業務毛利為141.97億美元（約1073.41億元），同比下降11.4%，汽車毛利率為18.4%，比去年同期下滑1.1個百分點。
特斯拉全年的GAAP凈利潤為70.9億美元（約536.06億元），同比下降跌52.7%。
利潤大幅縮水，還和各方面支出增長有關。
2024年，特斯拉的研發費用共計投入45.4億美元（約343.26億元），同比增長14.4%。
而銷售、一般及行政費用，全年累計投入51.5億美元（約389.38億元），同比增長7.3%。
結合2024年的財報來看，依靠現有SKU賣車，已經難以拉動特斯拉增長。
接下來，如何解決增長難題？
馬老師給出了兩大解法。
馬斯克在財報電話會議上透露，除了儲能業務，特斯拉還有兩大增長點：
AI業務，包括自動駕駛車輛和機器人，這是長期的新增長曲線。
推出新車，今年發布更便宜的特斯拉車型，這是短期的增長引擎。
首先來看AI業務。
馬斯克認為，特斯拉將憑自動駕駛車輛和人形機器人，成為世界上最有價值的公司，并且遠遠超越其他公司。
這兩大板塊都將在今年取得初步進展。
其中Robotaxi預計將于今年6月在美國得克薩斯州上路，上路即拿掉安全員。
他甚至預測，明年特斯拉車主能將自己的私家車加入Robotaxi車隊。
目前落地的Robotaxi都用到了激光雷達，馬斯克會吃到“回旋鏢”嗎？
估計不會。
因為在財報電話會議上，馬斯克從“第一性原理”出發，再次表達了對車載激光雷達的看法：
顯然，人類開車時不會用眼發射激光。
不過，馬斯克這次強調他本人其實并不反對激光雷達這一事物，只是反對激光雷達上車。
特斯拉將如何用視覺方案實現L4級自動駕駛，值得期待。
另一方面，擎天柱機器人今年也將落地。
馬斯克稱特斯拉今年會制造數千臺擎天柱，先進廠“打螺絲”，做一些繁瑣的活兒。
并且“粗中有細”，馬斯克透露擎天柱還能搞搞文藝活動，比如扭秧歌彈鋼琴。
相比Robotaxi，馬斯克對機器人的發展規劃更具體：
他預計二代擎天柱的產能將拉升至每月1萬臺，三代擎天柱每月能生產10萬臺。
而當特斯拉每年能穩定生產一百萬臺擎天柱時，其制造成本將低于2萬美元，折合人民幣也就是14萬元左右。
馬斯克認為，機器人將成為特斯拉長期盈利增長點，“有創造10萬億美元營收的潛力”。
FSD是特斯拉AI轉型的基石。都2025年了，什么時候入華呢？
在財報電話會議上，馬斯克還罕見透露了FSD入華面臨的雙重窘境：
一邊是在華訓練數據無法出境，另一邊美國又不允許FSD在華訓練。
算法和數據分離，FSD在中國成了“無米之炊”。
對此，特斯拉目前的解法也很直接——給FSD“刷短視頻”。
馬斯克透露，特斯拉會互聯網上找一些中國道路的視頻，然后拿去給FSD先訓練著。
即便如此，馬斯克已經感受到了中國道路的復雜度，他認為其中一項挑戰就是中國的公交專用車道，馬斯克形容其“非常復雜”。
可能是怕一些海外分析師們不理解，馬斯克還稍微解釋了一下：
（這種車道）在一天里有幾個小時允許私家車通行，有時候又不允許。如果在不合規的時間里開進去，會立即收到一張罰單。
難以想象，當FSD在規定時間駛入后，如果發現迎面駛來一輛小電驢或者老頭樂，會有什么反應。
至于支撐FSD的硬件，馬斯克透露，會給HW3的車主免費升級。
All in AI的馬斯克還將繼續鞏固基本盤。
馬斯克透露，特斯拉有望在今年上半年推出一款更經濟實惠的車型。
他沒有具體透露車型信息，很可能會是外界盛傳的“Model 2”，預計價格不超過20萬元。
新車型上市給了馬斯克信心，其預計2025年車輛業務會恢復增長。
而就在新年返工的第一天，為了繼續增長，特斯拉中國迅速行動了。
返工第一天，特斯拉強度拉滿，推出Model3史上最大力度的優惠：
全系限時保險補貼8000元 + 5年0息政策，可疊加使用。
另外，特斯拉還推出特享充電權益：
加量又降價，新勢力們又會如何接招？
參考鏈接：
https://mp.weixin.qq.com/s/1dEXzjlm9bpFnfCODF5gUg
https://digitalassets.tesla.com/tesla-contents/image/upload/IR/TSLA-Q4-2024-Update.pdf
—?聯系作者?—
— 完 —
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