谷歌第一季度業績展望：好大于壞——評級升級至強力買入

美股研究社 2025-04-22 18:07

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七巨頭如今已不再那么輝煌。但這正是谷歌（NASDAQ：GOOG）未來潛力更大的原因。

谷歌將于本周四盤后公布2025年第一季度財報，分析師預計其營收為892億美元，同比增長11%，凈利潤為247.1億美元，即每股2.01美元，高于去年同期的236.6億美元或每股1.89美元。在公布財報之前，分析師將谷歌的評級上調至強力買入，因為投資者會意識到，在這場關稅風暴中有一個安全的避風港，那就是谷歌。

分析師對該股的長期走勢持樂觀態度，主要是因為其搜索引擎和不斷增長的云業務，但最重要的是 YouTube，這主要得益于 YouTube Shorts 日益增長的參與度。與 TikTok 和 Meta等競爭對手相比，這種參與度應該會轉化為更高的短視頻市場份額。這兩家公司都更有能力從 Pinterest和 Snapchat ?等競爭對手那里搶占數字廣告需求。

在6月底谷歌股價為每股194美元，此后股價已下跌逾20%，目前股價為每股150美元，表現遜于同期下跌12%的標準普爾500指數。有些人可能會認為20%的跌幅很大，但這是買入機會。谷歌就是這樣的股票；當它下跌時，你可以買入并降低平均成本。所以，雖然它并非那種容易賺錢的股票，但它是每一位長期投資者穩定增長的避風港。

今年迄今為止，該股已下跌超過 19.4%，表現遜于同期下跌 10% 的標準普爾 500 指數 (?SP500 )。

從一年走勢圖來看，該股的表現也遜于七巨頭，除了微軟之外。該股下跌 1.5%，而蘋果上漲 19.3%，微軟下跌 7.8%，亞馬遜下跌 1.1%，英偉達上漲 33%，Meta 上漲 4.2%，特斯拉上漲 64%，標準普爾 500 指數上漲 6.3%。

由于關稅不確定性在短期內不會對谷歌造成影響，谷歌很有可能超出預期并取得良好的業績指引。

估值指標似乎比大約兩個月前時更具吸引力。此前，市銷率為 7.03，目前已降至 4.75；市凈率也約為 7.53，目前已降至 4.78。預期市盈率此前為 25 倍，目前已降至 17.1。從歷史上看，市盈率跌破 19 倍的情況很少見，建議投資者密切關注該股。

根據數據，PEG 比率也看起來很有吸引力，目前為 1.13，而行業中值為 1.16，5 年平均值為 1.45。

從技術面來看，該股似乎正試圖走出低谷。目前股價低于其EMA21（159.2美元）、EMA50（167.2美元）和EMA200（171.4美元）的均線。盡管該股正試圖向這些EMA上漲，但尚未觸發看漲交叉。因此，在50日線突破200日線之前，沒有強有力的技術面確認突破。RSI指標自4月初超賣區域反彈，目前位于42左右，動能正在增強。

谷歌目前是美國最大的廣告公司，但該公司24財年第四季度的廣告收入增幅為11%，僅為Meta21%增幅的一半。

該公司意識到，盡管廣告業務仍然是其收入的最大組成部分，但如果沒有創新，就難以持續發展。目前，該公司正在向廣告商發送個性化的增長計劃，并正在推廣人工智能驅動的解決方案。

去年 12 月，谷歌仍然在 GenAI 搜索領域占據主導地位，訪問量達 165 億次，是 ChatGPT（5.17 億次）的 30 倍。盡管人們對 ChatGPT、Claude 和 Perplexity 等 AI 搜索競爭對手心存擔憂，但該公司仍然占據著全球 90% 以上的推薦流量。目前預計，到 2026 年，谷歌將在美國搜索廣告支出總額中保持 71.7% 以上的份額，這一比例將在 2025 年的基礎上進一步提升。