“ 8月26日晚間，英唐智控（300131.SZ）發布2025年半年度報告，上半年實現營業收入26.39億元，實現歸母凈利潤3,073.58萬元、扣非歸母凈利潤3,022.67萬元。”
財務數據的背后，是英唐智控對研發的持續投入。其2024年全年研發投入金額高達9944.85萬元，同比增約156%；2025年上半年，其研發投入金額進一步攀升至5,637.05萬元，同比增幅達61.83%。盡管高額研發投入短期內壓縮了利潤空間，但市場普遍將其解讀為“以技術換未來”的戰略選擇。
作為從電子元器件分銷商向半導體IDM模式轉型的代表企業，英唐智控近年來在MEMS微振鏡、車載顯示芯片及第三代半導體領域的布局正逐步進入收獲期，而其研發投入的持續加碼與市場對其技術突破的期待，成為當前資本市場的熱點議題。從業務結構來看，英唐智控的轉型路徑已愈發清晰。上半年，AI技術推動消費電子不斷獲得新的動力及智能駕駛技術的繼續發展，為英唐智控目前分銷業務中占比最大的手機及汽車業務持續帶來增量，電子元器件產品業務實現營業收入24.17億元，較上年同期穩健增長2.33%然而，真正引發市場關注的是其芯片設計與制造業務的快速崛起。2025年，該板塊營收占比提升至8.06%，達2.13億元，較2019年開始轉型以來已實現跨越式增長，其核心產品MEMS微振鏡、車載顯示芯片（DDIC/TDDI）正逐步打開市場空間。技術突破是英唐智控吸引市場目光的關鍵。英唐智控不僅推出了國內領先的MEMS振鏡激光微顯示模組，直面美國DLP技術壟斷格局，率先在移動消費類場景實現商業化落地，還全流程組建自有產線助力國產替代，振鏡規格從研發1mm/4mm小尺寸，到攻克8mm大尺寸、從突破電磁驅動核心難關到進行專用AISC芯片開發，從晶圓切割到精密封裝，展現強大的技術攻堅實力。據悉，該產品主要聚焦機器人、激光雷達、自動駕駛、車路協同、激光投影、AI眼鏡等新場景，并為當前備受市場關注的機器人裝上了“智慧之眼”：奧比中光在機器人視覺新品發布會上推出的行業領先的機器人感知產品矩陣，就以高精度3D激光雷達Pulsar ME450作為國內首款融合高精度MEMS俯仰掃描與電機方位掃描系統的多模式激光雷達，有效突破單一掃描模式局限，為機器人賦予更靈活、準確、可靠的環境感知能力。在此基礎上，憑借在MEMS振鏡領域的深厚技術及制造能力儲備，以及在MEMS振鏡激光投影領域的多年布局，英唐智控成功研發出超小型化、超低功耗、超高亮度且永遠免聚焦的智能微投影解決方案LBS（Laser Beam Scanning，激光束掃描）。據了解，LBS技術門檻極高，目前全球僅少數公司（如ST、Infineon）初步掌握了完整的技術鏈條。有行業相關人士表示，這一創新技術的問世，徹底改變了傳統投影核心器件與模組體積龐大、能耗高、應用場景受限的行業現狀，為智能光學技術在消費類投影領域如超小型移動配件、AR眼鏡及AI智能穿戴領域的廣泛普及與多元化應用鋪就了全新的商業發展道路，而英唐智控的MEMS激光微顯示模組也將助力車載智能光投影成為新潮流。更值得關注的是，其車載顯示芯片DDIC/TDDI已通過車規級認證，已有訂單主要來自屏幕廠商，目前已交付至國內車企的8.4寸儀表屏項目、海外客戶12.3寸的屏幕項目，并獲得了境內外多家客戶的屏幕項目定點和項目測試訂單。同時，其最新版本的TDDI產品預計在2025年底產出工程樣品，該產品能顯著降低tier1（一級供應商）及OEM（車廠）的成本，優化整體方案。消費電子方面，OLED DDIC產品也已進入流片階段，隨著顯示芯片業務的發展，英唐智控有望逐步進入消費電子、可穿戴設備、XR領域。據深交所互動易平臺顯示，近期關于公司MEMS微振鏡應用、車載芯片訂單落地情況的提問數量顯著增加。與此同時，英唐智控近期作為中國一汽伙伴攜最新研發成果參與紅旗“技領時代，智創未來”第七屆供應鏈創新科技展，并受邀積極參加德國慕尼黑光電展等知名展會，也進一步吸引了市場的關注。展望下半年，英唐智控的催化因素頗多，“MEMS微振鏡技術+突破車載芯片訂單落地+”的雙重催化已成為英唐智控的核心邏輯。英唐智控也表示，通過并購方式加速半導體業務推進，已納入公司的重點工作規劃。但投資并購固然能快速擴大版圖，技術研發才是真正的核心競爭力。在符合公司的戰略規劃、能夠與公司現有業務形成協同效應的基礎上，希望未來將通過吸納國內優秀人才資源，整合與公司在技術、市場方面高度協同的產業鏈，提升公司研發創新能力，把握發展機遇，提升股東價值。
