2025下半年以來，隨著AI需求進一步爆發，疊加中國AI供應鏈強勁需求，以存儲為代表，全球半導體產業再現漲價潮！
作者/編輯：Don
來自芯八哥第655篇原創文章。
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不同于上一輪電車浪潮驅動，AI引領此輪半導體超級周期！
存儲為首，漲價潮“此起披伏”
去年下半年以來，隨著三大存儲原廠將產能及資源優先供應服務器市場，現貨及消費類終端市場備受擠壓，如512Gb/1Tb TLC NAND及1Tb QLC等品類不到一個季度累計漲幅超300%。以存儲為核心，半導體全產業鏈開啟漲價潮。
2025年底以來半導體產業鏈各環節漲價情況一覽
資料來源：芯八哥整理
總的來看，由于供需形勢變化以及長期的供應鏈成本壓力，半導體產業鏈各環節全線開啟漲價。當然，受庫存及現貨市場需求影響，部分模擬、MCU和功率器件整體交易有待觀察，GPU、存儲、部分被動件、CPU等量價齊升態勢明顯，行業呈現部分結構性分化態勢。
供應鏈回顧，AI需求是核心
一直以來，手機和PC為代表的消費類需求長期占據全球半導體應用“主力”。AI需求爆發之下，2024年數據中心相關應用占比達34.9%，首超消費類需求成全球半導體需求增長核心驅動力。
2022-2024年全球半導體應用市場占比
資料來源：WSTS、SIA、芯八哥整理
從頭部原廠營收及凈利潤走勢看，普遍受益于AI相關品類需求拉動，業績增長明顯。
頭部原廠平均營收和凈利潤走勢
資料來源：各公司財報、芯八哥整理
從其對今年業績預期看，上一輪周期中的汽車仍有不確定性，AI增長確定性明顯。
2026年頭部原廠發展預測
資料來源：各公司財報、芯八哥整理
2026年，半導體或迎超級周期
從今年半導體銷售增長預測看，WSTS和SIA最新數據將其增速上調至26.3%，在AI供應鏈強勁增長ss拉動下，預計今年全球半導體銷售額有望達1萬億美元，行業迎來強增長“超級周期”。
AI驅動下全球半導體迎強增長周期
資料來源：芯八哥整理
具體品類看，WSTS預計2026年存儲、邏輯分別同比增長39.4%、32.1%，遠高于模擬、分立器件及微處理器等產品。這也是此輪CPU、GPU等為代表的邏輯芯片，HBM為代表存儲類產品漲價核心底氣之一。
同時，在成本壓力和需求復蘇下，模擬、MCU及分立器件等今年也有望迎來價格修復周期，部分細分應用如汽車、AI等漲勢明顯。
2025-2026年全球半導體主要品類銷售額
資料來源；WSTS、芯八哥整理
當下，與上一輪由電動汽車驅動周期不同，AI需求爆發是此輪半導體行情核心引擎。漲價是表象，內里是產業鏈技術驅動與價值上移。AI需求正在重塑全球半導體格局，疊加今年中國AI供應鏈崛起，基于大模型向邊緣端（AIoT、端側AI）的滲透，有望帶來持續性更強增長周期。
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