自2026年3月1日《公開募集證券投資基金業(yè)績比較基準(zhǔn)指引》正式施行以來，公募基金行業(yè)穩(wěn)妥有序推進(jìn)存量產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)的優(yōu)化調(diào)整工作。
截至目前，已有12家基金管理人完成首批產(chǎn)品的修改公告，覆蓋權(quán)益、債券、FOF等多種類型。
業(yè)績比較基準(zhǔn)是基金投資運作和業(yè)績評價的重要參照。對基金而言，它有助于確定產(chǎn)品定位、明晰投資策略、約束投資行為；對投資者而言，則是識別產(chǎn)品風(fēng)險收益特征、衡量管理人真實業(yè)績的重要依據(jù)。
談及本次調(diào)整的核心，業(yè)內(nèi)人士表示，重點在于提升業(yè)績比較基準(zhǔn)與產(chǎn)品的適配性。調(diào)整后的基準(zhǔn)將更準(zhǔn)確地反映基金的投資目標(biāo)與投資風(fēng)格，推動產(chǎn)品定位與投資行為保持一致，壓縮風(fēng)格漂移空間；同時降低投資者認(rèn)識和比較產(chǎn)品的成本，提升信息披露的有效性和透明度，更好保護(hù)投資者合法權(quán)益。
隨著基準(zhǔn)約束機制不斷完善，基金管理人將更注重堅守既定投資策略，投資行為趨于規(guī)范；投資者也有望在清晰的業(yè)績參照之下，逐步樹立長期投資、價值投資理念，減少盲目跟風(fēng)。
針對市場關(guān)注的調(diào)倉問題，本次調(diào)整堅持“以調(diào)整基準(zhǔn)為主、盡量不調(diào)整持倉”的原則，主要依據(jù)基金既有投資策略完善基準(zhǔn)，并不要求投資組合向新基準(zhǔn)看齊。據(jù)介紹，基金合同約定的投資范圍、投資策略和資產(chǎn)配置安排保持不變，調(diào)整不涉及集中調(diào)倉行為。此外，監(jiān)管為存量產(chǎn)品調(diào)整設(shè)置了一年過渡期，各機構(gòu)可分批次、分階段推進(jìn)，確保平穩(wěn)銜接。
業(yè)內(nèi)人士表示，隨著業(yè)績比較基準(zhǔn)功能作用進(jìn)一步發(fā)揮，公募基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征將更加清晰，行業(yè)專業(yè)化、規(guī)范化水平有望持續(xù)提升，更好服務(wù)居民財富管理需求和資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
