華強(qiáng)北市場(chǎng)的16G DDR4內(nèi)存條，上個(gè)月還要700多元，如今只賣450元。一個(gè)月跌去300塊，讓不少批發(fā)商戶直呼"今天拿的貨，明天就虧"。幾個(gè)月前，同一批人還在加價(jià)搶貨——誰手里有貨，誰說了算，早上下午出手就有利潤(rùn)。三個(gè)月前的"印鈔機(jī)"，轉(zhuǎn)眼成了"燙手山芋"。
這一幕背后，是持續(xù)近兩年的存儲(chǔ)牛市正在迎來關(guān)鍵拐點(diǎn)。
一、十五年一遇的超級(jí)周期，上游盆滿缽滿
過去一年半，存儲(chǔ)行業(yè)經(jīng)歷了一輪罕見的超級(jí)牛市。DDR5芯片顆粒價(jià)格首次突破50美元，DDR4顆粒報(bào)81.20美元。通用DRAM合約價(jià)一季度環(huán)比暴漲90%-95%，二季度再度上揚(yáng)58%-63%。
利潤(rùn)高度集中于上游原廠：三星電子一季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近4倍；SK海力士預(yù)計(jì)半年?duì)I收達(dá)74萬億韓元；美光毛利率飆升至86%。而夾在中間的組裝和分銷環(huán)節(jié)，卻遠(yuǎn)沒有表面上看起來那么風(fēng)光。一位在華強(qiáng)北做了二十多年電腦組裝的老板坦言："錢都被內(nèi)存廠和芯片廠賺走了，我們只是賺點(diǎn)手工費(fèi)。"
漲價(jià)時(shí)吃不到最大紅利，跌價(jià)時(shí)卻要承擔(dān)全部庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)。7月價(jià)格一松動(dòng)，商戶立刻陷入兩難——囤貨怕高位被套，不囤怕錯(cuò)過行情。漲也焦慮，跌也焦慮。
二、手機(jī)廠商開始說"不"了
比華強(qiáng)北更早承壓的，是手機(jī)廠商。OPPO與vivo已正式拒絕三星電子提出的三季度存儲(chǔ)報(bào)價(jià)，多家國(guó)內(nèi)TOP6手機(jī)廠商也明確表態(tài)拒絕漲價(jià)。
存儲(chǔ)占手機(jī)BOM成本的比例，已從原來的10%-15%攀升至30%-40%。一部千元機(jī)，光內(nèi)存就占了近一半的物料成本——賣一臺(tái)虧一臺(tái)的壓力可想而知。
過去沒有替代選項(xiàng)：三星、SK海力士、美光三家合計(jì)壟斷九成以上DRAM市場(chǎng)，廠商不接受漲價(jià)也得接受。但如今，國(guó)產(chǎn)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)正在加速擴(kuò)產(chǎn)，月產(chǎn)能從30萬片向40萬片爬坡，全球市占率已達(dá)7.67%。雖然還不足以與三星正面抗衡，但至少讓手機(jī)廠商多了一個(gè)說"不"的底氣。
這不是一次普通的商業(yè)談判，而是被擠壓已久的下游廠商發(fā)起的第一次集體反抗。存儲(chǔ)漲價(jià)潮的根基，第一次出現(xiàn)了真正的松動(dòng)——不是因?yàn)楣?yīng)增加了，而是因?yàn)橄掠谓K于有了拒絕的籌碼。
三、拐點(diǎn)信號(hào)密集出現(xiàn)
多重信號(hào)疊加，指向存儲(chǔ)漲價(jià)進(jìn)入尾聲：
回顧這輪漲價(jià)周期，最值得記住的或許不是價(jià)格本身的漲落，而是產(chǎn)業(yè)鏈條上各方的處境：上游原廠吃掉最大利潤(rùn)，下游被迫接受漲價(jià)直到被逼出反抗的底氣，最底層的商戶既吃不到漲價(jià)紅利、又躲不開跌價(jià)損失。漲也焦慮，跌也焦慮。
價(jià)格漲了兩年，華強(qiáng)北的商戶或許只是看了一場(chǎng)熱鬧。真正賺到錢的，從來不是站在最底層的人。
