作者 | 王耐
一年多來，從內存、顯卡、到CPU等，一場漲價風暴席卷了硬件產(chǎn)業(yè)鏈。
如今，這股漲價的動能，仍在向終端市場傳導，不少電腦、手機等終端消費品也出現(xiàn)漲價。
6月底，蘋果公司對MacBook和iPad及多款硬件產(chǎn)品實施全球提價，整體漲幅約20%。這次調價是蘋果近年來最大規(guī)模的一次全球性調價行動，理由就是因為內存和存儲芯片成本大幅上漲。
手機也不例外，目前多家主流廠商，比如vivo、OPPO旗下多款新機及在售機型漲幅在百元到千元不等，尤其大存儲旗艦機型調價幅度已跨千元門檻。
電腦、手機等消費電子終端產(chǎn)品價格在漲，對租賃市場影響幾何？另一方面，采購價格上漲帶來的成本抬升，租賃廠商如何應對？
近期，《科創(chuàng)板日報》記者走訪了多家3C租賃公司，試圖從這些一線從業(yè)者的態(tài)度和反應，還原這輪漲價潮下租賃市場的真實水溫。
記者實探租賃門店：演唱會拍照手機、電腦等租賃需求增速最快
“以電腦類目為例，和6月份比起來，7月份平臺電腦租賃下單超過2萬臺，環(huán)比增長了20%。和去年7月份比，這個數(shù)據(jù)更夸張，同比增長了115%。”惠租運營負責人楊代明告訴《科創(chuàng)板日報》記者，惠租是位于杭州的一家消費電子產(chǎn)品租賃公司。
在租賃的品類上，楊代明還觀察到一個很大的變化，“以前消費者租賃電腦主要是為了滿足日常的辦公和游戲需求，今年以來，越來越多的客戶因為使用AI的需求，開始租賃電腦，比如蘋果Macmini主機、Rtx5090顯卡等。”
伴隨著暑假來臨，演唱會拍照手機和出游相機等類目增長很快。據(jù)惠租平臺數(shù)據(jù)，2026年7月份，演唱會手機租賃下單超過4萬臺，租賃需求環(huán)比增長75%，同比增長了20倍；7月份相機類目租賃下單超過4萬臺，環(huán)比增長25%，同比增長4倍。
“像演唱會用的手機、長焦相機，一個月前已經(jīng)被借空了。我們想辦法在這一個月內，又去補了很多的貨，新貨又采購了很多。”咔么租賃總經(jīng)理李長偉告訴《科創(chuàng)板日報》記者。
采訪中，李長偉還給《科創(chuàng)板日報》記者展示了一張公司統(tǒng)計的存儲卡價格表。相對于其他硬件，存儲卡的單價并不高，在幾十元到百元不等。但在走量的相機租賃行業(yè)中，這也是一筆不小的上漲成本。
“在整體的成本當中，它并不是很大的一個成本，但是今年我們采購的時候，就要額外關注存儲卡價格了。”李長偉告訴《科創(chuàng)板日報》，他們近期加大了單月新卡采購量，“在數(shù)量上一次性多買一點，跟供應商還可以談價”。
以李長偉所在的咔么租賃為例，現(xiàn)在公司單月的采購量在兩三百張，原來在一兩百張，“基本上一次性可以采購兩個月的卡”。
需求量上去了，卻不一定能拿到貨？3C漲價潮下的租賃變局
聊起為何要囤貨，李長偉坦言，因為未來有可能會漲得更多，“一定要提前備貨，不然價格會比較高，漲得有點嚇人。有時候光漲價也就算了，還拿不到貨，他們缺貨。有一段時間像有些特殊的、速度比較高的、比較快的內存卡（存儲卡），就采購不到。”
終端產(chǎn)品的采購價在上漲，租賃價格也在上漲嗎？多位業(yè)內人士對此告訴《科創(chuàng)板日報》記者，最近設備價格確實有一定上浮，但相對于上游硬件的漲幅，租賃價格并沒有達到這么高的上漲幅度。
“和之前有變化，價格大概上浮5%左右。”樂小租CEO趙錦鵬告訴《科創(chuàng)板日報》記者，其中，電腦租賃變化比較大，“隨著內存上漲，7月份電腦租賃訂單量的話增長了50%左右。”據(jù)透露，該租賃公司目前存放電腦部分的倉庫，已經(jīng)比較空了，庫存水位比較低。
多位業(yè)內人士透露，相比起單價較低的存儲卡等一類，相對高價的產(chǎn)品，比如高端電腦本，新增采購量不會過多，觀望情緒較濃，以清庫存、周轉庫存為主。也有租賃廠商表示，“如果只是兩三個月短期漲價，會以周轉庫存為主。如果是長期上漲行情，會根據(jù)市場的訂單量批量采購一部分。”
漲價行情下，租賃廠商也并非想象中，可以搶賺一波大紅利。“上游漲價，對我們而言是把雙刃劍。”趙錦鵬如此感嘆道。
為什么這么分析？他告訴《科創(chuàng)板日報》記者，一邊是很多用戶覺得很多高端電腦變貴了，租賃需求會增加，但另一邊不少供應商會直接選擇分拆變現(xiàn)，貨其實不太充足。“以電腦為例，采購量至少下降50%以上，接近三分之二。”
“可以接很多的訂單，但是貨發(fā)不出去。”這是現(xiàn)狀。趙錦鵬對此解釋道，下游需求高，但市場上沒有更多的流通貨品，尤其部分產(chǎn)品還采購不到，這是漲價行情下，租賃廠商盈利的矛盾之處。
硬件漲價潮下，直接拆顯卡、賣內存，比租賃更賺錢？
在硬件漲價行情下，趙錦鵬向《科創(chuàng)板日報》記者透露，除了供貨商，在租賃行業(yè)里，除去一些庫存很豐富、資金盤比較大的租賃商，一些中腰部的中小商家，設備的流通率也非常高，在行情變化下也會快速變現(xiàn)、收回成本，等未來價格跌下去再買回來。
這筆分拆賬是怎么算呢？“賣給一些其他的同行、租賃服務商，或者電腦二手服務商等等。雖然不能說代替整機的價格，但是這個價格是比租金要高很多的，所以對他們來說直接賣是更合算的。”趙錦鵬說。
回本周期以及庫存周轉率是租賃行業(yè)的核心指標。硬件分拆之后，快速在市場流通，也可以縮短回本周期。
有業(yè)內人士向《科創(chuàng)板日報》記者透露，通常電腦的租賃回本周期大概在18到24個月。很多電腦用了一年以上的，有這種高價的顯卡或內存的時候，就選擇暫時對零部件進行分拆、折現(xiàn)處理，也能一定程度縮短回本周期。
咔么租賃李長偉在采訪時也提到了回本周期的問題。目前公司主要租賃包括手機、攝影器材等。他告訴《科創(chuàng)板日報》記者，在租賃頻次和價格均處于合理區(qū)間的情況下，一般一年能夠回本。“尤其是手機的更換周期會更快，今年買的產(chǎn)品，可能在明年就會被淘汰掉。”但對于一些比較高端的機型，市場上比較稀缺的，新貨采購是不降反增的。對于這些貨品，公司也不會很快進行淘汰更新。
供需錯配短期難解，漲價周期判斷分化
這輪漲價的根源，是AI算力需求對存儲產(chǎn)能的虹吸效應。TrendForce預計三季度傳統(tǒng)DRAM合約價環(huán)比上漲13%~18%、NAND合約價環(huán)比上漲10%~15%。其中，PC用基準DDR4 8GB DRAM 7月平均合約價升至24美元，環(huán)比上漲14.3%，創(chuàng)下自該機構2016年6月有統(tǒng)計以來新高；128GB MLC NAND均價升至30.05美元，首次突破30美元。
再來看一、二季度行情，TrendForce 6 月初發(fā)布調研數(shù)據(jù)顯示，2026 年一季度通用型 DRAM 合約價格環(huán)比增長 93%-98%，NAND 閃存合約價格環(huán)比增長 55%-60%。而對于二季度，該機構此前預測，通用型 DRAM 合約價格環(huán)比上漲 58%-63%，NAND 閃存合約價格環(huán)比上漲 70%-75%。
存儲芯片中，DRAM主要用于服務器、PC及移動設備的運算數(shù)據(jù)緩存，NAND閃存則用于數(shù)據(jù)存儲。業(yè)內人士分析，當前AI算力建設持續(xù)拉動HBM（高帶寬內存）及服務器DRAM需求增長，海外存儲大廠產(chǎn)能向AI高端存儲傾斜，導致消費級產(chǎn)品供需錯配加劇。雖然漲幅較第二季度已有所收窄，但AI服務器與HBM需求持續(xù)擴張、持續(xù)排擠傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能的局面短期內難以改變。
國元證券指出，2025-2027 年，三大原廠HBM晶圓投入量分別占 DRAM 晶圓總投入量從18%提升到 30%，HBM 位元供應量占 DRAM 位元總供應量從 8%提升到 13%。2026年全球PC出貨量將下降11.3%，且情況將在第四季度逐步進一步下滑，預計同比下降 20%，原因系內存的持續(xù)短缺，且預計在 2027 年緩解的可能性較小。（數(shù)據(jù)來源：IDC）
漲價會持續(xù)多久？從業(yè)者的判斷出現(xiàn)了分化。惠租楊代明認為，“至少未來1年，內存市場還是會出現(xiàn)供不應求的情況，整個電腦和手機采購價還是會維持一個漲價的狀態(tài)。”而樂小租趙錦鵬則認為，“大概3到6個月之后，會慢慢趨向一個穩(wěn)定值。”
