熬過2023年谷底，存儲產(chǎn)業(yè)能否借力AI絕處逢生？

當今全球半導體行業(yè)年產(chǎn)值超5000億美元，存儲芯片行業(yè)占比約22.6%。

但是這一領(lǐng)域短短三年間經(jīng)歷了過山車一般的激蕩，2023年全年產(chǎn)值暴跌超30%。

自疫情帶來的短期爆發(fā)之后，從2021年第四季度起存儲芯片單價便一路下滑，不論是DRAM還是NAND均在2023年第二、第三季度來到谷底，早已擊穿成本，全球三大原廠也不得不在過去的一年承受巨額虧損。

以NAND、DRAM為主的存儲行業(yè)，在2023年末終于迎來回暖跡象，合約價漲幅明顯，那么存儲行業(yè)2024年能否走出谷底，借助人工智能（AI）等浪潮絕處逢生？

營收跌超30%，2023年遭遇寒冬

2020年起新冠疫情帶來的全球半導體熱潮，短時間推動存儲芯片各領(lǐng)域快速拉升。然而，爆發(fā)性消費勢必帶來之后的需求減弱，個人電腦（PC）、智能手機在2022年至2023年間需求下滑明顯。俄烏沖突、通貨膨脹以及地緣政治等不穩(wěn)定因素影響，進一步加劇了終端需求的下滑，而存儲芯片領(lǐng)域，DRAM、NAND及模組廠商嚴重依賴消費電子，受到?jīng)_擊最為嚴重。以主要產(chǎn)品DDR4 8Gb為例，一年內(nèi)價格暴跌45%。

除了需求下滑之外，高庫存也讓企業(yè)經(jīng)營雪上加霜。不論是三星、SK海力士、美光等原廠，還是經(jīng)銷商、終端客戶，疫情期間擴大的產(chǎn)能慣性，使得庫存水位居高。此后需求的迅速下降，更使得庫存壓力在2022年陡然增加。日本三井住友信托銀行分析三星、美光等廠商，得出“庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)”在2022年10~12月創(chuàng)下了過去10年來最高紀錄，達到158天。多種因素加持下，存儲芯片價格快速下跌，因此廠商不得不以低于成本價清庫存，這也導致存儲廠商遭遇始料未及的季度虧損。

2023年上半年，三星電子負責半導體業(yè)務(wù)的設(shè)備解決方案部門（DS）的庫存資產(chǎn)達33.6896萬億韓元（約合251.769億美元），與2022年同期的21.5079萬億韓元相比激增56.6%。

研究機構(gòu)Counterpoint統(tǒng)計，三星受到NAND Flash、DRAM兩大市場萎縮影響，2023年營收減少38%至434億美元，2023年失去全球最大半導體公司地位，被英特爾趕超。SK海力士2023年營收大減33%，排名從第四跌至第六；美光科技同樣大幅下跌36%。

手機、PC和可穿戴市場的需求疲軟，同樣影響NOR Flash領(lǐng)域，2023年也經(jīng)歷了價格下跌。華邦電此前對工廠減產(chǎn)30%～40%。華邦電預計，進入2024年NOR Flash價格跌幅將收窄至10%以內(nèi)，雖然手機和PC將復蘇，但NOR閃存供應(yīng)商之間的競爭仍將激烈。

縱觀2023年整體半導體產(chǎn)業(yè)，憑借年初人工智能（AI）帶來并持續(xù)的熱潮，行業(yè)平穩(wěn)度過低谷期，機構(gòu)預計全年總營收約為5213億美元，年減8.8%。可以看出，存儲行業(yè)超過30%的跌幅，遭受的沖擊顯著高于半導體產(chǎn)業(yè)總體水平。

大廠減產(chǎn)生效，合約價谷底反彈

自2022年下半年起至2023年初，以三星為首的存儲大廠頻頻放出減產(chǎn)消息，并且在幾個月之后一再加大減產(chǎn)力度。美光科技宣稱，將DRAM和NAND晶圓產(chǎn)量減少約20%；鎧俠2022年宣布將晶圓投入量減少三成；三星進行了多輪減產(chǎn)，減產(chǎn)DDR4芯片并轉(zhuǎn)向DDR5、LPDDR5生產(chǎn)，同時對西安廠等地NAND產(chǎn)能進行控制，以穩(wěn)定價格。2023年上半年，三星減產(chǎn)程度約25%。

進入2023年第三季度，不論是現(xiàn)貨市場還是合約價，DRAM、NAND存儲芯片/模組價格均開始上漲，止跌跡象很明顯。研究機構(gòu)統(tǒng)計，2023年第四季度，移動設(shè)備DRAM內(nèi)存芯片漲幅達18%～23%，eMMC、UFS存儲芯片漲幅10%～15%。SSD固態(tài)硬盤方面，2023年7月起同樣保持穩(wěn)定的漲幅，迅速擺脫歷史低點。

智能手機廠商在2023年末推出一系列新品，業(yè)界表示，從今年第三季度開始，智能手機制造商的庫存調(diào)整工作已經(jīng)停止。小米表示，移動存儲芯片價格還將繼續(xù)上漲。

DRAM產(chǎn)品中，2023年11月代表性產(chǎn)品DDR4 8Gb大宗交易價格為每片1.65美元左右，較10月上漲11%，為2021年6月以來的首次上漲；

NAND產(chǎn)品中，2023年10~12月代表性TLC產(chǎn)品256Gb價格為每片1.85美元左右，較上一季度上漲12%，為9個季度以來首次呈現(xiàn)上漲。

日本電子產(chǎn)品商社指出，“存儲芯片庫存過剩情況緩解，減產(chǎn)效應(yīng)終于顯現(xiàn)。