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Wi-Fi IoT賽道，前路障礙已經被清除了嗎？
上周，樂鑫發布了未經審計的《關于2024年1月至5月業績情況的自愿性披露公告》：預計報告期內實現歸母凈利潤1.187億元，同比增加123.51%；實現扣非凈利潤1.181億元，同比增加172.90%。
據悉，樂鑫5月業績創下新紀錄，一是因為23年、24年新增客戶加大貢獻新的增長；二是因為老客戶自身終端產品的智能化滲透率不斷提高，需求量進一步擴大。樂鑫還表示，今年客戶積極拉貨，且更多是出海導向。
其實樂鑫起家的Wi-Fi MCU行業，或者說是大Wi-Fi行業，前景明確，但并非市場競爭不激烈。
此時該公司取得優異成績的原因，被概括為下游各行業不斷提升的數智化滲透率、持續擴大的全球品牌影響力、廣泛的開發者社區支持，以及在競爭格局中的領先地位；最關鍵的還有完善的產品矩陣，使產品代際過渡順利——次新產品ESP32-S3、C2和C3已進入主力階段，它們既具有技術差異和創新功能，也經過了2-3年的市場驗證，能獲得廣泛客戶采用。
但樂鑫科技并非不面臨挑戰。
其中行業挑戰方面，尤其令人思考的是Wi-Fi物聯網市場潛力究竟如何。
很久以前，樂鑫就表示公司芯片產品從Wi-Fi MCU這一細分領域擴展至AIoT SoC領域，方向為“處理+連接”——“處理”涵蓋AI和RISC-V MCU；“連接”涵蓋以Wi-Fi、藍牙、Thread/Zigbee為主的無線通信技術。
樂鑫還逐步發展出了ESP 8266、ESP32、ESP32-C2/C3/S3/C6/C5/P4/H4/H2主要產品型號。并且基于發展成果，樂鑫已經計劃將目標擴大至更廣泛的Wi-Fi應用領域。根據下圖，物聯網設備+消費電子+網絡設備+汽車應用都是樂鑫Wi-Fi產品的目標市場，這使得公司市場容量將擴大至現有的2.5倍。
圖片來源：樂鑫董辦
此時再看樂鑫劃分出來的8大下游應用市場，分別是智能家居、消費電子、工業控制、智慧農業、健康醫療、能源管理、車聯網、教育。目前8大領域應該仍是智能家居、消費電子營收貢獻占比較大，但未來工業控制、能源管理、車聯網等非消費類行業將隨著智能化程度加深，需求持續增長。
而對于任何一家主要面向物聯網市場的企業來說，除了物聯網市場規模龐大，下游應用種類繁多、單個市場需求有限的特征也極為明顯。因此，該領域企業總是要能快速挖掘新產品應用需求，及時推出適用產品以占領新興市場。
芯片層：“多連接”需求加劇市場競爭
物聯網商業世界并不存在盲目的技術崇拜，對Wi-Fi技術也是如此。并且在考慮IoT應用時，因為IoT無線協議眾多，需求多樣且碎片化，此時“多模”的思路能夠賦予一枚芯片同時支持多種連接方式和標準，從而精簡硬件結構設計，降低不同標準芯片植入同一個設備的復雜性，節省成本與空間。
另外，不僅是傳統Wi-Fi芯片設計企業將繼續推出Wi-Fi產品，以其他無線技術為擅長的芯片設計公司，也有可能將Wi-Fi納入業務布局中，以充分滿足他們客戶變化的需求。這種情況下，行業玩家顯著增多，類似Wi-Fi和低功耗藍牙融合的現象，就在非常多的企業新品中體現出來。
模組層：朝模組方案商的方向進化
Wi-Fi IoT模組產業正在遭遇挑戰。其中原因，主要在于玩家增多，導致市場競爭更加激烈。而我們所提的有競爭力的新玩家，以Wi-Fi芯片原廠、物聯網云平臺廠商為典型代表，他們相對于純加工類型的Wi-Fi模組企業都有“聯動上下游”的優勢。
因此，部分Wi-Fi模組企業著手轉型為模組方案商，一方面全力維持在“連接”上的關鍵優勢，另一方面開發軟件平臺以形成軟硬一體的方案（該平臺一般需要對接多個硬件設備生態體系），快速、一站式滿足客戶需求。
應用層：5.8GHz支持向語音、圖像應用進階
過去在2.4GHz頻段，Wi-Fi在很多應用領域做好了連接和數據傳輸的功能。考慮到Wi-Fi 6在低功耗和傳輸效率方面有了很大改善，Wi-Fi 6或將逐步打開Wi-Fi在語音、圖像這類對傳輸速度有要求的應用市場。目前，已經有廠商的2.4GHz/5.8GHz雙頻產品稱可支持在安防、車載、機器人、工業、醫療等更復雜場景的應用。
在8月底將發布的《2024短距物聯——中國Wi-Fi/藍牙/星閃產業研究白皮書》中，Wi-Fi IoT市場詳細信息將獲得披露，敬請期待。此刻《白皮書》的企業調研活動正在進行，持續歡迎感興趣的伙伴與我們交流合作，聯系方式見下方海報二維碼。
