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阿里巴巴的看漲勢頭越來越強勁。
阿里巴巴（NTSE：BABA）上個季度公布盈利后，投資者情緒看漲。阿里巴巴受益于電子商務領域的增長，同時云計算領域也呈現出令人鼓舞的發展勢頭。雖然阿里巴巴的整體銷售業績令人滿意，但分析師認為投資者低估了這家電子商務公司驚人的自由現金流水平。
阿里巴巴的市盈率僅為 8.3 倍，而這家電子商務公司預計明年將實現可觀的利潤增長。該股具有正向的風險/回報關系，隨著投資者情緒的持續恢復，該股可能有望突破。
阿里巴巴2025 年第一季度銷售額增長 4%，而上一季度為 7%。阿里巴巴集團控股銷售額增長放緩的主要原因是國內電子商務行業競爭激烈，利潤微薄，價格競爭激烈。
因此，阿里巴巴實際上報告了電子商務部門的銷售額下降，該公司在去年重組后將其稱為淘寶和天貓集團。該部門依賴于消費者支出，而消費者支出的趨勢正在改善。
7 月份，國內零售額出現強勁反彈，消費者的零售支出同比增長 2.7%。盡管阿里巴巴努力實現多元化，例如通過投資獨立云業務，但該公司仍然相當依賴國內消費者，因此零售市場的支出趨勢對公司的財務業績具有重要影響。展望未來，零售業支出增長可能是推動阿里巴巴銷售增長加速的一個催化劑。
2025 年第一季度，阿里巴巴公布總銷售額為人民幣 2432.36 億元（334.7 億美元），同比增長 4%，但淘寶和天貓銷售額實際上同比下降 1% 至人民幣 1133.73 億元（156.01 億美元）。
云計算表現相當不錯，銷售額同比增長 6%，分部總銷售額為 26,549 元人民幣（36.53 億美元）。然而，比銷售額更重要的是阿里巴巴集團控股的自由現金流。
阿里巴巴集團控股產生的自由現金流為 173.72 億元人民幣（23.9 億美元），這是一筆可觀的金額。按年率計算，2025 年第一季度的自由現金流接近 95.6 億美元，這是一筆可觀的金額，公司可以用這筆錢回購股票。
阿里巴巴集團控股已批準回購 250 億美元的股票，這意味著未來該公司的流通股數量可能會大幅減少。
從技術角度來看，阿里巴巴的看漲勢頭越來越強勁。這家電子商務公司公布上一季度業績后，股價進入短期上行通道，并保持在 20 日和 50 日移動平均線（短期看漲指標）以及 200 日移動平均線（長期看漲指標）上方。
從技術上講，該股處于中性區域，相對強弱指數閃爍著 53 的值，但最近的股價上漲趨勢表明投資者對這家電子商務公司的情緒正在改善。
市場目前預測明年每股利潤為 9.86 美元，同比增長 12%。截至本文撰寫時，阿里巴巴集團控股的股價為 81.45 美元，利潤預測意味著領先利潤倍數為 8.3 倍。顯然，由于股價如此便宜，阿里巴巴集團控股有很大的動力將其自由現金流盡可能多地用于股票回購。
在分析師看來，阿里巴巴集團控股被低估了，而且低估的程度相當嚴重。我認為阿里巴巴可以相當輕松地以 12-13 倍的市盈率出售，特別是如果中國零售支出在未來幾個季度增長的話。以 12-13 倍的市盈率估值阿里巴巴的股票，我們得出的內在價值為 118-128 美元。
阿里巴巴集團控股是一家管理良好、知名的電子商務公司，其增長來自一系列業務，其中一些業務與電子商務無關，例如云計算。從投資角度來看，阿里巴巴集團控股的吸引力在于，該公司創造了大量經常性利潤和自由現金流。
盡管阿里巴巴集團控股的銷售增長在2025年第一季度有所放緩，但阿里巴巴的利潤很高，并且在未來仍保留很大的回購更多股票的能力。
此外，阿里巴巴集團控股的市盈率高達 8.3 倍，預計明年利潤將增長 12%。
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