評估Palantir護城河的強度，現在是做空的最佳時機！

編譯 | 華爾街大事件

1. Gotham
2. Foundry
3. 人工智能平臺
   

這三款產品強強聯手，為客戶提供了獨特的組合，涵蓋先進的數據集成功能、AI 賦能的決策解決方案以及軍用級安全工具。這種罕見的組合，讓 Palantir 成為一家獨一無二的軟件解決方案提供商。深入了解每款產品的功能，就更容易理解 Palantir 為何長期以來一直受到政府機構的青睞，如今也深受商業客戶的青睞。

Gotham 主要服務于政府客戶，重點關注國家安全和情報。簡而言之，Gotham 連接政府機構和相關部門的數據點，為威脅檢測提供實時支持。Gotham 的業務范圍已擴展至跨機構后勤支持。Gotham 的主要功能之一是內置的跨機構通信平臺。Gotham 是一個功能齊全的數據運營環境，可滿足全方位政府安全數據平臺的需求。

如下圖所示的政府收入的強勁增長證明了這一統一數據運營平臺的吸引力和客戶的粘性。

一些重大合同的簽訂，例如與美國陸軍簽訂的8億美元戰場情報系統開發合同，以及與美國陸軍簽訂的2.5億美元加速跨系統人工智能集成的合同，凸顯了Gotham公司在開發決定國家情報系統實力的工具方面備受信賴。Gotham公司難以被取代的原因有幾個。

1. Gotham 與中央情報局 (CIA) 和聯邦調查局 (FBI) 等政府機構深度整合，多年來一直被委托以高安全級別處理敏感信息。因此，其遷移成本非常高昂。
2. 基于Gotham平臺開發的實時戰場決策系統已在阿富汗和伊拉克等高風險地區進行了部署和測試。多年來，這一良好記錄大幅提高了系統遷移成本。
3. Gotham 的數據處理十分復雜，涉及網絡映射和模式識別，很難復制。
4. 按照標準做法，Palantir 已與政府機構簽訂了 Gotham 的多年期合同，這使得競爭對手難以搶占市場份額。
5. Gotham 提供深度個性化功能，允許機構構建定制的工作流程。鑒于 Palantir 利用數十年來獨家積累的數據來開發這些工作流程，這一點很難被復制。

接下來我們來看看 Foundry，它主要由 Palantir 的商業客戶使用。

Foundry 的核心是一個數據集成平臺，它整合了數據分析工具，為客戶提供先進的運營決策工具。Foundry 的核心特性在于其垂直集成的特性，使企業能夠在一個平臺執行所有數據管理任務，從數據采集到部署高級工作流程。

Foundry 提供多個模塊，幫助商業客戶有效地處理現實世界的數據管理。

1. 本體層。
2. 代碼工作簿。
3. 操作型人工智能。

在這些模塊中，本體層值得特別關注，因為該模塊允許企業將數據映射到實際的業務目標。關鍵在于，您無需成為數據科學家即可從中獲得寶貴的洞察，因為上下文查詢使任何背景的用戶都可以輕松查找數據連接作為洞察。這只是一個有趣的用例。無需任何技術專業知識即可使用本體層構建自定義應用程序，這使得 Foundry 成為采用 Palantir 軟件產品的企業的必備工具。

Foundry 還提供 AI 就緒型基礎設施，使企業客戶能夠從一開始就大規模部署 AI 支持的分析工具。這也是近年來提升客戶粘性的關鍵優勢，因為在當今世界，價值實現時間是部署新系統的關鍵。

Foundry 的客戶粘性源于該平臺的這些關鍵技術能力。與商業智能工具不同，Foundry 通過充當統一的操作系統來推動企業在現實世界中的數字化轉型。一旦企業開始享受這種無縫集成，離開 Foundry 就意味著必須集成來自多個不同提供商的軟件解決方案才能復制 Foundry 的功能。

最初開始研究 Palantir 時，分析師對其持續增長持懷疑態度，因為認為其他企業軟件解決方案提供商會以更低的價格提供類似的工具。然而，事實并非如此。下表總結了 Palantir Foundry 與部分同行的主要區別。請注意，有些公司并非 Palantir 的直接競爭對手，但我整理此表是為了幫助讀者更好地了解 Palantir 的優勢。

由于上述某些因素，Foundry 享有很強的客戶粘性。

最后，讓我們來看看 AIP，這個以人工智能為中心的產品平臺在過去 12 個月中引起了很多關注。

AIP 套件面向那些試圖大規模部署大型語言模型和預測模型的企業。借助 AIP，企業可以將大型語言模型（LLM）集成到其產品工作流程中。一個常見的用例是，大型零售商使用 AIP 創建自定義機器人來處理其業務的某些戰略部分，例如倉庫的供應鏈運營。

如今，企業 AI 解決方案提供商眾多，包括 AWS SageMaker、Google Cloud Vertex AI 和 Azure AI。然而，Palantir 的 AIP 與這些解決方案在核心功能上有著根本性的不同。例如，SageMaker 與 AWS 綁定，Vertex AI 與 Google Cloud 綁定，Azure AI 與 Azure Cloud 綁定，而 Palantir 的 AIP 通過 ontology 和 Prism 等不同模塊為客戶提供專有技術優勢。

AIP 也與 LLM 無關，這意味著它可以與客戶選擇的任何 LLM（無論是 OpenAI 還是 Anthropic）無縫協作。然而，其他企業 AI 工具主要與所選的 LLM 配合良好。例如，Azure AI 可以與 OpenAI 和其他 Microsoft 服務良好協作。AIP 提供的這種靈活性很快就成為了其差異化優勢。

另一個關鍵區別在于，AIP 的設計以企業為先，充分考慮了大型企業面臨的復雜問題。這使其能夠實現高級個性化和定制化，而這在其他一些競爭對手中是難以實現的。

雖然我對AIP感到鼓舞，但現在就對其護城河的真正實力下結論還為時過早。話雖如此，相信當產品采用率達到更高水平時，AIP擁有獲得持久競爭優勢的條件。

總而言之，作為一家企業軟件解決方案提供商，Palantir 擁有持久的競爭優勢，這源于其緊密的垂直整合能力，為客戶提供統一的堆棧；其本體層能夠加速決策；以及公司與政府機構合作的卓越業績。此外，Palantir 還為客戶提供產品部署工程師的指導，以簡化 Palantir 產品與現有產品的集成。我相信，這是贏得新客戶并留住客戶的絕佳途徑。

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