作者 | 黃修眉
截至今年4月30日晚間，110余家科創板生物醫藥企業密集披露了2024年報和2025年一季報。整體來看，科創板生物醫藥企業逐漸實現創新創收“齊頭并進”。
財聯社星礦數據顯示，2024年，共59家科創板生物醫藥企業實現歸母凈利潤增長，其中21家企業的凈利潤同比增幅超五成；2025年一季度，共55家科創板生物醫藥企業實現歸母凈利潤同比增長，其中19家企業的凈利潤同比增幅超五成。
上交所發布數據顯示，110余家相關企業中，31家創新藥企商業化落地加速，同時期合計實現營收617億元，同比增長45.6%，凈利潤虧損程度同比縮窄62.1%。
據不完全統計，2024年初至2025年4月30日，上述創新藥企共推動27款國產1類創新藥獲批上市，16款產品的32項適應癥被納入突破性治療品種，在腫瘤、心腦血管、罕見病等重點治療領域填補國內空白、改寫全球醫療格局。
▌多家創新藥企邁入商業化新階段
財聯社星礦數據統計顯示，從科創板生物醫藥企業2024年和2025年一季度營收同比增幅來看，智翔金泰、亞虹醫藥、迪哲醫藥、榮昌生物、諾泰生物五家企業相關經營數據同時位居前列。
上述公司2024年營收分別為0.30億元、2.02億元、3.60億元、5.12億元、16.25億元，其營收同比增幅分別為2384.10%、1365.55%、294.24%、70.61%、57.21%。
上述公司2025年一季度營收分別為0.20億元、0.61億元、1.60億元、1.09億元、5.66億元；其同期營收同比增幅分別為318303.78%、151.24%、96.32%、59.17%、58.96%。
具體來看，智翔金泰作為創新藥企，自成立以來主要聚焦于抗體藥物的研發、生產及商業化，涵蓋自身免疫性疾病、感染性疾病和腫瘤等重大疾病領域。
2024年8月27日，該公司首款產品、用于治療中重度斑塊狀銀屑病的1類新藥——賽立奇單抗注射液（商品名：金立希?）正式獲批上市，并迅速邁入商業化階段。
智翔金泰金立希?是我國首款國產全人源IL-17A單抗，打破了進口藥物在該靶點長期壟斷的局面，為銀屑病患者帶來新的治療選擇。截至2024年末，該產品實現銷售收入3006.96萬元。
受此帶動，智翔金泰營2024年實現歸母凈利潤-7.97億元，2025年一季度實現歸母凈利潤-1.21億元。與去年同期相比，其虧損程度已有不少收窄。
智翔金泰在2024年報中表示，其多管線產品取得積極進展。截至2024年報披露日，該公司在研產品14個，除賽立奇單抗外，斯樂韋米單抗注射液（GR1801）NDA申請已獲受理；GR1802注射液的3個適應癥和GR2001注射液的1個適應癥處于III期臨床試驗階段。
亞虹醫藥情況與智翔金泰頗為相似，該公司專注于泌尿生殖系統腫瘤及女性健康領域。其產品馬來酸奈拉替尼片（商品名：歐優比?）和培唑帕尼片（商品名：迪派特）于2023年第四季度首次開啟商業化進程。歐優比?用于強化輔助治療早期乳腺癌，迪派特適用于晚期腎細胞癌治療。
亞虹醫藥在2024年報中提到，上市銷售一年多以來，歐優比?和迪派特分別覆蓋了1000和500多家目標醫院，銷售快速放量，分別貢獻了馬來酸奈拉替尼片和培唑帕尼片27%和12%的市場份額，超額完成了商業化目標。
與此同時，亞虹醫藥2024年實現海外營收1210.35萬元，盡管占總營收比例僅6.00%，但同比增幅卻達到175.93%。
迪哲醫藥專注于惡性腫瘤、免疫性疾病領域創新療法的研究、開發和商業化。其2024年實現歸母凈利潤-8.46億元，上年同期為-11.08億元；2025年一季度實現歸母凈利潤-1.93億元，上年同期為-2.24億元。兩個報告期虧損幅度均有所收窄。
迪哲醫藥在2025年一季報中表示，歐優比?和迪派特在今年新版醫保目錄落地實施后實現產品放量，銷售收入幾乎翻倍，實現同比96%的高增長幅度。
《科創板日報》記者注意到，2024年以來，“創新藥”首次被寫入《政府工作報告》，國內多地支持醫藥創新政策密集出臺，包括從現金支持、加速臨床試驗開展、藥械審評審批節奏、鼓勵多元支付、醫保談判獲得政策傾斜、鼓勵投融資等多方面予以支持，多方位促進創新藥高質量發展。
二級市場上，從2024年下半年開始，多家創新藥企股價及相關創新藥指數價格，均開始逐漸走出“反轉”行情。包括國金證券、廣發基金、興業證券等機構均認為，政策支持與藥企研發進展實現“共振”，國內創新藥企與市場或已逐漸進入收獲期。
▌頭部藥企研發成果開始進入收獲期
財聯社星礦數據統計顯示，從科創板生物醫藥企業2024年及2025年一季度歸母凈利潤表現來看，微電生理、百利天恒、三生國健、諾泰生物、艾力斯等五家企業增幅引關注。
上述企業2024年分別實現歸母凈利潤0.52億元、37.08億元、6.91億元、4.00億元、14.30億元；同期的歸母凈利潤同比增幅分別為815.36%、575.02%、144.00%、141.65%、121.97%。
與此同時，上述企業2025年一季度實現歸母凈利潤0.18億元、-5.31億元、1.00億元、1.48億元、4.10億元；同期的歸母凈利潤同比增幅分別為328.63%、-110.62%、12.79%、129.03%、34.13%。
《科創板日報》記者注意到，曾以科創板第五套標準上市的微電生理，以及以紅籌企業標準登陸科創板但并未盈利的百利天恒，均在2024年度實現經審計的扣除非經常性損益前后凈利潤為正，按照相關規則，兩家公司在本年度實現“摘U”。
具體來看，微電生理是全球市場中少數同時完成心臟電生理設備與耗材完整布局的廠商，亦是首個能夠提供三維心臟電生理設備與耗材完整解決方案的國產廠商。
微電生理在2024年報中表示，該公司TrueForce?壓力監測射頻消融導管、IceMagic?冷凍消融系列產品、FireMagic?微電極射頻消融導管等高值耗材銷售占比持續提升。同時，微電生理積極拓展海外市場，2024年度海外業務營收同比增長超過60%。
對于業績增長原因，百利天恒在2024年報中表示，主要系收到海外合作伙伴全球跨國藥企BMS基于核心管線BL-B01D1（EGFR×HER3雙抗ADC）合作協議的8億美元不可撤銷、不可抵扣的首付款所致，而這筆交易也這標志著百利天恒創新腫瘤藥物組合創造收入的第一步。
百利天恒BL-B01D1是全球首創（First-in-class）、新概念（New concept）且唯一進入III期臨床階段的EGFR×HER3雙抗ADC。百利天恒在2024年報表示，BL-B01D1具有成為泛腫瘤治療基石藥物的潛力，后續BL-B01D1計劃在境內外進一步開展10余項III期臨床試驗。
此外，財聯社星礦數據統計顯示，2024年度，海外營收占總營收比例超五成的科創板生物醫藥企業共有14家。其中，海外營收同比增幅前五名企業分別為諾泰生物、百濟神州、安杰思、博拓生物、潔特生物，營收同比增幅分別為129.22%、77.76%、36.19%、27.43%、23.50%。
