作者 | 吳旭光
又一家磷酸鐵鋰企業(yè)宣告停產(chǎn)檢修。
繼湖南裕能、萬潤新能、德方納米之后，安達科技于12月26日盤后發(fā)布公告，宣布自2026年1月1日起對部分產(chǎn)線開展為期一個月的停產(chǎn)檢修。
多家頭部企業(yè)宣告按下檢修“暫停鍵”，背后是碳酸鋰等上游原材料漲價、下游電芯企業(yè)拒接漲價傳導的雙重擠壓，而當前新能源汽車與儲能市場需求持續(xù)回暖，行業(yè)呈現(xiàn)“需求旺而盈利弱”的反差格局，加劇了企業(yè)的成本壓力與虧損困境。
市場表現(xiàn)方面，截至12月26日收盤，磷酸鐵鋰板塊整體上漲2.11%，安納達、豐元股份強勢漲停，萬潤新能、湖南裕能等個股亦跟漲明顯。
連日來，磷酸鐵鋰龍頭接連宣告減產(chǎn)檢修。
其中，12月26日早間，德方納米公告，為保障公司產(chǎn)品質量，計劃進行年度設備檢修與維護工作，檢修時間從2026年1月1日起，預計一個月；緊隨其后，12月26日盤后，安達科技亦發(fā)布停產(chǎn)檢修公告，稱自2026年1月1日起，公司將對部分產(chǎn)線進行檢修，為期一個月。
更早前，12月25日，湖南裕能、萬潤新能接連宣布減產(chǎn)檢修，預計分別減少磷酸鹽正極材料產(chǎn)品產(chǎn)量1.5-3.5萬噸、磷酸鐵鋰產(chǎn)量5000噸至2萬噸。
對于減產(chǎn)檢修，12月26日，萬潤新能董秘辦人士證實了該消息屬實，并表示，目前公司為部分產(chǎn)線檢修，不影響整體訂單與出貨的正常開展。目前磷酸鐵鋰市場需求確有回暖跡象，前三季度該公司出貨量約24.67萬噸，較上年同期增長79.54%。
對于多家磷酸鐵鋰企業(yè)相繼停產(chǎn)檢修，一位磷酸鐵鋰上市公司人士對《科創(chuàng)板日報》表示，背后原因主要有兩方面：一是今年下半年以來，公司全年的生產(chǎn)負荷均保持在80%以上，設備本身亟需停機檢修；二是近期磷酸鐵鋰核心原材料碳酸鋰價格飆升，疊加磷源、鐵源等原料同步漲價，成本壓力陡增?！跋掠坞娦究蛻粲诌t遲不肯接受漲價，成本壓力全部需要磷酸鐵鋰企業(yè)承擔，進一步擴大了虧損規(guī)模”。
據(jù)市場三方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年至2025年第三季度期間，德方納米、萬潤新能、安達科技、豐元股份、龍蟠科技這5家磷酸鐵鋰領域的頭部上市企業(yè)，合計虧損規(guī)模超過109億元，行業(yè)盈利壓力明顯。
針對頭部企業(yè)密集檢修的行業(yè)現(xiàn)象，有行業(yè)協(xié)會方面負責人對《科創(chuàng)板日報》記者分析稱，一方面，經(jīng)過前幾年的產(chǎn)能過剩周期后，當前磷酸鐵鋰市場供需關系正在發(fā)生實質性調整，本已具備價格傳導的基礎，但下游頭部電芯企業(yè)憑借較強的議價權，以非直接的方式延緩漲價落地，這一局面已難以為繼；另一方面，受近期碳酸鋰原材料價格上漲的影響，磷酸鐵鋰廠商單噸虧損規(guī)模約達5000元，生產(chǎn)端已不堪重負。在此背景下，面對下游電芯廠的采購博弈，磷酸鐵鋰廠商紛紛選擇以減產(chǎn)檢修的方式應對，“既然下游不肯好好談、不肯按合理價格拿貨，那廠商干脆就停產(chǎn)檢修，也算是沒辦法的辦法了”。
從當前漲價談判的進展來看，德方納米證券部工作人員表示，關于產(chǎn)品價格，目前部分客戶的提價已落地，還有一些仍在談判中，暫時無法判斷后續(xù)是否繼續(xù)提價。
另外一家磷酸鐵鋰企業(yè)相關負責人對《科創(chuàng)板日報》記者進一步補充，從當前情況看，企業(yè)與下游廠家的議價結果尚未完全明確，整個市場價格基本參考比亞迪、寧德時代等電池巨頭的招投標價格。此前湖南裕能等企業(yè)雖實現(xiàn)部分產(chǎn)品漲價，但這種“漲價”能否在全行業(yè)磷酸鐵鋰企業(yè)中普及，仍有待觀察。
該負責人同時表示，“目前行業(yè)內的磷酸鐵鋰產(chǎn)能中，約一半為二代產(chǎn)品，剩余一半是三代及以上的高端產(chǎn)品。其中高端產(chǎn)品的供需格局已得到實質性改善，企業(yè)普遍希望產(chǎn)品品質提升后，價格能有所體現(xiàn)，這既是行業(yè)共識，也是我們當前努力的方向?！?/span>
《科創(chuàng)板日報》記者經(jīng)過多方交叉求證了解到，行業(yè)內其他磷酸鐵鋰頭部企業(yè)也在醞釀新一輪提價。
一個重要的行業(yè)背景是，近一段時間以來，受碳酸鋰原料價格上漲、下游需求向好、產(chǎn)品銷售價格持續(xù)低于成本線等多重因素影響，業(yè)內企業(yè)正在與下游客戶就調價事宜展開多輪談判。
從原材料價格走勢來看，截至12月26日，作為磷酸鐵鋰核心原材料的碳酸鋰主力合約收漲8.12%，收盤報13.05萬元/噸的高點，較去年同期的價格近乎翻倍。
中信期貨預計，短期碳酸鋰價格將持續(xù)高位震蕩，2026年1月產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)情況，將成為左右價格走勢的核心變量，投資者可通過跟蹤庫存變動趨勢，直觀把握市場供需缺口變化。
《科創(chuàng)板日報》記者就磷酸鐵鋰漲價及供應鏈合作問題，致電寧德時代等下游電池巨頭求證，但截至發(fā)稿暫未收到相關回復。
華南某鋰電池企業(yè)人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，整個新能源行業(yè)目前仍處于正向增長階段，無論是動力電池還是儲能電池，主流機構均預測明年會有不錯的增長預期。在此基礎上，電芯企業(yè)會根據(jù)自身規(guī)劃穩(wěn)步推進產(chǎn)能投入，不會盲目冒進，會在盈利平衡的基礎上綜合考慮上游供應鏈等問題。“具體涉及產(chǎn)品價格議價的相關內容過于敏感，不方便詳談”。
黃河科技學院客座教授張翔在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，行業(yè)內的磷酸鐵鋰產(chǎn)能供給充足，并非由一兩家企業(yè)壟斷供應，下游電芯廠因此擁有多個貨源渠道，可通過比價進一步壓低采購成本；而電芯廠的成本壓力又會傳導至終端車企，疊加終端車企本身正面臨激烈的價格戰(zhàn)與內卷壓力，主動接受上游漲價會進一步增加自身成本、壓縮利潤空間，因此不會輕易同意漲價。
值得關注的是，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)博弈的同時，迎來政策層面的重要指引。
今年12月26日，據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站消息，國家發(fā)改委發(fā)表《大力推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化提升》指出，對新能源汽車、鋰電池、光伏等“新三樣”產(chǎn)業(yè)，關鍵在于規(guī)范秩序、創(chuàng)新引領?！笆逦濉睍r期，要綜合整治“內卷式”競爭，維護公平競爭環(huán)境，提高行業(yè)集中度，打造全球技術領先高地。規(guī)范市場競爭秩序，深入實施公平競爭審查制度，加強價格監(jiān)測、質量檢查，防止低價無序競爭。
對于這一政策導向，德方納米證券部工作人員表示，這對行業(yè)來說是利好信號，后續(xù)政府可能出臺相關政策引導，比如加強行業(yè)協(xié)會指導或強化產(chǎn)能審批調控等。
黃河科技學院客座教授張翔進一步分析表示，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)唯有保障合理利潤才能實現(xiàn)健康運轉。而新增產(chǎn)能項目均需經(jīng)由發(fā)改委審批，若能從嚴把控新增產(chǎn)能審批關口，便能從源頭遏制產(chǎn)能過剩，為產(chǎn)業(yè)鏈高質量發(fā)展筑牢基礎。
“當前政府層面正針對磷酸鐵鋰上游行業(yè)的惡性競爭與內卷亂象加大調控力度，已有政策收緊采礦權審批發(fā)放，不少企業(yè)的相關申請被駁回。通過限制新增礦產(chǎn)開采來壓縮市場供給，這一舉措將有效緩解行業(yè)價格戰(zhàn)，是切實可行的調控手段?！睆埾柩a充說道。
