開盤大漲800%，儲能BMS龍頭今日上市

今日，資本市場迎來儲能BMS龍頭——高特電子。

上午，高特電子（股票代碼：301669）正式在深交所創業板敲鐘上市。發行價格為7.08元/股，開盤股價高達63.65元/股，隨后沖上63.72元/股，漲幅突破800%，市值一度沖破305億元。本次發行總量為1.20億股，首發募集資金8.50億元，將主要用于儲能電池管理系統智能制造中心建設項目及補充流動資金。

作為新型儲能電池管理系統行業的領軍企業，成立于1998年的高特電子已逐步構建了“BMS+縱向一體化產業生態”，全面布局從前端BMS產品到后端數據運維及服務的全鏈條產品矩陣，實現儲能系統從數據接入到數據監控、數據挖掘、數據推送的全流程數據服務。

高特電子聚焦于電池監測和電池管理相關領域，已連續三年在大型儲能領域位居BMS產品出貨量行業前列。從產品布局來看，高特電子以儲能BMS模塊（從控、主控、顯控模塊）、高壓箱、匯流柜等硬件為核心，并延伸出一體化集控單元及數據服務。后者集成了微網數據聚合、能量管理、邊緣診斷、智慧運維等功能，截至2025年末已接入超過3500個微網站點，初步具備參與虛擬電廠和電力市場化交易的能力，被視為公司業績的“第二增長曲線”。

另在技術層面，高特電子的一大競爭力來自芯片自主研發，其AFE采集芯片和雙向主動均衡芯片已實現國產化替代。截至2025年末，AFE芯片累計使用量超450萬片，對應儲能裝機規模超45GWh。

圖為：高特電子產品矩陣圖

目前，高特電子的客戶已經覆蓋國家電網、南方電網、阿特斯、億緯鋰能、新源智儲、國軒高科、中車集團、許繼集團、海辰儲能、金風科技等大型知名儲能領域客戶，并建立了良好的合作關系。

高特電子指出，伴隨全球新型儲能行業市場規模的快速擴張，上游儲能電芯、BMS、PCS等市場需求增長，將帶動公司儲能BMS業務規模及經營業績的快速提升。據悉，其BMS產品的境外市場訂單及銷售規模也在逐步提升，進一步帶動了公司整體業務規模及經營業績增長。

6月4日，高特電子更新了招股書，披露了最新的業務情況。

在營收規模方面，高特電子實現了持續擴張。2023年、2024年、2025年，高特電子主營業務收入分別為7.78億元、9.19億元及12.55億元，復合增長率達26.97%。其主營業務收入主要來源于核心技術產品，相關產品收入占主營業務收入的比例分別為81.69%、90.26%及89.61%，銷售收入占比整體較高。

報告期內，其主營業務毛利率分別為26.53%、26.02%及21.09%。對此，高特電子表示，受項目規模、客戶結構、細分產品規格及性能指標等因素影響，不同儲能BMS產品定價、毛利率水平存在一定差異；2025年，主營業務毛利率下降幅度略大，主要與毛利率較高的BMS模塊產品售價及銷售收入占比下降相關；但儲能BMS模塊作為公司的核心產品，整體毛利率維持較高水平。

研發投入方面保持持續增長。報告期內，高特電子的研發費用分別為3863.89萬元、6377.84萬元和6462.01萬元，占營業收入比例分別為4.96%、6.94%和5.15%，為公司技術迭代與產品升級提供了堅實支撐。

從產品售價走勢來看，分化較為明顯。報告期內，從控模塊、高壓箱價格維持相對穩定；而主控模塊、顯控模塊及匯流柜產品的平均售價均有所下降，降幅與產品型號變化、銷售結構、規?；当境潭鹊纫蛩叵嚓P。面對產業鏈降本向上傳導的價格壓力，高特電子通過規模化生產、材料替代、工藝優化、供應鏈管理等舉措，推動成本與售價同步下降，以緩沖毛利率的下滑幅度。

圖為：高特電子儲能BMS相關產品2023年至2025年的平均售價

進入2026年，高特電子的業績增長勢頭仍在延續。招股書顯示，2026年1-3月，高特電子營業收入同比增長26.14%，主要是因為全球及國內儲能市場需求持續增長，儲能BMS產銷規模進一步擴大。同期的利潤端表現更為亮眼，利潤總額、凈利潤和扣非后歸母凈利潤分別同比增長36.25%、29.85%和41.33%，利潤增幅顯著高于營收增幅。

對于2026年1-6月，高特電子則預計營業收入同比增長14.81%-26.91%，扣非后歸母凈利潤同比增長23.64%-36.65%，收入與利潤規模預計繼續保持同步增長。

登陸資本市場，是高特電子二十余年發展歷程中的關鍵一躍。

另悉，2025年高特電子還相繼發布了“ETANK 工商業儲能一體柜”和數據服務平臺兩款新的業務體系，從“BMS專家”向“全棧式解決方案服務商”轉型。

展望未來，高特電子明確了產品發展的三大規劃：聚焦新型儲能產業，深耕儲能BMS業務，鞏固國內市場份額；持續拓展境外業務，向全球新能源產業知名企業邁進；推廣一體化集控單元及數據服務，打造業績第二增長曲線。未來，隨著8.50億元募投資金的逐步落地，這家儲能BMS上市企業將加速駛入發展快車道。