自從5月底開啟價格暴漲之后，進入7月，現在MLCC市場依舊火熱。不過，除了價格，市場上也漸漸產生了一些新的變化。
MLCC現在到底是什么情況？本周又有哪些新變化？這波漲價又是怎么一步步起來的？
01
MLCC現在啥情況了？
被動元件這一輪漲價，其實從去年底就開始了。
最先動的是電阻、磁珠，率先發函調價。元旦前后，現貨市場一度出現暫停報價的情況。
不過當時MLCC反應并不明顯，年初其實沒怎么漲。漲得明顯的主要是聚合物鉭電容、高容高壓陶瓷電容等個別緊缺型號，常規料基本沒什么動靜。
到了5月，常規料也開始普遍跟漲。5月末更是驚人：“電容一天一個價”“一天就翻了一倍”，部分料“翻了2到5倍，高容更多”，甚至出現國外貨比國內還便宜、DC為22年的老料都被拿出來賣的情況。
不過當時也有分銷商比較冷靜，提到實際出貨量并沒有同步放大，不少貨其實是在市場里"拉來拉去"，真正流向終端的并沒那么多；也有代理商表示5月的成交反而比4月還少。
上周（6月底）了解到，市場依舊很熱，報價也很亂：日系、韓系大概漲了2到8倍，國產低容漲了2到10倍，高容比低容更堅挺一些。
以走量最大的0402 104K 16V為例，3月的價格還是0.0026元/PCS，到6月底已經漲到0.012元/PCS了，也有報到0.02元/PCS。反倒是漲價更早的鉭電容，漲幅沒那么夸張，像AVX的TAJA106K016RNJ，去年11月底大概0.4元，6月底也就漲到0.7元左右。
客戶能不能接受，這時候也開始分化：做高附加值產品、手里訂單充足的客戶對價格不太敏感，做低端產品的客戶就明顯吃力了，部分貿易商也提到，客戶觀望情緒加重，成交反而變弱。
從本周了解到的情況來看，MLCC的熱度還在持續，也有一些輕微的變化。不過由于大家各自的客戶群體不同，感受也不太統一。
有分銷商提到，6月他們接到的大單比較多，單個幾百萬的大單都有，這種情況在常態下比較少見；也有分銷商表示過去一個月波動不大，業績還行；還有分銷商表示，這周市場部分電容有回調，大概10個點左右。有的人則表示，沒有觀察到價格回調的情況，認為可能是因為DC不同，以及品牌差異帶來的結果。
客戶接受度這塊，有貿易商表示他們的貨多數是出給貿易商，這周開始有小終端愿意拿貨，不過主要以按需購買為主；也有人觀察到，客戶按需購買的開始增多，主要是因為觀望之后發現越來越貴，選擇性地備貨，做高附加值產品的客戶對價格接受度更高。還有從業者覺得，這波買盤里貿易商之間"買來買去"炒作的成分比重更大一些，終端真實需求未必有傳言那么大，不過也承認工廠確實在買。
至于"鎖貨"、不報價的情況，說法就更不一致了：有分銷商說現在還是普遍鎖貨，報價就是沒貨；也有渠道反饋，這周不報價不出貨的情況已經不多了；也有配單商表示，目前電容高價還是能買到的，電阻不出貨的相對多一些，難以買到，最近他們都不好接單，常規生意很難進行。
02
MLCC漲價潮回顧
這輪 MLCC 漲價是從 2025 年下半年開始、一路擴散過來的。從國產中小廠起步、龍頭廠跟進、再到日韓大廠入場，從電阻、磁珠蔓延到MLCC：
● 2025 Q4，臺慶科 11 月率先調漲磁珠并減產，12 月富捷、合科泰等國產電阻廠集中發函，漲幅多在 8%-20%；
● 2026 Q1，漲價蔓延到龍頭,風華、華新科、國巨跟進,國巨 2 月對芯片電阻調漲 15%-20%；
● 進入 Q2，日韓大廠入場，村田 4 月對 AI 服務器及高端車規 MLCC 調漲 15%-35%，三星電機 4 月對全系列調漲 5%-10%，太陽誘電 5 月跟進,從去年到今年累計漲幅達 65%。
而真正把行情推上風口浪尖的，可能不是這些漲價函，而是原廠“暫停接單”的傳聞。
工商時報 5 月 27 日報道，風華全面暫停國內代理商0402、0603 規格芯片電阻及 MLCC 新訂單，消息一出市場情緒瞬間被點燃（風華隨后在 6 月 1 日澄清并非全線暫停、只是部分暫緩且已恢復）。漲價函的鋪墊遇上停單傳聞和市場情緒，漲價的小火苗瞬間蔓延開來。
具體到 MLCC 的漲價，除了上述直接因素，背后可能主要還有三個原因：
一是代理到貨減少 + 渠道情緒發酵，有部分代理商表示，他們最近幾個月的到貨量都有不同程度的減少。
二是日韓大廠產能向高端傾斜，消費類產品供貨彈性減弱，根據 TrendForce 集邦咨詢的調查，旺盛的 AI 芯片需求導致高端 MLCC 供需偏緊，并壓縮了消費類 MLCC 供貨，促使部分代理商展開預防性圍購，供應商則以調價回應。
原廠數據同樣展現了MLCC需求火熱。截至2026年3月的第一季度，村田全公司接單出貨比（BB）升至1.24，其中MLCC單項高達1.36；太陽誘電全公司bb值達到1.25，電容單項達到1.31，上一季度為1.08。
三是大摩、高盛的“重磅預告”，5 月 20 日左右，摩根士丹利對英偉達下一代 Rubin 平臺做 BOM 拆解，結果發現單機架 MLCC 價值量從 GB300 的 1530 美元躍升至 VR200 的 4320 美元，暴漲182%，僅次于 PCB 排在所有零部件漲幅的第二位；高盛則更直接，把 MLCC 稱為 AI 產業鏈“下一個供給瓶頸”，估算 AI 服務器對 MLCC 的需求在 2025 到 2030 財年增長約 4.3 倍，而行業產能年增速只略高于 10%。
于是，五月底現貨市場的MLCC迎來了堪稱“瘋狂”的行情。
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