意法半導體2024年第三季度：汽車領域營收下滑顯著

芝能智芯出品

意法半導體發布的2024年第三季度財報顯示，實現營收32.5億美元，同比下降26.6%。個人電子產品市場表現優于預期，但工業和汽車領域的營收下滑顯著。

隨著產能調整和庫存壓力的持續，公司毛利率降至37.8%，同比下滑9.8個百分點。STM計劃通過300毫米硅晶圓和200毫米碳化硅工藝的產能擴展，以應對汽車電氣化趨勢，全球需求的不確定性和成本壓力依舊是公司需要面對的主要挑戰。

●?三季度營收32.5億美元，同比下降26.6%；

◎?模擬產品、MEMS 和傳感器業務同比下降 13.3%；

◎?功率和分立器件業務下降 18.4%；

◎?微控制器業務下滑嚴重，達 43.4%；

◎?數字 IC 和 RF 產品下降 29.7%。

按終端市場劃分：

◎?工業市場降幅超 50%；

◎?汽車市場約 18%；

◎?個人電子產品約 9%；

◎?CECP 約 5%。

●?毛利率為37.8%，較去年同期的 47.6% 大幅下降；

●?營業利潤率為 11.7%，低于去年同期的 28%。

●?凈利潤為 3.51 億美元，同比下降約 68%。

受工業和汽車市場需求低迷影響，STM的業績表現趨于疲軟。在毛利率方面，產品組合變化、售價下滑及閑置產能帶來的成本壓力，進一步影響了公司的整體毛利表現。

●?庫存方面，STM的期末庫存為28.8億美元，與去年基本持平，但庫存周轉天數增至130天，表明庫存去化速度放緩。

●?資本支出方面，公司計劃2024年全年投入25億美元，以支持長期產能擴張和新技術研發。然而，成本壓力和需求不確定性將對公司未來業績構成壓力。

●?模擬、功率與分立器件（AM&S）：2024Q3該部門營收同比下降13.3%，主要受成像和模擬產品需求疲軟的影響。盡管環比實現1.7%的增長，但整體市場需求不足仍對該板塊的增長造成影響。

●?電源與分立器件（P&D）：電源和分立產品市場需求低迷，導致該部門營收同比下降18.4%，環比增長7.9%。未來，公司在這一領域的產能擴充和技術升級將是關鍵驅動因素。

●?微控制器（MCU）：MCU業務表現不佳，收入同比下降43.4%。在全球MCU市場競爭激烈的背景下，STM的市占率在中國市場有所下滑，主要原因是過去幾年分銷渠道的調整。此外，公司在MCU領域的價格壓力和庫存去化也將對未來業績產生影響。

●?數字與射頻（D&RF）：ADAS和信息娛樂系統需求減弱，營收同比下滑29.7%，環比下降17.4%。當前全球對汽車智能化、自動駕駛技術的需求放緩，影響了STM在該領域的收入增長。

STM面臨的主要挑戰之一是行業的激烈競爭及市場需求的不確定性。汽車市場對電動化和智能化需求的變動，直接影響了STM的業績表現。

在工業市場，全球范圍內的庫存調整尚未結束，加上經濟不確定性，使得市場需求復蘇延遲。

四季度預計凈營收中點約為 33.2 億美元，同比下降 22.4%，環比增長 2.2%，全年預計營收約 132.7 億美元，同比下降 23.2%，預計2025年公司將面臨進一步的價格壓力，中國市場的競爭尤為激烈，客戶需求低于預期的風險可能會持續。

●?面對汽車行業電氣化的趨勢，STM正積極推動其第四代碳化硅（SiC）MOSFET技術，以提升電動汽車在能效、功率密度和耐用性方面的表現。目前，公司在牽引逆變器和車載充電器中已取得多項客戶訂單。此外，公司智能保險絲和電池管理系統的智能電源技術也在逐步擴展，進一步鞏固了STM在汽車電氣化領域的布局。

●?在工業市場繼續推動現有產品的應用設計，同時加強研發投入，以開發面向未來的新一代解決方案。特別是在高效電源管理和AI服務器領域，STM的硅基和碳化硅技術獲得了設計勝出，這些技術對電源效率要求較高，具有廣闊的市場潛力。

STM計劃在2026年實現Agrate和Crolles工廠每周4000片12英寸晶圓的產能，以支持300毫米硅和200毫米碳化硅產能的擴展。長期來看，產能擴充將有助于STM在未來鞏固市場地位，并提升在汽車和工業市場的供應能力。

STM的Stellar微控制器在歐洲和日本獲得了重要的市場認可，被應用于電動車平臺中的牽引逆變器和車載充電器。未來隨著“多合一”架構的普及，Stellar微控制器將迎來更多應用場景。

此外，公司在車用MEMS傳感器設計方面的業務進展也值得關注，這些傳感器被應用于智能鑰匙、遠程信息處理單元等多個創新設計中。

隨著工業互聯網和AI服務器需求的增長，高效能電源管理成為重要發展方向。STM在這一領域提供了諸如SiC MOSFET等高效電源產品，具備顯著的技術優勢。未來，STM的電源管理解決方案有望在工業、通信及數據中心等領域獲得廣泛應用。

2024年三季度，STM的業績表現雖然符合預期，但在汽車和工業市場的低迷需求下，公司仍面臨較大的增長壓力。

全球經濟復蘇的不確定性增加了STM實現增長的難度，但其在汽車電氣化、工業創新及高效能電源管理方面的長期布局具有戰略價值，在300毫米硅和200毫米碳化硅工藝上的持續投資，STM有望提升產能效率，并為下一輪市場需求反彈做好準備。