芝能汽車出品
動力電池產業作為新能源汽車的核心支撐，發展態勢是我們研究新能源汽車的重要抓手。2025年一個季度過去了，中國動力電池產業在產量、安裝量及出口等方面呈現出一系列新特征。
本文將基于多維度數據，對中國動力電池產業過去三個月的情況做個剖析。
● 產量分析：季度高增長，月度波動顯著
2025年1-3月，動力電池產量分別為84GWh、74GWh和89GWh。其中，3月產量達到89GWh，為一季度最高。
對比2024年和2023年同期，2025年每月產量均顯著高于前兩年，如2025年3月產量較2024年3月的65GWh增長36.9%，較2023年3月的51.2GWh增長73.8%。
從季度產量跟蹤數據看，2025年Q1動力電池產量達247GWh，較2024年Q1的159.64GWh增長54.7%，較2023年Q1的130GWh增長89.9%，增長幅度凸顯了產業擴張的強勁勢頭。
2025年各季度產量預期將持續高位，電池行業對車企的未來需求非常樂觀！
這種增長既源于新能源汽車市場的擴大，也與去年四季度電池的產能緊張有很大的關系。
● 安裝量分析：需求穩步上升，但增速落后于產量
◎?2025年1-3月安裝量分別為38.8GWh、34.9GWh和56.6GWh。
◎?3月安裝量顯著提升，達56.6GWh，季度末車企生產與交付的集中化特征。
2025年Q1動力電池安裝量為130.3GWh，相比2024年Q1的85.3GWh增長52.8%，新能源汽車市場對動力電池的需求持續旺盛，當然與產量增長相比，安裝量增速略遜一籌，這為庫存積累埋下伏筆。
但對比產量，1-3月產量分別是安裝量的2.17倍、2.12倍和1.57倍，產量遠超當期安裝需求。
● 出口分析：規模穩定增長，月度波動明顯
2025年Q1動力電池出口量為37.8GWh，較2024年Q1的28.2GWh增長34.0%，在歐洲電車需求的拉動下，中國動力電池在國際市場的競爭力持續增強。
2025年1-3月出口量分別為11.1GWh、12.8GWh和13.9GWh，呈現逐月遞增態勢。尤其是3月出口13.9GWh，達到季度峰值。與前兩年同期相比，2025年出口量優勢明顯，如2025年3月較2024年3月的11.9GWh增長16.8%。
● 庫存計算與現狀
通過公式“庫存=產量 - 安裝量 - 出口量”計算，2025年Q1庫存/不明量達78.9GWh，較2024年Q4的26.1GWh增長202.3%，庫存水平急劇上升，安裝與出口需求均有增長，但產量增速過快，這個確實是車企對2025年上半年比較樂觀造成的。
2025年Q1電池需求中，動力電池為217.3GWh，占比76%，其他類型電池68.5GWh。盡管動力電池仍占主導，但對比2023年的84.5%和2024年的76.1%，占比呈下降趨勢，電池應用場景多元化，其他類型電池（如儲能電池等）需求逐步上升。
動力電池需求增長主要源于新能源汽車產銷量的提升。2025年Q1新能源汽車市場延續增長態勢，帶動動力電池安裝量上升。
2025年Q1中國動力電池產業呈現“產量高、安裝增、出口升、庫存漲”的特點。產量與安裝量、出口量均實現增長，但產量增速顯著超過后兩者，當然第一季度打高一些，由于電池生產的周期，整個數字還在可控范圍內。
2025年Q1，我們看到一季度汽車終端銷量達 501.5 萬臺，同比增 2.6%，新能源汽車的比例在不斷提高。當然由于需求的擠壓效應，4-6月的Q2和接下來7-8月Q3的上半段需求如何，我們需要密切關注。
● 我們猜測在目前的情況下：
◎?2025年中國新能源汽車出口的部分是比較高的，所以有一些電池是跟著車出口了，沒有計入國內的安裝量。
1-3月，新能源汽車出口44.1萬輛，新能源乘用車出口41.9萬輛（純電動汽車出口29萬輛; 插混汽車出口15.2萬輛），同比增長39.6%; 新能源商用車出口2.3萬輛。
我們如果拆分一下，乘用車100kWh，插電10kWh，商用車200kWh，估算這里大概有24GWh的量。
◎?客觀來說，今年新能源汽車和油車的產品力出現了巨大的差距，這也使得車企對2025年整體的新能源汽車在購置稅退坡之前做了非常激進的規劃，加快了電池企業生產的節奏
整體的節奏可能會在Q2有所調整，汽車的消費情緒有所影響。
小結
2025年中國動力電池產業在產量、安裝量與出口量上均取得顯著增長，整個動力電池還在景氣周期。當然Q2的新能源汽車賣得怎么樣，將直接決定整個后續排產的情況。
