利亞德&洲明：五年競合下的LED行業格局變遷與技術革新

原創 JMInsights集摩咨詢 2025-04-27 11:24

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作為中國LED顯示行業的雙雄，利亞德與洲明科技在其發展的歷程中，既經歷了行業周期的波動，也通過差異化戰略布局推動技術創新與市場擴容。兩者的競爭與協同，不僅重塑了全球LED顯示產業的格局，更成為行業高質量發展的典范。

財務表現：周期波動中的韌性分化

回首近五年，利亞德和洲明科技在顯示市場“暗暗較勁”，相比過去，雙方的市場規模都有所擴張，但也分別表現出不同的增長任性。

2020-2022年，受國內文旅項目萎縮及疫情沖擊，利亞德營收從2020年的66.3億元增至2022年的81.54億元，但凈利潤從2020年的9.3億元暴跌至2022年的2.81億元，降幅達53.93%。 ?

2023年，其營收下滑至70億元級別，凈利潤1.3億元，但智能顯示業務毛利率提升至29.49%，顯示其技術溢價能力。2024年，公司2024年營業收入進一步下滑至71.50億元，同比下降6.11%；歸母凈利潤為-8.89億元，同比下降411.26%。

2020-2022年，洲明科技憑借海外市場韌性，營收從2020年的56.6億元增至2022年的70.76億元，但凈利潤因成本壓力從4.3億元降至0.64億元。 ?

2023年，公司營收達到74.1億元，同比增長4.73%；歸母凈利潤1.44億元，同比增長127.06%，智慧顯示業務營收66.86億元，首次超越利亞德成為全球第一。 ?

2024年，洲明科技在LED顯示行業承壓情況下，其營業收入全面超越利亞德，小幅增長至77.74億元，同比增長4.9%，雖然凈利潤出現小幅度下滑，整體依然盈利。

不同的市場表現源自于增長邏輯的分野。

在市場策略上，洲明科技通過分銷模式與全球化布局，2024年海外收入占比超60%，尤其在北美虛擬拍攝市場占據優勢。而利亞德依賴國內直銷模式，2024年國內收入下滑，但非洲、南美等新興市場增長顯著。 ?

在盈利能力方面，洲明科技通過規模化生產與成本管控實現凈利潤反超，而利亞德則依靠Micro LED技術溢價維持毛利率優勢。

技術路徑分化：硬核創新與場景落地的雙線競賽

作為LED顯示行業雙雄，洲明科技與利亞德其發展的核心驅動力在于技術的創新。

不過有所不同的是，洲明科技著重于全產業鏈創新與生態構建，而利亞德側重于垂直深耕與空間計算突圍。

技術突破上，洲明科技成功開發0404燈珠并實現模組量產，自研無襯底封裝技術攻克0202（0.2mm×0.2mm）器件制造，星鉆系列AM驅動軟屏開創“超薄柔性顯示”新標準。

在XR虛擬拍攝領域全球領先，洲明科技為《瞬息全宇宙》《繁花》等影視作品提供技術支持，并參與制定電影放映國家標準。 ?

在 LED+AI 領域，公司加速技術落地創新，著力提升智能化顯示屏的中長期競爭力，尤其在軟件能力建設方面，持續優化控制平臺和算法技術等關鍵環節。

利亞德以Micro LED為核心，并成功突破無襯底技術瓶頸，首期產能達1200kk/月，第二期擴產計劃預計2025年三季度落地，計劃從大屏顯示向VR/AR、車載領域延伸，子公司利晶微聚焦降本策略。 ?

同時依托OptiTrack光學動捕技術，發布LYDIA動作大模型，結合DeepSeek提升生成精度，布局元宇宙與數字人應用。場景探索方面，通過“LED+空間計算”切入智慧城市與工業可視化，雖文旅業務受挫，但開辟差異化賽道。

競爭協同效應：行業健康發展的雙引擎

同為推動LED顯示行業發展的引擎，洲明科技與利亞德雖然是競爭對手，但雙方也存在技術互補與標準共塑。

洲明科技在硬件創新與標準化建設上的優勢（如電影屏技術），與利亞德在交互技術（如空間計算）的積累形成互補，共同拓展影視、體育等高端應用場景。兩者通過參編國際標準、推動本土化放映技術，加速國產顯示技術的全球話語權提升。

市場擴容與生態共建方面，洲明科技主攻B端專業顯示（如虛擬拍攝、智慧城市），利亞德則探索C端民用化（如Micro LED電視），共同推動LED顯示從傳統廣告屏向高端場景滲透。 ?

隨著全球LED顯示市場規模的不斷擴大，虛擬拍攝、XR直播等新興需求貢獻顯著，洲明科技與利亞德的差異化布局加速市場擴容。

雙方在資本與研發方面的不斷投入成為顯示行業的典范。洲明科技2024年研發投入3.76億元，雖同比減少6.37%，但在營收占比中仍處于高位；利亞德通過子公司利晶加碼Micro LED研發，形成技術壁壘。 ?

雙方高強度的投入為行業樹立標桿，吸引京東方、海信等跨界玩家入場，推動技術迭代與生態繁榮。

總結：利亞德與洲明科技的五年競合史，是LED行業從規模擴張向價值升級轉型的縮影。兩者通過差異化技術路徑與市場協同，不僅推動了國產顯示技術的全球崛起，更驗證了“創新驅動競爭、競爭催生進步”的行業規律。未來，如何在AI與綠色低碳化浪潮中保持領先，將是雙雄共同的新命題，而它們的每一步探索，都將為行業樹立新的標桿。