作者 | 卞純
美國知名資產(chǎn)管理公司ClearBridge Investments的新興市場股票基金經(jīng)理Divya Mathur表示，未來十年，隨著人工智能（AI）持續(xù)推高芯片需求，存儲芯片板塊將是最佳的投資選擇。
ClearBridge Investments是富蘭克林鄧普頓旗下專注主動股票管理的資管子公司。據(jù)媒體匯編數(shù)據(jù)，Mathur聯(lián)合管理的ClearBridge SMASh Series EM Fund過去一年的表現(xiàn)跑贏了97%的同類基金。而ClearBridge SMASh Series EM Fund是該公司旗下一只專注于新興市場股票的主動管理基金，規(guī)模約為14億美元。
該基金大舉投資了韓國三星電子與SK海力士——前者股價在2025年上漲超一倍，后者股價2025年全年上漲了約274%。
Mathur預(yù)計這兩家公司股價將繼續(xù)走高，并指出AI將永久性重塑存儲芯片這個長期被視為周期性強、高度同質(zhì)化的行業(yè)。
“存儲芯片行業(yè)最初并非為AI的內(nèi)存需求而建立——但就在過去一年左右，我們迎來了這一全新的增長引擎，”Mathur表示。
自2015年起，Mathur便將三星電子與SK海力士納入持倉，如今他對這兩只股票的信心愈發(fā)增強。
2025年，SK海力士取得了輝煌的成績，該公司是英偉達人工智能加速器高帶寬內(nèi)存（HBM）的全球核心供應(yīng)商。
而三星電子在截至去年12月的三個月內(nèi)利潤增長了兩倍多，達到歷史新高，因為對AI服務(wù)器的需求激增大幅推高了存儲芯片的價格。
Mathur表示，市場仍然低估了AI對內(nèi)存的巨大需求。他還提到，一些美國科技企業(yè)稱，當前存儲行業(yè)正處于 “為期十年的上升周期的第二年”。
此外，與美國同行相比，亞洲AI相關(guān)企業(yè)目前的估值仍相對合理。三星和SK海力士的預(yù)期市盈率分別為9.3倍和7倍，而費城半導(dǎo)體指數(shù)的市盈率約為26倍。
Mathur還表示，即便在存儲芯片領(lǐng)域內(nèi)，對持倉股進行審慎的對沖操作也至關(guān)重要。
“同時持有三星電子與SK海力士的好處在于，能夠規(guī)避可能出現(xiàn)的執(zhí)行失誤或項目延期風險。”他表示，“投資中最不愿看到的情況就是，看準了賽道，卻選錯了標的——選了一家無法從這一趨勢中獲益的公司。”
