當?shù)貢r間2月2日，Alphabet旗下自動駕駛巨頭Waymo正式官宣完成160億美元巨額融資，投后估值一舉飆升至1260億美元，不僅刷新了全球自動駕駛行業(yè)融資規(guī)模與估值的雙重紀錄，更以一場資本狂歡宣告行業(yè)從技術(shù)摸索期全面邁入規(guī)模化商業(yè)競爭的深水區(qū)。
這輪融資陣容堪稱全球資本盛宴——母公司Alphabet出資占比超75%彰顯戰(zhàn)略定力，Dragoneer、DSTGlobal、紅杉資本聯(lián)合領投，a16z、淡馬錫等數(shù)十家頂級機構(gòu)跟投，背后是全球資本對自動駕駛終局的集體押注。作為賽道“領航者”，Waymo此次融資并非偶然，而是其2025年爆發(fā)式增長的底氣兌現(xiàn)，全年1400萬次付費出行、5座城市完全無人駕駛運營的實績，讓這場融資更具說服力。
這是一條已然白熱化的賽道，Waymo與特斯拉的技術(shù)路線之爭、商業(yè)化速度博弈，以及行業(yè)普遍面臨的成本壓力與監(jiān)管難題，都讓這場千億估值的狂歡，暗伏著未知的挑戰(zhàn)。
01
Waymo的融資之路與戰(zhàn)略布局
Waymo的融資歷程清晰地勾勒出其從Alphabet內(nèi)部孵化項目，成長為全球估值最高自動駕駛獨角獸的路徑。
2009-2019年作為谷歌X實驗室項目期間，Waymo完全依賴Alphabet輸血，累計獲得數(shù)十億美元無上限資金支持，這一階段主要完成技術(shù)框架搭建與早期測試。
2020年首次引入外部資本，完成了22.5億美元A輪融資，銀湖資本、加拿大退休金計劃投資委員會牽頭，汽車零部件巨頭麥格納等產(chǎn)業(yè)資本的加入，為后續(xù)商業(yè)化落地奠定供應鏈基礎。
2021年B輪融資25億美元，富達投資、a16z等機構(gòu)入局，資金重點投向第五代自動駕駛系統(tǒng)量產(chǎn)與物流、出行雙場景拓展。
2024年C輪融資56億美元后，Waymo估值突破450億美元，彼時其周訂單量已突破10萬單，規(guī)模化運營初現(xiàn)端倪。
資料來源：網(wǎng)絡資料整理
從融資用途看，本輪160億美元將主要流向三大領域：一是加速2026年20余座城市的網(wǎng)約車服務落地，包括東京、倫敦等國際市場；二是擴充車隊規(guī)模，支持捷豹I-PACE改裝與ZeekrRT、現(xiàn)代IONIQ5等新車型測試；三是優(yōu)化第六代自動駕駛系統(tǒng)，進一步降低硬件成本與部署周期。
值得注意的是，Waymo在融資前已聘請新任CFO，市場猜測其正在為潛在IPO鋪路，此次融資或成為上市前的最后一輪大規(guī)模私募融資。
2025年堪稱Waymo的"爆發(fā)之年"，其在運營數(shù)據(jù)、服務范圍與技術(shù)突破上均實現(xiàn)跨越式增長，為千億美元估值提供支撐。
在出行量方面，Waymo全年完成1400萬次付費出行，較2024年的450萬次增長3倍，截至年底周付費乘車次數(shù)突破45萬次，較年初的17.5萬次增幅達157%。累計出行量超2000萬次，乘客累計乘車時長380萬小時，二氧化碳減排量達1800萬公斤，均實現(xiàn)三倍于2024年的增長。
地域擴張方面，Waymo構(gòu)建起覆蓋美國五大核心城市的服務網(wǎng)絡。鳳凰城作為最成熟市場，服務面積達315平方英里，不僅實現(xiàn)24小時機場接駁，還開通高速公路運營與DoorDash自動駕駛配送服務；舊金山灣區(qū)服務面積從55平方英里擴展至260平方英里，首次連接舊金山與硅谷，成為全球最大連片自動駕駛服務區(qū)域；洛杉磯、奧斯汀、亞特蘭大市場均完成多輪擴張，其中奧斯汀通過與Uber合作，上線四個月內(nèi)服務面積從37平方英里增至90平方英里，增幅達143%。
國際市場上也在擴張。2025年4月10日，Waymo在日本東京高輪門戶城市正式亮相。Waymo與東京最大的出租車運營商日本交通合作，開始進行人工測繪作業(yè)。
2025年10月15日，英國倫敦被宣布為Waymo在歐洲的首個市場。測試工作于12月開始，由Moove負責車隊運營。商業(yè)服務計劃于2026年推出。
資料來源：Waymo
車隊規(guī)模也同步擴張，從2025年4月的1500輛增至11月的2500輛，其中舊金山灣區(qū)部署1000輛、洛杉磯700輛、鳳凰城500輛，形成梯度覆蓋格局。
截至2025年11月的車隊分布情況：
資料來源：彭博社
在盈利方面，Waymo的收入來源大概率不會只依賴網(wǎng)約車業(yè)務。Waymo聯(lián)席首席執(zhí)行官Tekedra Mawakana表示，公司計劃將業(yè)務從無人出租車服務延伸至本地配送和長途卡車運輸，并在后續(xù)階段向汽車制造商授權(quán)其自動駕駛技術(shù)。
Waymo與DoorDash于10月宣布在鳳凰城開展自動駕駛配送服務，這一合作或許預示了公司下一步擴展方向。一個可參考的數(shù)據(jù)是，在Uber的業(yè)務結(jié)構(gòu)中，外賣配送約占總收入的三分之一，且其增長速度快于網(wǎng)約車。按剔除股票薪酬、折舊和攤銷的口徑計算，外賣配送約貢獻了Uber運營利潤的40%。
Waymo的另一條盈利之路，就是將自動駕駛軟件以授權(quán)形式提供給汽車制造商的業(yè)務，不過這個落地時間可能更靠后。
03
Waymo與特斯拉的路徑之爭
Waymo的高歌猛進，無法避開與另一位巨頭——特斯拉的對比。兩者代表了自動駕駛商業(yè)化兩條截然不同的路徑。
技術(shù)方案上，Waymo采用"激光雷達+高清地圖+云連接"的冗余架構(gòu)，在1270萬英里完全自動駕駛運營中，實現(xiàn)嚴重事故率較人類駕駛降低90%的安全記錄。但其對云服務的依賴也暴露出短板——2025年12月舊金山大停電期間，多輛Waymo車輛因無法匹配實時路況與預存地圖而停滯，引發(fā)對系統(tǒng)魯棒性的質(zhì)疑。
特斯拉則堅持"純視覺+神經(jīng)網(wǎng)絡"路線，憑借攝像頭與算法模擬人類駕駛認知，雖硬件成本更低，但在復雜場景處理能力上仍需驗證，2025年其自動駕駛出租車服務仍需人類安全駕駛員在場。
商業(yè)化進展方面，目前，Waymo已在10個城市開展無人駕駛運營，其中在邁阿密、達拉斯、休斯頓、圣安東尼奧和奧蘭多啟動完全自動駕駛（無安全駕駛員）運營。其計劃2026年將服務擴展至15座美國城市及倫敦、東京，機場等高利潤場景的突破將進一步提升盈利能力。
特斯拉則聚焦垂直整合模式，依托自有生產(chǎn)線計劃2026年4月實現(xiàn)CyberCab有限量產(chǎn)，其優(yōu)勢在于車輛成本控制——Model3改裝自動駕駛出租車成本約5萬美元，遠低于Waymo捷豹I-PACE改裝車的17.5萬美元(Waymo當前的I-PACE
雙方均面臨不容忽視的挑戰(zhàn)。對Waymo而言，資本密集型模式是最大風險，截至目前其累計融資已超270億美元，單臺車17.5萬美元的成本與2500輛車隊(2026年計劃擴充至3500輛)的資本開支，對盈利能力構(gòu)成巨大壓力。盡管與Uber、DoorDash等平臺合作降低獲客成本，但硬件成本下降速度能否跟上擴張步伐仍存疑。
特斯拉則面臨技術(shù)可靠性考驗，純視覺方案在惡劣天氣與復雜交通場景的表現(xiàn)尚未經(jīng)過大規(guī)模驗證，且其自動駕駛系統(tǒng)此前因識別精度問題引發(fā)多起事故，監(jiān)管審查趨嚴可能延緩商業(yè)化進程。
從行業(yè)格局看，Waymo代表的"穩(wěn)健擴張派"與特斯拉代表的"顛覆創(chuàng)新派"的對決。Waymo憑借先發(fā)優(yōu)勢與安全記錄，更易獲得監(jiān)管認可與公眾信任，適合對安全性要求高的城市出行場景；特斯拉則依托成本優(yōu)勢與用戶基礎，在個人自動駕駛領域更具潛力。
短期內(nèi)，雙方的競爭將聚焦于2026-2027年的規(guī)模化運營窗口期——誰能率先實現(xiàn)單車盈利與網(wǎng)絡效應，誰就能在智能出行革命中占據(jù)主導地位。
-END-
