5月份還剛剛融完一輪的開普勒機器人，把控制權賣給了上市公司杭州柯林（688611）。
杭州柯林耗資3億元，向開普勒的部分股東購買開普勒機器人41.57%的股權，再加上之前持有的9.43%，將直接持有開普勒51%的股權，成為控股股東，納入合并報表。
一句話，開普勒機器人按照7.22億的估值把自己控股權賣了。
不得不說7.22億這個估值，在人形機器人當紅炸子雞的當下，是一個非常“實在”的價格。
開普勒成立于2023年，主打“藍領”人形機器人，是國內重載全尺寸工業人形機器人行業領先者，在智能制造、倉儲物流、巡邏巡檢、科研教育等垂直領域為全球客戶提供解決方案。
從公司目標定位來看，沒整那些虛頭巴腦的大腦和SOTA模型之類，而是瞄準工業剛需場景，也算是一個非常“實在”的創業團隊了。
除了價格和團隊“實在”之外，我還想討論一個點，就是這一輪并購，凸顯出了投資人對人形機器人未來趨勢的分歧。
有的選擇退出，有的選擇堅守。
要知道，在賣之前的5月14日，開普勒機器人才剛剛完成新一輪數千萬級戰略融資，投資方為江陰霞創壹號人工智能投資。
而且這次并購，也并不是所有的投資人都退出了，甚至很多早期投資人都沒有退出，像浦東張江系機構、兆豐股份、柯力傳感都還在堅守。
所以這么看來，開普勒機器人被并購，并不像其他并購案例一樣，是對賭回購驅動下的被動式“賣身”。
上圖中標紅的投資人，這一輪并購中選擇了全身而退。
而愿意繼續堅守的股東們，看好的肯定是開普勒機器人的未來，以及人形機器人在工業領域的落地應用。
開普勒機器人目前雖然規模不大，2025年標的公司實現營收433.72萬元，但已有在手訂單4700多萬，產品應用場景已完成市場驗證，可實現規模化落地。
最后做兩點感想和總結，可能會給投資人和創業者能帶來點幫助：
第一個是我一直以來都強調的，人形機器人如果要落地，工業場景肯定是最優先選擇之一。工業場景雖然比較嚴肅，但場景具體、任務具體，少了很多泛化性的挑戰。雖然人形機器人放在這里第一眼看上去有點兒大材小用，但也是驗證可行性的第一步。
第二個是一個非常糾結的問題，就是創業者給投資人“講故事”的敘事方式，比如開普勒，到底是一個“藍領”人形機器人，還是一個“空間智能大腦”在工業場景率先落地，其實從融資效果上看差異還是蠻大的。
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