作者 | 卞純
今年以來，人工智能熱潮推動芯片股大幅飆升，廣受關(guān)注的費城半導體指數(shù)（PHLX Semiconductor Index）也因此創(chuàng)下了一項新紀錄。
美國老牌芯片巨頭英特爾領(lǐng)漲該板塊。隨著代理式人工智能的興起，市場對服務器中央處理器（CPU）的興趣重燃，英特爾成為主要受益者。代理式AI依靠CPU自主執(zhí)行任務。
AI的發(fā)展重心從模型訓練轉(zhuǎn)向推理，也推動了對CPU的強勁需求。
據(jù)道瓊斯市場數(shù)據(jù)顯示，被譽為全球半導體行業(yè)“晴雨表”的費城半導體指數(shù)（SOX）今年以來已飆升79.3%，創(chuàng)下該指數(shù)在年度前100個交易日內(nèi)的歷史最佳表現(xiàn)。
此前的最高紀錄是在1995年的前100個交易日內(nèi)上漲了62%，而那時正是互聯(lián)網(wǎng)泡沫剛剛開始的時候。
費城半導體指數(shù)于1993年12月推出，該指數(shù)追蹤30家在美上市、覆蓋半導體全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司，是全球半導體景氣度的核心晴雨表。該指數(shù)追蹤的半導體公司包括芯片巨頭英偉達和博通，芯片設(shè)計公司Arm Holdings，以及眼下炙手可熱的存儲芯片制造商美光科技。
年初迄今，費城半導體指數(shù)追蹤的30只芯片股漲幅均超過了10%；相比之下，標普500指數(shù)同期漲幅為9.9%。
今年費城半導體指數(shù)中股價漲幅最大的是英特爾股票，暴漲了230%；而表現(xiàn)最差的是英偉達，股價僅上漲了14%。
服務器CPU需求提升也讓AMD股價大漲。數(shù)據(jù)顯示，AMD股價年內(nèi)漲幅達131.4%，并于本周二市值首次突破8000億美元大關(guān)。
盡管AMD股價周三下跌了1.7%，但其市值仍達高達8080.3億美元，超越摩根大通，成為按市值計算的美股第13大公司。
另一方面，英偉達的股價在2026年一直落后于其它半導體同行，因為一些投資者擔憂人工智能支出的可持續(xù)性。美國四大科技巨頭預計今年將總共投入約7000億美元來建設(shè)人工智能基礎(chǔ)設(shè)施。
憑借圖形處理器（GPU），英偉達已經(jīng)攀升至AI產(chǎn)業(yè)鏈頂端，市值高達5.14萬億美元，是全球最貴的公司。隨著CPU重新回歸AI核心地位，英偉達也盯上了這一市場。
英偉達首席財務官Colette Kress近日在財報電話會議上表示，公司首款面向人工智能的獨立CPU產(chǎn)品Vera為其打開了一個"全新"的、規(guī)模高達2000億美元的潛在市場。她表示，英偉達今年在CPU業(yè)務上已有近200億美元的營收可見度，Vera正在"推動我們成為全球領(lǐng)先的CPU供應商"。
人工智能的熱潮還導致了內(nèi)存芯片的嚴重短缺，從而助推美光科技成為費城半導體指數(shù)中表現(xiàn)第二好的股票，年內(nèi)漲幅達225.3%。周二，隨著美光科技股價攀升至895.88美元的歷史收盤新高，這家內(nèi)存芯片龍頭首次躋身萬億美元市值俱樂部，成為美國市值第10大公司。
巴克萊銀行分析師Tom O'Malley日前將美光目標價從675美元上調(diào)至1175美元，較周三928.41美元的收盤價有約27%的上漲空間，因其看好該公司的戰(zhàn)略協(xié)議前景。
美光今年3月宣布，公司正導入策略性客戶協(xié)議 (SCAs)，這超越了以往與客戶簽訂的長期協(xié)議，可提升公司商業(yè)模式的能見度與穩(wěn)定性。該公司同時透露，已簽下首份為期五年的協(xié)議。
O"Malley指出，美光目前尚未透露太多新合約細節(jié)，但隨著更多協(xié)議簽署，市場未來將逐步了解其架構(gòu)。“當這些細節(jié)逐漸浮現(xiàn)時，我們認為將成為股價正面催化劑，也代表本輪存儲芯片景氣周期可持續(xù)性再獲夯實。”他稱。
