普生醫療，科創板IPO獲受理

近日，上交所官網顯示，珠海普生醫療科技股份有限公司（下稱：“普生醫療”）科創板IPO申請獲受理，保薦機構為中信證券。

普生醫療成立于2014年，是一家專注于一次性醫用內窺鏡研發和制造的創新型醫療器械企業。此次IPO，該公司擬募資7.02億元。其中，3.68億元用于智能制造及智能倉儲項目、1.84億元用于一次性超高清消化內鏡研發項目、1.5億元用于補充流動資金。

兩大核心產品市場份額位于國內及全球前列

其招股書顯示，普生醫療外科產品線推出了多款一次性輸尿管軟鏡、一次性膀胱軟鏡、一次性膽道軟鏡等；內科產品線推出了多款一次性支氣管軟鏡等，覆蓋泌尿外科、肝膽外科、呼吸內科等不同應用場景，產品已在中國、美國及歐盟等全球多地區獲批上市銷售。

根據第三方行業研究機構灼識咨詢的統計數據，以2025年度出貨量口徑計，公司核心產品在全球一次性內窺鏡市場均確立了顯著的領先地位。

在一次性泌尿外科內窺鏡領域，普生醫療以29.8%的市場份額位列中國市場第一，并分別以15.2%和17.5%的市場份額位居美國、歐盟兩大全球主流市場第二；在核心細分旗艦品類一次性輸尿管軟鏡領域，普生醫療以20.4%的市場份額位居全球市場第一。

2023年度至2025年度，普生醫療營收分別為2.52億元、3.16億元、5.38億元，期間復合年增長率46.30%；同期的歸母凈利潤分別為6985.52萬元、6240.97萬元、9924.54萬元；同期的境外的收入金額分別為1.25億元、1.87億元、3.8億元，占同期主營業務收入比例分別為50.39%、59.74%、70.97%，公司出口產品主要銷往美國、歐盟等國家或地區。

董事長曾任三甲醫院資深醫生

截至本招股說明書簽署日，普生控股持有普生醫療54.6375%股份，是公司控股股東。Zhong Sheng間接持有普生控股100.00%股份，并通過普生控股間接控制普生醫療54.6375%股份，為普生醫療實控人。

Zhong Sheng，1964年出生，澳大利亞國籍，擁有中國香港永久居留權，畢業于廣東省社會科學院產業經濟學專業，碩士研究生學歷。其曾在廣西省對外經濟貿易委員會擔任科員、在珠海經濟特區東大集團股份有限公司擔任董事、副總裁、在珠海英格仕房產開發有限公司擔任副董事長等。

1999年2月至2020年6月，Zhong Sheng在香港上市公司億勝生物科技及其下屬公司擔任執行董事；2012年1月至2017年6月，在Australian Dairy Park Pty Ltd 擔任執行董事；2014年5月至2017年10月在普生有限擔任董事長；2023年6月至今，在普生有限/普生醫療擔任董事。

此外，普生醫療董事長兼核心技術人員黃宏輝曾任三甲醫院資深醫生，同時曾任廣東省醫療器械標準化技術委員會（GD/TC16）委員，參與廣東省醫療器械標準制定及評審。

工商信息顯示，黃宏輝持有普生醫療16.4714%的股份，國有資本，凱雷投資集團關聯實體珠海橫琴凱富泰管理咨詢合伙企業（有限合伙）持有普生醫療10%的股份，二者分別為該公司第二、第三大股東。

融資歷程方面，普生醫療僅在2023年完成1輪A輪融資，由珠海橫琴凱富泰管理咨詢合伙企業（有限合伙）獨投。

國內一次性內窺鏡市場處于上升階段

市場空間方面，普生醫療招股書顯示，按銷售額計，全球一次性內窺鏡市場規模由2020年的7.0 億美元增長至2025年的29.9億美元。至2032年，全球市場規模預計將增長至119.3億美元，2025年至2032年復合年增長率為21.9%，整體仍處于較快擴容階段。

中國一次性內窺鏡市場處于快速滲透與品類擴張并行的上升階段。市場規模由2020年的0.9億元提升至2025年的8.8億元，預計2032年進一步達到165.9億元。

隨著基數抬升與應用從試點走向常規化配置，2025年至2032年復合增速預計為52.2%。總體來看，市場增長是在院感管理、周轉效率與臨床操作便利性的需求推動下的持續放量。

從結構看，到2032年，國內一次性泌尿外科內窺鏡市場規模為29.7億元，一次性消化及肝膽科內窺鏡約63.7億元，一次性呼吸科內窺鏡市場規模約16.5億元。其他品類包括普外、ENT與婦科等，基數較小但增速最突出，反映出一次性內窺鏡在更多專科的適應癥與使用場景正在擴展。

普生醫療在招股書中表示，總體而言，中國市場在未來階段的增量一方面來自呼吸與泌尿的規?；Ｒ幨褂茫涣硪环矫鎭碜韵文懪c其他專科的持續滲透，市場結構將從頭部板塊驅動逐步轉向多板塊共同拉動。