Snap vs Facebook!蘋果隱私變更對誰影響更大?

美股研究社 2021-10-22 18:59

Snap之后,蘋果會給FB造成多大影響?


出 品 |  異觀財經
作 者 | 鬼神前鬼

周四美股盤后,“閱后即焚”通信應用Snapchat母公司Snap發布了2021財年第三季度財務業績報告,因iPhone的隱私設置的變更對Snap的廣告業務造成重創,Snap營收及業績指引均不及市場預期。

財報公布后,Snap股價盤后一度暴跌25%,截至目前,Snap股價暴跌21.53%。

(騰訊自選股截圖)


蘋果新軟件政策拖累Snap?


數據顯示,2021年第三季度Snap營收同比增長57%至10.7億美元,不及市場預期的11億美元。該公司預計四季度營收11.7億-12.1億美元,低于市場預期13.5億美元。

Snap指出,蘋果今年早些時候推出的隱私變更損害了公司的數字廣告定位和衡量能力。全球供應鏈中斷和勞動力短缺導致企業縮減了廣告支出。

目前,蘋果已經開始向用戶提供關閉APP廣告追蹤的選項。廣告作為Snap主要營收來源,iPhone隱私設置的變更勢必會給Snap的廣告業務造成重大影響,

該公司首席執行官Evan Spiegel在2月份時曾警告這會對四季度的收益構成風險,但他周四表示,iPhone的隱私設置對Snap廣告業務的影響超出了預期,預計蘋果的隱私變更和全球供應鏈的中斷將持續到第四季度。

Snap在7月份曾表示,其用戶選擇跟蹤比率高于業內平均水平,這或許也就意味著蘋果最新軟件政策對Snap的廣告收入的影響或高于對Facebook、Twitter等平臺的影響。至于對Facebook和Twitter造成多少實際影響,兩家即將公布的Q3財報或將有所體現。

Snap財報公布后,Snap股價盤后跌超20%,Facebook和Twitter的股價在盤后交易中均出現不同程度的下跌,不過跌幅低于Snap,這同時也對外釋放了一個信息:投資者擔心蘋果最新軟件政策或許也對Facebook和Twitter的財務業績產生消極影響。

凈虧損方面,三季度,Snap的凈虧損為7200萬美元,低于預期的1.43億美元。與去年同期2億美元的凈虧損相比,本季度凈虧損收窄64%。每股虧損0.05美元,市場預期虧損0.09美元。

Snap的收入主要來源于廣告,只有用戶規模不斷擴大,才能吸引更多的廣告主來平臺進行廣告投放。因此,DAU是衡量該公司用戶規模的一個關鍵指標。

經過10多年的發展,Snap的活躍用戶保持穩定增長。財報顯示,Snap第三季度每日活躍用戶(DAUs)人數為3.06億,同比增長23%。

(數據來源:Snap財報)

事實上,疫情的持續蔓延也是Snap用戶數量增加的一個重要原因。當人們線下社交活動受限的同時,人們相應會加大線上的消遣時間,廣告主的線上的投放的預算和占比也相應提高,社交媒體備受廣告主青睞,進而帶動我社交媒體廣告收入也大幅提高,很顯然Snap抓住了這次機會,自去年同期以來均保持了相對高速的增長。

(數據來源:Snap財報)

此外,ARPU是另一個關鍵指標第三季度每個用戶ARPU為3.49美元,維持了穩定的增長。


Snap VS Facebook,

誰的表現更好?


今年以來,Snapchat母公司Snap可以說是美國社交媒體板塊中表現最好的股票之一。繼去年暴漲206%后,今年Snap股價漲超50%,漲幅遠超Facebook、Twitter等其他社交媒體公司。

結合最近三年的財務業績表現,Snap與Facebook,誰的表現更好呢?

首先,Facebook營收規模遠超Snap,季度營收同比增速Snap甩開Facebook。

Facebook作為美國社交媒體樓的龍頭,在營收規模上中占據絕對的優勢。Snap面臨Facebook的巨大競爭壓力的同時,還遭遇Facebook的抄襲,即便在面臨如此惡劣的競爭環境,最近兩年Snap依舊表現非常亮眼,今年以來Snap股價漲幅超50%,由于Facebook的表現。

兩者的主要收入均來源于廣告,營收規模Facebook遠超Snap,但從營收季度同比增速看,Snap的表現要優于Facebook。


今年5月,Snap發布了第一款AR 眼鏡 Snapchat Spectacles,隨后又宣布斥資五億美金收購AR光學模組廠商WaveOptics,這是該公司歷史上數額最大的一筆并購案。Snap表示,這筆并購會給Snap提供強有力的競爭手段,特別是針對那些有計劃推出 AR 眼鏡的競爭對手。

Snap與三星等電信公司和原始設備制造商的合作關系不斷擴大,這可能會促進其在AR相機濾鏡方面的領先地位。推出智能AR眼鏡布局新的智能終端,將使該公司成為一家軟硬件一體的社交平臺,給該公司股價帶來的更大想象空間。

基于增強現實 ( AR ) 廣告產品和更強的創新能力,Snap對廣告商變得更具吸引力,廣告價格的上漲也將推動廣告收入的增長。此外,Snap公布了一項新活動,Snapchat將以現金獎勵的形式鼓勵用戶在社交網絡上創作內容,這有助于吸引更多視頻創作者到其平臺上,進而拓展了除核心游戲、服裝和消費包裝領域之外其他廣告商,豐富了廣告收入來源。

其次,Facebook日活用戶是Snap的6倍之多,Facebook日活用戶增速放緩,Snap持續增長。

Facebook第二季度財報顯示, 2021年6月,Facebook每日活躍用戶人數平均值為19.1億人,與上年同期相比增長6.7%,較上年同期12.6%的同比增速,下降了5.9個百分點,較上一季度8.7%的增速,下降2個百分點。

2021年6月,Facebook平臺及其旗下平臺整體(含Instagram、WhatsApp和Mssenger等)等用戶數量增速在放緩。美國市場的DAU連續五個季度沒有增長,歐洲市場的DAU也在繼續下滑。

與Snap第三季度3.06億日活用戶相比,Facebook二季度的日活用戶規模已是Snap的6倍之多。與Facebook日活用戶增速放緩不同的是,Snap的日活用戶保持了穩定的增長,今年三個季度的同比增速均超20%。


此前投行Piper Sandler發布了對1萬名美國青少年的調查。結果顯示,Snap仍是美國青少年最愛的社交媒體應用,獲35%受訪者使用,高于去年同期的31%。據Snap公布的數據顯示,Snapchat核心用戶在18-24歲年齡段,占總用戶36%,35歲以下用戶占總用戶85%。

此外,Snap的日活用戶已超Twitter。根據Twitter第二季度財報披露的數據,二季度Twitter日活用戶2.06億。

最后,兩者均面臨蘋果最新軟件政策的影響,以及監管審查的壓力。

蘋果最新軟件政策要求手機用戶信息的應用程序披露他們正在獲取的數據,并要求獲得特定的許可。政策的實施,已對Snap造成影響,并將對四季度業績產生持續的影響。

Facebook此前就曾表示,持續的隱私法規和移動操作平臺尤其是蘋果iOS14的變化,可能會阻礙廣告定位并壓制廣告定價。Facebook在二季財報中還提到蘋果iOS更改隱私規則令廣告商更難追蹤用戶數據將打擊三季度起的財報表現。

Facebook表示,“由于監管和平臺變化,特別是最新的蘋果iOS操作系統更新,我們繼續預計2021年定位廣告(ad targeting)的阻力會增加,與第二季度相比,預計第三季度受到的影響更大。我們還將繼續監控跨大西洋數據傳輸的可行性,及其對歐洲業務的潛在影響的發展。”

此外,Facebook數據安全方面的監管審查以及、以及對兒童心理健康負面的影響,均會對Facebook以及Snap用戶增長帶來多大的負面影響值得關注。


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