精選熱點動態，洞察財報相關。
編輯 | 美股研究社
前言：聚焦行業賽道，追蹤市場趨勢。從牛股輩出的半導體到多維未來的軟件即服務(SaaS)，從消費、電商和社交媒體等熱門關注到金融、軍工等傳統基礎。精選熱點動態，洞察財報相關。
截至美東時間10月26日收盤，WISDOMTREE TRUST云計算FD(WCLD)下跌0.92%，SaaS板塊表現分化，ANET收漲4.6%，CRWD收漲2.5%，DDOG收漲1.4%；GTLB收跌10.6%，UPST收跌9.1%，ASAN收跌7.8%，BILL收跌4.7%。
今日重點關注
貝爾德的頂級云計算軟件信念建立在強勁的運營趨勢之上
CrowdStrike(CRWD)報告深化與亞馬遜網絡服務的關系
創業公司Ramp以免費軟件為目標客戶，Bill.co(BILL)股價下跌
云軟件的趨勢：增長持久性
洞察財報相關
微軟(MSFT)的云計算銷售刺激了好于預期的季度業績
ServiceNow(NOW)訂閱收入會在第三季度繼續增長嗎？
今日機構評級
杰富瑞將Upstart的評級下調至持有，但目標價翻倍至330美元
【貝爾德的頂級云計算軟件信念建立在強勁的運營趨勢之上】
對云計算軟件公司第三季度收益的預覽讓貝爾德看好前景，因為它預計健康的運營趨勢將繼續體現在整個結果中。
該公司的William Power寫道：“我們預計數字化轉型和WFA要求將推動我們所覆蓋的大多數公司在第三季度繼續保持強勁的趨勢。”
他說：“由于我們的許多UCC(統一通信和協作)領導者今年表現不佳，我們喜歡長期投資者的風險和回報。”他補充，他們也看好Axon (AXON)和Everbridge (EVBG)等公共安全領軍企業，該公司預計這些企業將繼續受益于公共安全支出的風向。
總的來說，云計算軟件組今年迄今為止下跌了1.8%，而納斯達克指數則上漲了17.2%。增長較快的群組是這里的落伍者，下降了7.4%，而軟件即服務(SaaS)的名字則上升了28.8%。
這就出現了估值上的偏差。Baird認為增長較快的公司的平均交易價格約為2022年收入的14.5倍，而更廣泛的SaaS集團的價格約為20倍。它引用了對艱難的比較和日益激烈的競爭的擔憂。
同時，UCC領域的情緒也很差。根據Baird的調查，只有8%的投資者對UCC持高估態度，而68%的投資者對更廣泛的軟件領域持高估態度。
但該公司指出，隨著一些持續的強勁增長，對競爭的擔憂將會消失。
該公司表示，有幾個關鍵問題需要在財報中進行審查，首先是UCC("UCC領導者能否重新獲得魔力？")，它看到了一些堅實的基本面，但承認在COVID比較完全覆蓋一些名稱之前，這可能是不夠的。
對于Bandwidth(BAND)，它喜歡風險和回報，但關鍵問題是該公司如何處理對DDoS(分布式拒絕服務)攻擊的擔憂。
至于RingCentral(RNG)，"該公司能否進一步加快收入增長，投資者甚至會關心嗎？" Baird說，該公司可以加速增長，但何時能成為催化劑就不太清楚了。
對于Five9(FIVN)來說，重點是與Zoom(ZM)的合并失敗是否會出現任何問題。對于Vonage(VG)和8x8(EGHT)，重點是它們最近的統一通信計劃的進展和增長前景。
在over-the-top供應商方面，它正在尋找Akamai(AKAM)的堅實業績，它繼續喜歡云安全方面的進展；但投資者將希望在Fastly(FSLY)的知名度方面獲得更多信心。
在投資者處理所有的季度業績時，它的首要想法是AXON、DOCU、FIVN和ZM。
這些選擇被RNG、TWLO、BAND和EVBG"緊隨其后"。
昨天，KeyBanc將Five9 (FIVN)的評級提升至增持，稱其為該行業中"定位最好的公司之一"。
【CrowdStrike(CRWD)報告深化與亞馬遜網絡服務的關系】
CrowdStrike獵鷹平臺的新功能采用了以對手為中心的方法，減少了暴露，并監控不斷增長和演變的攻擊面。
CrowdStrike公司(CRWD)作為云交付終端和工作負載保護領域的領先企業，CrowdStrike Falcon今天宣布推出CrowdStrike Falcon平臺的新功能，這些功能與亞馬遜網絡服務(AWS)的服務協同工作，進一步保護客戶免受日益增長的勒索軟件威脅和日益復雜的網絡攻擊。
新的擴展功能為聯合客戶提供全面的可見性、動態規模、自動化和靈活性，以便更好地預防、檢測和響應云中和終端之間的威脅。
“四面楚歌的安全團隊已經轉向云，以保護他們的動態工作環境不受復雜的網絡參與者的影響，實施可擴展、自動化和易于部署的解決方案。然而，他們必須考慮他們的應用程序如何相互通信，并設計出一種有效的策略，以確保云與其安全堆棧的其余部分之間的連通性，“CrowdStrike的首席產品官Amol Kulkarni說。CrowdStrike Falcon平臺在單個平臺中統一了云安全態勢管理以及AWS和混合云環境中云工作負載和容器的漏洞保護，提供端到端可見性和保護，從而優化云資源并確保應用程序免受高級威脅。
新的擴展功能包括：
勒索軟件保護和恢復：云本地CrowdStrike Falcon平臺現在與CloudEndure災難恢復配合使用，可為AWS客戶提供勒索軟件事件的保護和恢復，并最大限度地減少對工作效率的影響。CrowdStrike?云安全評估針對安全錯誤配置和偏離推薦的云安全架構提供可操作的洞察力，以幫助客戶預防、檢測和恢復違規行為，而CloudEndure幫助客戶在幾分鐘內恢復其應用程序，最大限度地減少業務中斷。
基于身份的威脅檢測和補救：CrowdStrike IAM Analyzer for AWS是CrowdStrike Falcon Horizon的一項功能，通過在入侵發生前了解帳戶正在做什么來防止基于身份的威脅。它遵循最小特權原則，評估CrowdStrike IAM服務、應用程序、用戶、角色和所有云賬戶的權限。CrowdStrike IAM Analyzer for AWS允許安全團隊持續監控AWS帳戶是否有過多或未使用的權限，識別可疑的權限升級，并審核AWS云服務以查看每個資源、用戶、組和角色允許執行的操作。該解決方案通過自動檢測和補救基于身份的風險，防止用戶將組織置于風險之中。
增強了工作負載部署的安全性和合規性：CrowdStrike現在直接與總代理商集成，這是AWS Systems Manager的一項功能。客戶可以輕松部署帶有嵌入式CrowdStrike Falcon代理軟件的分發商包，或通過CrowdStrike Falcon API安裝代理，并進行自定義以同時在多個操作系統上運行。這使團隊可以從單個界面管理所有座席軟件包，靈活選擇軟件安裝，簡化部署，無需重新啟動。借助簡化的部署，團隊可以確保從第一天起實時保護工作負載免受惡意軟件和無惡意軟件的攻擊，并將對性能的影響降至最低。
CrowdStrike最近還被強調為AWS架構良好的框架管理和治理鏡頭合作伙伴。M&G鏡頭為優化AWS環境中的管理和治理提供有關關鍵概念和最佳實踐的說明性指導。
【創業公司Ramp以免費軟件為目標客戶，Bill.co(BILL)股價下跌】
Bill.com (NYSE:BILL)股價下跌3.6%，因為有消息稱企業收費卡初創公司Ramp正在提供一個免費的發票管理和支付平臺，與Bill.com的產品直接競爭。
Ramp首席執行官Eric Glymann在接受CNBC采訪時表示，Ramp正在從向中小企業提供現金返還卡以及識別客戶省錢方式的軟件方面進行拓展，以保持其增長勢頭。
他說：“我們的軟件將可能是多分鐘的輸入和更多的輸入來實際確保你正在做正確的事情變成了幾秒鐘的事情。Glymann補充說，這簡化了一些使用三或四個系統進行支付和結賬的客戶的流程。”
他還告訴CNBC，該公司正在贈送該軟件，希望能吸引新客戶并加強與現有客戶的關系。
【云軟件的趨勢：增長持久性】
從歷史上看，許多人高估了軟件公司減速增長的速度。下圖顯示了IPO時的粗略 Datadog(DDOG)季度增長預期(橙色)和實際(藍色)。
來源：Twitter@jaminball
Datadog公司的增長速度比他們上市時預期的要快得多（差距很大）。在上市時（19年9月），Datadog預計在2021年實現約6.1億美元的收入。目前的預測是驚人的13億美元！在短短的2年內，期望值翻了一番。
Crowdstrike是下面的另一個例子。在他們上市的時候（19年6月），他們預計在2021年實現7.56億美元的收入。目前的估計是14億美元，短短兩年時間里的超額業績同樣令人咂舌。
對于一流的云計算軟件企業，我們看到增長率被證明是非常持久的。市場比預期的要大得多，高凈留存率（來自現有客戶群的增長）支撐著整體增長率。
這種上升的趨勢（加上許多其他因素，如低利率）支撐了整個行業。更廣泛的市場也正在欣賞一流的軟件企業的能力，人們預期未來的增長會更加持久，倍數已經擴大。
我們需要試著保持清醒，但軟件的倍數太高了，目前感覺完全不可持續，它理應收縮到歷史平均水平，倍數應該全面下降。
然而，不是所有的軟件公司都是一流的，只有少數公司值得被列入這一類別。當現在對增長的持久性有了更廣泛的認識時，它們是否會像一流的企業一樣跌落？當多頭收縮時（我相信他們會這樣做），許多普通的軟件公司將被拋棄。
但是一流的軟件企業會得到（相對）同樣的待遇嗎？如果歷史重演，有些公司在2023年的收入將是他們目前預計收入的2倍以上。但未來肯定會有更多競爭。
Azure作為第一個報告的云巨頭。Azure加速增長至48%(上個季度為45%)這種規模的加速令人難以置信。
【微軟(MSFT)的云計算銷售刺激了好于預期的季度業績】
微軟(NASDAQ:MSFT)向更多基于云的軟件和服務的轉變繼續為這家軟件巨頭帶來回報，并使其在周二公布的第一季度盈利和收入好于預期。
股市收盤后，微軟（MSFT）表示，在2022財年第一季度，云計算銷售額達到207億美元。這一數字的絕大部分是由微軟(MSFT)Azure平臺主導的170億美元的智能云銷售，該平臺的軟件和服務主要為企業客戶設計。Azure和其他云服務的收入比上年同期攀升了50%。
微軟首席執行官Satya Nadella在討論公司業績的電話會議上說："我們在2021財年有了一個快速的開始，數字化轉型的案例從未像現在這樣緊迫或清晰。"
生產力和業務流程的收入比一年前增長了22%，達到150.3億美元，更多個人計算的銷售額攀升了近13%，達到133億美元。
總的來說，除去一次性項目，微軟（MSFT）每股收益為2.27美元，收入為453億美元。華爾街的分析師們預測微軟將以440億美元的銷售額獲得每股2.08美元的收入。
Wedbush公司的Dan Ives說，“業績顯示，微軟已經成功地利用了自Covid-19大流行以來蓬勃發展的在家工作和混合工作環境。”他還表示，微軟的Azure云計算勢頭"仍處于在該公司龐大的安裝基地內發揮的早期階段"。
【ServiceNow(NOW)訂閱收入會在第三季度繼續增長嗎？】
ServiceNow (NYSE:NOW)定于10月27日（星期三）收盤后公布第三季度收益結果。
一致的EPS預期為1.39美元（年比+14.9%），一致的收入預期為14.8億美元（年比+29.8%）。
訂閱收入估計為14.1億美元；賬單估計為14.1億美元；訂閱賬單估計為13.2億美元。
賬單增長估計為+24.2%。自由現金流估計為2.217億美元。
關于公司訂閱收入和賬單的情況，公司介紹如圖：
在過去的2年中，NOW公司100%的時間都超過了EPS預期，100%的時間都超過了收入預期。在過去的3個月里，每股收益估計有22次向上修正，5次向下修正。收入預期有23次上調，0次下調。
上個季度，該股的收益有所增長，訂閱收入增長了31%。撰稿人寫道："ServiceNow值得更高估值的原因"，對該股給予了看漲評級。股票回報與同行的比較指標如圖：
【杰富瑞將Upstart的評級下調至持有，但目標價翻倍至330美元】
杰富瑞分析師John Hecht將Upstart的評級從購買下調至持有，目標價為330美元，高于160美元。Hecht告訴投資者，鑒于最近的勢頭和強勁的市場條件，他預計Upstart會有一個好的季度，但他下調評級的前提是在最近股價升值后的長期因素。
Hecht說，該股目前的價值反映了未來幾年在個人和汽車貸款類別的市場領先滲透率，他補充說，他認為"該公司現在的估值與令人向往的市場份額的提升有關。"
