對于車聯網賽道來說，正處于4G存量替代、5G增量升級的新周期，過去數年構建的市場格局也面臨新的變數。
7月15日，移遠通信發布2023年半年度業績預告，預計上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.16億元左右，營收同比下降約2.82%。
公司表示，受到全球經濟環境、 市場景氣度等因素影響， 公司所處物聯網行業下游需求尚未完全恢復，加之公司布局新業務新產品線帶來的前期投入成本的攀升，因此上半年營業收入及凈利潤同比有所下降。
2022年，中國市場（不含進出口）乘用車前裝標配車聯網（4G為主）1338.46萬輛，同比僅增長12.64%。今年一季度，標配車聯網新車交付同比增速更是下滑至2.18%。
這意味著，車載通訊市場已經進入存量增長的天花板。2022年，移遠通信實現營業收入142.3億元，經營活動現金流凈額僅有5.02億元；而截止今年一季度末，公司存貨達33.87億元，為歷史最高。
與此同時，5G增量還無法形成規模效應。
高工智能汽車研究院監測數據顯示，2022年全年5G交付搭載41.74萬輛（不含選裝），前裝搭載率為2.09%。今年一季度，5G上車完成去年約50%的交付量。
不過，5G增速快，基數小。此外，5G模塊采購成本仍大幅高于4G，這導致大規模上車壓力持續存在。高工智能汽車研究院預計，樂觀判斷，5G搭載率將在2025年超過25%，相比而言，目前4G搭載率已經接近70%。
“汽車前裝從4G到5G的切換需要一定的時間，現階段，5G的價格更高，國內客戶從4G向5G的轉換會受到一些短期影響。”這是移遠通信在近日投資者互動上的公開表態。
更關鍵的是，對于頭部企業來說，汽車行業的任何一個細分賽道都有明顯的天花板。而布局對未來業績將產生積極影響的新業務新產品線，對應的研發投入也將大幅增加。
過去幾年，移遠通信在車規級通信模組基礎上，還推出了車載智能模組、Wi-Fi&BT模組、GNSS定位模組、UWB模組、車載天線等多產品矩陣，解決整車廠和Tier1客戶技術痛點，也是解決自身的困境。
數據顯示，2022年度移遠通信的研發投入達13.35億元，占營業收入的9.38%（同期A股上市公司研發投入占比均值為2.28%），同比增長30.59%。截至去年底，研發技術人員4, 520人，占比76.18%。
而從產品價格來看，對于移遠通信來說，還要面臨車載4G/5G模組持續降價壓力。同時，還要面臨上游芯片等原材料的漲價壓力。
根據慧翰股份公布的IPO審核問詢函的回復意見顯示，車載4G/LTE模塊采購價格從2020年的143.92元下降到了2022年的111.36元。而5G/NR模塊更是從2020年的2,389.38元降至2022年的811.57元。
而在汽車行業，作為車載4G通訊模組的市場份額領頭羊，移遠通信也正在面臨更多競爭對手的「圍攻」，既有老玩家，也有新對手。同時，這些企業在4G、5G兩條戰線同步進行。
其中一部分老玩家，近年來同樣處于下行發展周期。以高新興物聯（主營車聯網終端、模組）為例，2022年實現營業收入6.49億元，凈利潤虧損1.18億元。
不過，即便如此，這家公司也在搶占移遠通信的客戶，比如，去年新增若干紅旗、長安等OEM模塊定點項目，不斷突破新客戶、新能源車型。
廣和通在銳凌無線（主攻海外市場）并表后，車載業務在2023年已成為公司第一大規模的業務。不過，銳凌無線今年預計在收入端沒有太大的增長，主要精力在5G搶單。
此外，另一家子公司廣通遠馳重點在國內市場，車載智能模組業務發展更快，主要客戶為國內新能源汽車品牌，根據已定點的客戶和項目來看，今年預計有比較大的增長。
美格智能則是近年來新進入汽車前裝車載通訊模組市場的一家公司，目前，該公司的5G智能模組產品在比亞迪DiLink4.0和DiLink5.0平臺上均有大規模量產應用，覆蓋漢、唐、騰勢、海豹等多種車型。
不過，面對市場白熱化競爭，?美格智能也陷入增收不增利困境。今年一季度營收為4.43億元，同比增長10.62%；實現凈利潤1813萬元，同比下降26.31%，扣非后凈利潤更是同比下降36.66%。
對盈利下降的原因，在投資者關系活動記錄表中，美格智能表示，利潤方面，則主要受研發費用支出增加的影響，有所下滑。
而中興通訊則是新進入者中綜合實力最強的一家。
今年6月，廣汽研究院宣布5G V-Box量產開發平臺化項目將率先搭載應用中興通訊車規級5G模組（首個基于全自研芯片平臺打造的車規級5G R16 ZM9300模組），首款搭載車型預計2024年量產。
此外，中興通訊還與上汽集團、聯創汽車電子達成深化戰略合作，并聯合發布基于中興通訊車規級4G模組打造的T-BOX產品方案。
這意味著，基于全棧自研車規級通訊芯片平臺，中興通訊相比于移遠通信等純模組廠商來說，具備更強的市場主動性。比如，中興通訊5G+V2X多模通信基帶芯片就是行業首款可量產5G R16車規級通信芯片。
由此帶來未來增量爭奪的大變局。
在高工智能汽車研究院看來，5G為車載模組/T-BOX帶來了全新一輪的增長機會。但同時，技術和市場門檻也會大幅提升，加上終端產品形態的多樣化，傳統4G市場格局將在5G時代被徹底重構。
而一直以來，“模組”賽道對應低技術門檻和低壁壘，行業的中游組裝環節是這個賽道的「特點」，更多的競爭門檻在于產品定制化設計和標準化的規模效應，以及上游芯片的采購風險規避能力。
賽道的變革，背后是技術和產品升級。
一方面，通訊+計算的融合趨勢。比如下一代智能通信模組內置了高算力的芯片和內存，并且擁有強大的處理能力和豐富的接口，可以支持T-BOX的通信能力，還可以實現行車記錄、360環視等功能。
另一方面，隨著4G到5G的升級，在傳統T-BOX模塊的基礎上，集成V2X、GNSS高精度定位等功能已經成為重要趨勢。
在高工智能汽車研究院看來，5G為T-BOX帶來了全新一輪的增長機會。但同時技術門檻和市場門檻也會大幅提升，加上T-BOX產品形態的多樣化，傳統4G市場格局將在5G時代被重構。
公開信息顯示，目前大部分國內車型搭載的C-V2X主要依賴的是4G LTE-V2X（R14/R15）技術實現基本的安全功能，5G真正核心的能力則是從R16標準落地開始，才會被真正釋放。
其中，高可靠、低延時是R16的最重要升級之一，也意味著，在一定條件下，NR-V2X甚至能夠達到3ms以內的時延。這在之前LTE-V2X僅能夠從路側為車端提供數據播報（比如，紅綠燈計時）進一步升級到V2V以及為高階智能駕駛提供有效的感知冗余能力。
尤其是車載終端的跨域融合度要求越來越高，不僅對傳統硬件供應商的軟件開發能力要求較高，還需要具備全棧式、模塊化的研發能力，同時還需要集成更多的應用功能。
