作者 | JR Research
編譯 | 華爾街大事件
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憑借Unity (?NYSE: U ) 在實時 3D 或 RT3D 領域的主導地位，該公司處于有利位置，可以從計算平臺向混合現實的可能轉變中受益。然而，平臺經濟仍處于萌芽和發展階段。在其第二季度收益會議上，管理層還強調，Unity 預計短期內不會從蘋果Vision Pro 中獲利。因此，它至少仍然是 2024 財年及以后的增長故事。
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Unity處于上升趨勢恢復階段。換句話說，逢低買入的買家在8 月低點買入，預計其執行將進一步復蘇，可能會看到當前水平的吸引力。從其相對于行業同行的估值來看，Unity的定價仍處于增長階段。
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分析師對 Unity 的估計表明，隨著規模的擴大，運營杠桿率將進一步提高。管理層強調貨幣化和可擴展性作為其主要關注點，放棄利潤率較低的專業服務模式。因此，該公司維持了到 2024 年底實現 10 億美元調整后 EBITDA 運行率盈利能力的指導方針。
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此外，該公司還上調了2023 財年的前景，調整后的 EBITDA 范圍在 3.2 億美元至 3.4 億美元之間，中值前景為 3.3 億美元。因此，管理層預計全年調整后 EBITDA 利潤率中值約為 15.3%。與過去三年的虧損相比，這是一個巨大的改善。其運營模式的根本改進表明其規模效應正在發揮作用，因為它致力于實現可持續的經濟護城河。
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現在，讓我們轉向 Unity的價格走勢，以確定自去年 Unity觸底以來買家是否表現出了支持 Unity大幅下跌的信心。
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如上所示，Unity于 2022 年 11 月觸底，并且沒有回頭。逢低買家在 2023 年 1 月至 2023 年 5 月期間大幅回調時買入，牢牢守住 24.50 美元的關鍵支撐區域。捍衛該區域使 Unity在買家涌入并飆升至 2023 年 7 月高點之前進行建設性盤整。隨著最近的熊市逆轉，Unity跌向 8 月低點，Unity最糟糕的經營業績和價格走勢可能已經結束。
END
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