作者 | 陳俊清
在AI賽道的崛起當下，不少企業開始探索業務邊界的拓展。新相微作為國內顯示芯片領域的參與者，近期也將目光投向了AI算力領域，試圖在傳統業務發展受限的困境下，尋找新的增長可能性。
由海歸科學家團隊創立已20年的新相微，早期憑借自主研發打破了海外廠商在顯示驅動芯片領域的部分壟斷，2023年登陸科創板后，一度被視為 “國產顯示驅動新星”。不過近幾年，受行業競爭加劇、下游面板需求波動等因素影響，該公司經營節奏有所調整，雖然營收規模仍保持小幅增長，但在利潤端和現金流上也面臨著的挑戰愈發明顯，這也讓管理層開始思考主業之外的拓展方向。
近日，新相微公告稱，該公司全資子公司新相技術擬以自有資金1億元人民幣向北京電子數智科技有限責任公司（下稱“北電數智”）進行增資，布局AI算力。
本次增資標的北電數智成立于2023年，注冊資本3.5億元，是一家致力于以面向未來的AI計算基礎設施和AI生產力引擎的人工智能科技企業，主要產品包括智算算力、AI算力云，并提供智算中心私有化建設、邊緣實時算力服務、傳統數據中心算力化改造服務。
北電數智官網顯示，該公司負責整體規劃設計與建設運營的北京市級人工智能算力中心項目——北京數字經濟算力中心，已正式落地朝陽區酒仙橋核心地帶，是一個融合科技與人文的算力科技公園。落成達產后可實現1000PFLOPS智能算力供給。
此外，北電數智另一名為前進AI異構計算平臺的項目目前處于即將發布狀態。
從業績方面來看，北電數智近年來虧損幅度較大。該公司2024年及2025年上半年凈利潤分別為-1.49億元、-1.01億元。同期資產負債率上升較為明顯，分別為88.85%、94.96%。
值得注意的是，本次交易構成關聯交易。具體來看，北電數智的控股母公司北京電子控股有限責任公司（簡稱“北京電控”）持有新相微12.30%的股份，且新相微董事董永生為北京電控副總經理，北電數智屬于新相微的關聯法人。本次投資事項尚需有權國資主管部門履行相應的內部審批程序。
工商信息顯示，除北京電控外，北電數智的股東還包括知魚智聯、京東方、貳零四玖投資集團，以及北京金科基礎設施產業基金合伙企業（有限合伙）、北京京國管股權投資基金（有限合伙）這類國有控股企業。
對于本次交易，新相微在公告中表示，為把握人工智能產業爆發性增長機遇，公司擬通過戰略性持股AI領域企業，構建雙向賦能的產業協同生態，培育孵化出更多符合市場方向的新技術、新產品、新業務、新模式。
新相微的本次戰略轉向，始于自身顯示驅動芯片業務的持續惡化。
2023年作為新相微上市元年，受半導體行業周期下行、消費電子市場需求疲軟等因素的疊加影響，公司產品陷入激烈的價格競爭中，當年即出現增收不增利的局面。從財務數據來看，其當年歸母凈利潤同比下降74.57%，為2753.91萬元。
這一頹勢持續到2024年，雖營收保持小幅增長，但新相微歸母凈利潤進一步下降，該公司在2024年度的歸母凈利潤為843.29萬元，同比下滑69.38%。
截至2025年上半年，新相微業績壓力有所回升，實現營業收入2.85億元，同比增長23.48%；歸母凈利潤同比扭虧，實現盈利544.73萬元；扣非凈利潤434.01萬元，同比增長72.37%。
從產品端來看，新相微產品主要分為整合型顯示芯片和分離型顯示芯片，整合型顯示芯片包括TFT-LCD顯示驅動芯片(DDIC/TDDI)、AMOLED顯示驅動芯片等，分離型顯示芯片包括顯示驅動芯片、顯示屏電源管理芯片等。
新相微整合型顯示芯片和分離型顯示芯片產品單價均出現下滑嚴重。財報顯示，2024年，上述產品單價分別為1.53元/顆、2.02元/顆，分別同比下滑35.23%、29.09%。
在產品價格下探的背景下，雖然新相微2025年上半年總體業績回升明顯，但其毛利率仍延續下降趨勢，該公司2025年上半年綜合毛利率為14.64%，較去年同期的15.89%下降1.25個百分點，較2021年巔峰時期的 67.71% 更是大幅下滑超過53個百分點，創下歷史新低。
此外，新相微的存貨規模隨著營收增長而同步攀升。財報顯示，該公司2025年上半年出貨量同比增長7.03%，但同比存貨增幅高達88.68%，存貨金額達2.71億元。占流動資產比例升至18.04%，創歷史新高。
當前，由于智能手機等消費電子設備轉向OLED領域，LCD驅動芯片需求萎縮，根據QYResearch的統計及預測，2024年全球OLED觸控芯片市場銷售額達到了27.12億美元，預計2031年將達到36.90億美元，年復合增長率(CAGR)為4.5%。
在顯示驅動芯片行業結構性調整的背景下，OLED作為高端顯示技術的代表，已成為各大顯示驅動芯片廠商的戰略必爭之地，新相微面臨著中穎電子、天德鈺等同行的激烈競爭。《科創板日報》記者注意到，除新相微外，上述公司均表示其AMOLED顯示驅動芯片將在2025年實現量產。
中穎電子AMOLED顯示驅動芯片研發從10年前就已開始，研發歷程顯著長于新相微。中穎電子董事長傅啟明表示，該公司AMOLED今年有機會進入手機品牌廠商，并在2025年三季度有機會可以實現量產。預期AMOLED今年的虧損會大幅減少，但還不能扭虧為盈。
天德鈺則聚焦于中小尺寸OLED驅動芯片市場，其產品已應用于智能穿戴設備、折疊屏手機等領域。該公司表示，其AMOLED驅動芯片已完成高端手機客戶端技術驗證，2025年下半年計劃量產，初期營收占比約 15%，但長期可能成為毛利率提升的關鍵。
此外，晶合集成董事會秘書朱才偉也曾表示，目前公司28nm OLED顯示驅動芯片研發進展順利，預計2025年年底可進入風險量產階段。
從研發方面來看，新相微2025年上半年研發投入處于上述公司最低位，僅為3668.95萬元，占營業收入的12.85%。目前，新相微的AMOLED顯示驅動芯片在研發狀態中，但并未明確提及量產時間。此外，在該公司舉辦的2025年半年度業績說明會上，在回答研發進展問題時，新相微并未提及OLED相關產品進展。
事實上，在擬增資北電數智布局AI算力前，新相微也曾圍繞主營業務通過收購方式尋找新的增長點。
今年3月，新相微宣布擬通過發行股份、可轉債及現金方式收購愛協生100%股權。但最終因交易對價存在分歧宣告失敗。
新相微董事、董事會秘書兼副總經理陳秀華曾在關于終止重大資產重組事項投資者說明會上表示，公司原計劃收購愛協生的出發點是新相微和愛協生在業務領域具有較高的協同性與互補性，收購愛協生有助于加速公司在TDDI芯片的布局進程。
“但收并購過程中存在多種變量因素，雙方未能就交易條件等商業條款各方最終達成一致意見，但本次交易終止并不會打斷新相微在TDDI產品和技術上的布局進程。”
與此同時，新相微也在圍繞顯示芯片核心業務，向下游多元應用場景主動破局。
在產品布局方面，新相微應用于智能手機的AMOLED顯示驅動芯片、觸控芯片、應用于車載顯示和電視等領域的時序控制芯片以及應用于AR眼鏡的微顯示相關產品等新產品已陸續開發，且部分已導入市場。
在京東方9月11日舉辦的全球創新合作伙伴大會 ? 2025（BOE IPC 2025）上，京東方A旗下京東方華燦的首款AR解決方案Micro LED 0.13" 顯示模塊亮相。據了解，此前官宣入局AR眼鏡的新相微是該產品的供應商之一。
在新相微近期投資者關系活動記錄表中，該公司產品在AI/AR眼鏡應用進展成為投資者重點關注領域。
對于該類問題的回復，新相微的答案較為籠統。公司拓展顯示芯片消費新場景、把握顯示芯片消費新增長點。應用于智能手機的AMOLED顯示驅動芯片、觸控芯片、應用于車載顯示和電視等領域的時序控制芯片以及應用于AR眼鏡的微顯示相關產品等新產品已陸續開發并逐步導入市場。未來，隨著前述新產品的技術突破和市場放量，新產品線有望成為公司未來業績增長的重要動力之一。
公開信息顯示，新相微所開發出的Micro LED產品可應用于AI/AR眼鏡領域，為虛擬現實交互、遠程協作等場景提供顯示解決方案。進度方面，新相微已于今年一季度實現首款相關產品量產出貨。
