作者 | 王楚凡
3月30日晚間，珠海冠宇發(fā)布2025年年報(bào)。
其年報(bào)顯示，珠海冠宇2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入144.10億元，同比增長24.86%；歸母凈利潤4.72億元，同比增長9.6%；扣非凈利潤3.11億元，同比下降10.95%。
其中，2025年第四季度，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.89億元，同比增長35.24%；歸母凈利潤0.85億元，同比下降47.79%；扣非凈利潤0.44億元，同比下跌73.70%。該公司在年報(bào)表示，2025年第四季度以來存儲芯片價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)會逐步傳導(dǎo)至消費(fèi)電子終端產(chǎn)品售價(jià)，這可能進(jìn)一步抑制消費(fèi)者需求，加劇市場增速放緩甚至下滑的壓力。
其年報(bào)顯示，該公司業(yè)績增長主要源于產(chǎn)品競爭力提升與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
報(bào)告期內(nèi)，其緊抓AI浪潮下端側(cè)業(yè)務(wù)機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)與核心性能，筆電類產(chǎn)品保持穩(wěn)定供貨份額，手機(jī)類產(chǎn)品營收、銷售量分別同比增長38.24%、42.00%，其他消費(fèi)類產(chǎn)品營收也同比增長14.45%。動力及儲能類業(yè)務(wù)聚焦汽車低壓鋰電池和無人機(jī)電池，營收同比大增134.15%，其中汽車低壓鋰電池出貨量約169萬套，行業(yè)無人機(jī)電池營收同比飆升293.06%。此外，該公司消費(fèi)類電芯PACK自供比例提升至43.42%，同比上升2.98%，供應(yīng)鏈自主化能力進(jìn)一步增強(qiáng)。
經(jīng)營現(xiàn)金流方面，珠海冠宇2025年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額20.87億元，同比下降14.60%，主要因購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金增加所致。
分業(yè)務(wù)來看，報(bào)告期內(nèi)，該公司核心業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)增長。其中，消費(fèi)類電池實(shí)現(xiàn)營收116.03億元，同比增長13.03%，毛利率25.80%；動力及儲能類電池營收21.48億元，同比增長134.15%，毛利率14.00%，同比大幅提升18.16個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)銷端同步放量，消費(fèi)類電池生產(chǎn)量、銷售量分別同比增長13.07%、15.65%；動力及儲能類電池生產(chǎn)量、銷售量更是分別同比增長153.87%、151.12%。
區(qū)域營收方面，報(bào)告期內(nèi)，該公司境內(nèi)營收50.63億元，同比增長30.63%，毛利率16.00%；境外營收86.87億元，同比增長18.90%，毛利率28.59%，海外市場依然是其重要營收來源。
研發(fā)投入方面，該公司2025年研發(fā)投入18.58億元，同比增長27.38%，占營收比重達(dá)12.89%。截至2025年末，其研發(fā)人員達(dá)4511人，占總?cè)藬?shù)的19.40%；擁有已授權(quán)有效國內(nèi)專利2663項(xiàng)，其中發(fā)明專利894項(xiàng)，實(shí)用新型專利1737項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利32項(xiàng)，知識產(chǎn)權(quán)儲備持續(xù)豐富。
市場地位方面，據(jù)Techno Systems Research統(tǒng)計(jì)，2025年珠海冠宇筆記本電腦鋰離子電池出貨量全球第一，平板電腦鋰離子電池出貨量全球第二，智能手機(jī)鋰離子電池出貨量位列前三。在動力及儲能領(lǐng)域，該公司也獲得上汽乘用車、智己、GM、捷豹路虎、理想等眾多國內(nèi)外頭部車企定點(diǎn)，且已陸續(xù)量產(chǎn)供貨。
產(chǎn)能布局方面，該公司浙江年產(chǎn)10GWh鋰離子動力電池二期項(xiàng)目、德陽一期25GWh動力電池生產(chǎn)項(xiàng)目適度延緩建設(shè)進(jìn)度，重慶年產(chǎn)15GWh高性能新型鋰離子電池項(xiàng)目調(diào)整為主要生產(chǎn)消費(fèi)類電池產(chǎn)品。海外布局穩(wěn)步推進(jìn)，馬來西亞生產(chǎn)基地尚在前期建設(shè)中，墨西哥PACK生產(chǎn)基地已陸續(xù)投入量產(chǎn)。
股東結(jié)構(gòu)方面，珠海冠宇前十大股東持股合計(jì)占比不超過50%，其中控股股東珠海普瑞達(dá)投資有限公司持股17.66%，珠海普澤二號投資有限公司、珠海普明達(dá)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、珠海際宇投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別持股4.53%、1.63%、1.58%。
同日晚間，珠海冠宇發(fā)布公告稱，擬使用不超過30億元閑置自有資金開展委托理財(cái)，投資期限不超過12個(gè)月，資金可循環(huán)滾動使用，投資品種為銀行、券商、信托等安全性高、流動性好的理財(cái)產(chǎn)品。該公司表示，此舉旨在提高閑置自有資金使用效率，在不影響正常經(jīng)營和主營業(yè)務(wù)發(fā)展的前提下，為股東獲取更多回報(bào)。
截至3月30日收盤，珠海冠宇報(bào)收于16.04元/股，股價(jià)下跌2.79%，總市值181.60億元。
