作者 | 史正丞
在中東停火引爆全球股市行情的背景下，身處“存儲超級周期”的NAND閃存制造商鎧俠控股周三暴漲18.61%，為東證指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)漲幅最大的成分股。
消息面上，公司表示正在考慮利用今年數(shù)倍猛增的業(yè)績回饋股東，目前傾向于進行上市后的首次派息，后續(xù)還要實現(xiàn)“穩(wěn)定派息”。
作為背景，在鎧俠2月發(fā)布的2025財年三季報中，公司預(yù)期將于今年3月底結(jié)束的2025財年實現(xiàn)4597億至5197億日元的凈利潤，其中光是今年前三個月貢獻的部分就有3100億至3700億日元。
QUICK分析師共識預(yù)期顯示，鎧俠將在2027年3月到期的財年里實現(xiàn)24105億日元的合并凈利潤，一口氣翻了4-5倍。因此，雖然鎧俠截至2025年12月底的合并留存收益還是負427億日元，但隨著“天降暴利”，這個數(shù)字在今年轉(zhuǎn)正的可能性極高。
因此，公司如何利用這筆巨款頗受關(guān)注。
鎧俠于2018年從東芝剝離，隨后在貝恩資本的推動下在2024年12月上市。隨著東芝和貝恩資本不斷出售股份，目前鎧俠股東的散戶比例已經(jīng)超過半數(shù)。
當?shù)貢r間周三，鎧俠分管財務(wù)的副社長河村芳彥對媒體談及股東回報。他表示：“如果在回購股票和派息之間選擇的話，我傾向于派息。我們正在討論穩(wěn)定派息的方針。”
公司計劃在6月的投資者說明會上，闡述包括投資和股東回報在內(nèi)的中長期資本分配方針。
與此同時，公司的資本開支卻相對謹慎，似乎是有意要維持“超級周期”的緊張供需關(guān)系。鎧俠目前計劃在未來一年里投入約4000億日元，雖然同比增加約4成，但仍低于歷史最高的2023年一季度（5100億日元），主要投資方向也是因產(chǎn)品更替而調(diào)整既有的生產(chǎn)設(shè)備。
河村芳彥表示：“設(shè)備投資會在考慮需求動向的基礎(chǔ)上，與客戶協(xié)商并衡量回報后決定。現(xiàn)在由于供應(yīng)不足，NAND正處于賣方市場，公司正在與超大規(guī)模云服務(wù)商等客戶推進至2028、2029年的長期合約談判。”
