三星、SK海力士?jī)纱笕虼鎯?chǔ)巨頭，近期做出了一項(xiàng)十分反常的決定。
據(jù)韓國(guó)最新發(fā)布的報(bào)告，兩家企業(yè)已幾乎全面放棄與全球大型科技企業(yè)的一年期DRAM短期供貨合同，未來(lái)僅通過(guò)3至5年的長(zhǎng)期供應(yīng)合同提供內(nèi)存。
行業(yè)對(duì)這一動(dòng)作有兩種解讀。偏積極的解讀認(rèn)為，兩家企業(yè)是想在可持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)前，先鎖定中期需求情況，獲得明確的需求預(yù)期。但更受關(guān)注的解讀，直指內(nèi)存價(jià)格的走勢(shì)拐點(diǎn)。
畢竟，如果兩家企業(yè)內(nèi)部預(yù)判DRAM價(jià)格還有大幅上行空間，完全沒(méi)必要鎖定當(dāng)前的現(xiàn)貨價(jià)格。這一反常的供貨策略轉(zhuǎn)向，似乎在釋放出一種信號(hào)，即內(nèi)存價(jià)格的上漲空間已經(jīng)所剩無(wú)幾，價(jià)格峰值可能就在當(dāng)下。
就在此前，三星剛剛完成兩輪DRAM大幅漲價(jià)。2026年第一季度，三星DRAM價(jià)格同比上漲100%，2026年第二季度又在此基礎(chǔ)上環(huán)比上調(diào)30%。三季度是否會(huì)繼續(xù)執(zhí)行實(shí)質(zhì)性漲價(jià)，成了驗(yàn)證這一判斷的核心節(jié)點(diǎn)。若三季度不再落地大幅漲價(jià)，這一預(yù)判就將得到印證。
值得注意的是，DRAM與NAND閃存的價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)了明顯分化。瑞銀最新預(yù)測(cè)，NAND價(jià)格要到2027年第三季度才會(huì)迎來(lái)峰值。
兩大因素將繼續(xù)支撐NAND價(jià)格上行。第一，谷歌的TurboQuant技術(shù)，僅壓縮了基于DRAM的鍵值緩存，對(duì)NAND的需求沒(méi)有任何影響。第二，長(zhǎng)江存儲(chǔ)等中國(guó)頭部廠商，正將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向DRAM，導(dǎo)致NAND的市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)受限。
韓國(guó)KB證券分析師預(yù)測(cè)，三星2026年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額將達(dá)到327萬(wàn)億韓元，2027年更是會(huì)攀升至488萬(wàn)億韓元，即便只是小幅領(lǐng)先，也將超越NVIDIA的預(yù)期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，成為全球盈利最高的企業(yè)。
能站上這樣的行業(yè)頂點(diǎn)，三星的商業(yè)決策絕非盲目。接下來(lái)，行業(yè)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三星三季度的內(nèi)存定價(jià)動(dòng)向，進(jìn)一步驗(yàn)證價(jià)格見(jiàn)頂?shù)呐袛唷?/span>
全球DRAM內(nèi)存與NAND閃存供應(yīng)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦及核心硬件價(jià)格一路暴漲。韓國(guó)多份最新報(bào)告顯示，韓國(guó)政府將出臺(tái)一系列針對(duì)性措施，幫民眾抵御這輪漲價(jià)潮帶來(lái)的沖擊。
這些措施由韓國(guó)民生物價(jià)特別管理部長(zhǎng)官工作組牽頭推進(jìn)。該機(jī)構(gòu)于今年2月成立，核心職責(zé)就是管控與民眾生計(jì)直接相關(guān)的商品和服務(wù)價(jià)格。
針對(duì)普通民眾的用機(jī)需求，韓國(guó)政府首先將擴(kuò)大公共機(jī)構(gòu)舊電腦的回收再利用。數(shù)據(jù)顯示，去年韓國(guó)中央政府淘汰了2.2萬(wàn)臺(tái)電腦，其中超半數(shù)設(shè)備狀態(tài)完好，或是經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單維修就能滿足基礎(chǔ)使用需求，最終卻被直接報(bào)廢。剩余的設(shè)備僅被出售或捐贈(zèng)給部分機(jī)構(gòu)團(tuán)體。
接下來(lái)，韓國(guó)政府將大幅提升這類舊電腦的重復(fù)利用率，同時(shí)擴(kuò)大向弱勢(shì)群體提供電腦硬件的幫扶項(xiàng)目。此外，政府還會(huì)擴(kuò)大小額補(bǔ)貼計(jì)劃，為低收入家庭的學(xué)生提供現(xiàn)金支持，緩解其購(gòu)買電腦的經(jīng)濟(jì)壓力。
在市場(chǎng)管控層面，韓國(guó)政府將出臺(tái)綜合措施，降低民眾的通信資費(fèi)負(fù)擔(dān)，以及臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦的購(gòu)置成本。
通信方面，韓國(guó)政府將推動(dòng)三大運(yùn)營(yíng)商調(diào)整上網(wǎng)套餐結(jié)構(gòu)。即使用戶用完套餐流量上限，也能保證最低400Kbps的網(wǎng)絡(luò)接入速度，以此保障民眾的基本通信權(quán)。
市場(chǎng)監(jiān)管方面，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部與公平交易委員會(huì)將聯(lián)合行動(dòng)，全程監(jiān)控電腦、筆記本市場(chǎng)的流通與供需情況，嚴(yán)防不公平交易行為。
兩大部門會(huì)對(duì)DRAM、電腦整機(jī)市場(chǎng)開(kāi)展專項(xiàng)檢查，全面排查各類違法行為，一旦發(fā)現(xiàn)異常將采取嚴(yán)厲措施。此舉直指內(nèi)存、SSD硬件廠商的大幅漲價(jià)行為，有望給市場(chǎng)帶來(lái)價(jià)格穩(wěn)定。
這輪價(jià)格暴漲的核心根源，是全球AI建設(shè)持續(xù)消耗海量?jī)?nèi)存與閃存產(chǎn)能，相關(guān)擴(kuò)產(chǎn)需求沒(méi)有任何放緩跡象。受電力基礎(chǔ)設(shè)施短缺、零部件供應(yīng)不足影響，美國(guó)半數(shù)規(guī)劃中的數(shù)據(jù)中心建設(shè)已延期或取消，但供需失衡的局面仍在加劇。
目前游戲玩家主流的32GBDDR5內(nèi)存，售價(jià)仍高達(dá)359美元；曾經(jīng)最低50美元就能買到的1TBSSD，如今售價(jià)也比去年同期漲了近三倍。
另外，戴爾創(chuàng)始人兼CEO Michael Dell近日發(fā)表了對(duì)AI內(nèi)存市場(chǎng)前景的判斷，預(yù)計(jì)到2028年，全球AI內(nèi)存總需求將達(dá)到2023年水平的625倍。
這一驚人數(shù)字背后是兩條增長(zhǎng)曲線的疊加，Michael Dell指出，單顆AI加速器的內(nèi)存容量和全球加速器部署規(guī)模正在同步擴(kuò)張。
NVIDIA 2023年發(fā)布的H100搭載80GB HBM內(nèi)存，預(yù)計(jì)到2028年，單顆AI加速器所需的內(nèi)存容量將大幅躍升至2TB，實(shí)現(xiàn)約25倍的增長(zhǎng)。
與此同時(shí)，全球數(shù)據(jù)中心內(nèi)AI加速器的部署總量預(yù)計(jì)也將擴(kuò)大約25倍，兩者相乘，總內(nèi)存需求便達(dá)到了625倍的量級(jí)。
從NVIDIA產(chǎn)品的演進(jìn)路徑也能看出這一趨勢(shì)：H100（80GB HBM）、H200（141GB HBM）、B200（192GB HBM）、B300（288GB HBM）、Vera Rubin（288GB HBM4 + 1536GB SOCAMM = 1824GB）。
SOCAMM是由NVIDIA主導(dǎo)、聯(lián)合三星、SK海力士、美光等廠商共同開(kāi)發(fā)的模塊化內(nèi)存標(biāo)準(zhǔn)，專門面向AI服務(wù)器和AI PC的工作負(fù)載優(yōu)化。
與HBM不同，SOCAMM承擔(dān)的是CPU側(cè)的大容量?jī)?nèi)存角色，在Vera Rubin平臺(tái)上單顆即可提供1536GB容量，直接將單加速器系統(tǒng)的內(nèi)存天花板推到了接近2TB。
Michael Dell還強(qiáng)調(diào)，內(nèi)存供給的擴(kuò)張需要數(shù)年時(shí)間，但當(dāng)前AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求并未顯示出任何放緩的跡象，“我們?nèi)蕴幱诩夹g(shù)導(dǎo)入的早期階段”。
