4月10日，晶圓代工龍頭大廠臺(tái)積電公布了2026年3月?tīng)I(yíng)收?qǐng)?bào)告，營(yíng)收為新臺(tái)幣4,151.91億元，環(huán)比增長(zhǎng)30.7%，同比增長(zhǎng)45.2%，再創(chuàng)歷史新高紀(jì)錄。累計(jì)1至3月?tīng)I(yíng)收約為新臺(tái)幣11,341.03 億元，同比增長(zhǎng)35.1%，也同步創(chuàng)下了歷史新高紀(jì)錄。
在2025年四季度法說(shuō)會(huì)上，臺(tái)積電給出的今年一季度營(yíng)收指引是在348至358億美元之間，按中間值計(jì)算，環(huán)比增長(zhǎng)4%、同比增長(zhǎng)38%。在1 美元兌31.6元新臺(tái)幣的匯率條件下，臺(tái)積電預(yù)計(jì)今年一季度的新臺(tái)幣營(yíng)收介于10,996億至11,312億新臺(tái)幣之間，按中間值計(jì)算，同比增長(zhǎng)4.4%，毛利率在63% 到65%之間，營(yíng)業(yè)利益率在54%至56% 之間。
從最新公布的業(yè)績(jī)來(lái)看，臺(tái)積電今年一季度的實(shí)際營(yíng)收規(guī)模已經(jīng)超出了之前業(yè)績(jī)指引的上限。顯然，這主要還是受益于人工智能與HPC市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。
外資機(jī)構(gòu)也紛紛看好臺(tái)積電的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，多家外資紛紛調(diào)高臺(tái)積電的股價(jià)的目標(biāo)價(jià)。其中，摩根士丹利預(yù)測(cè)，臺(tái)積電2026 年第二季營(yíng)收同比增長(zhǎng)幅度可能將在5-10%，毛利率中位數(shù)落在64-65% 區(qū)間，全年資本支出將達(dá)520-560 億美元。預(yù)計(jì)臺(tái)積電整體營(yíng)收2024-2029 年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為25%，AI 半導(dǎo)體2024-2029年年復(fù)合成長(zhǎng)率為55%-59%。
除了摩根士丹利發(fā)布看好報(bào)告外，摩根大通也給予臺(tái)積電新臺(tái)幣2,400 元的目標(biāo)價(jià)，花旗則上看新臺(tái)幣2,800 元，高盛則將目標(biāo)價(jià)預(yù)期升至新臺(tái)幣2,750 元，里昂更是一口氣上看至新臺(tái)幣3,030 元，主要原因?yàn)榕_(tái)積電強(qiáng)力擴(kuò)張先進(jìn)制程產(chǎn)能，資本支出及營(yíng)收上修，且毛利率提升。
業(yè)界人士透露，目前臺(tái)積電2nm、3nm產(chǎn)能相當(dāng)緊俏，特別是隨著蘋(píng)果M5系列芯片、AMD 處理器以及谷歌和Anthropic需求越來(lái)越多，預(yù)期臺(tái)積電產(chǎn)能將越來(lái)越吃緊，如何擴(kuò)充產(chǎn)能也將是外界關(guān)注的一大重點(diǎn)。
編輯：芯智訊-浪客劍
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