388.7億元！長電科技營收再破紀錄，穩居全球封測第三！

4月9日晚間，半導體封裝測試龍頭長電科技發布了2025年年度報告。

財報顯示，在AI算力、汽車電子等需求驅動下，2025年長電科技實現營業收入388.71億元，同比增長8.09%，創下歷史新高。

根據芯思想研究院（ChipInsights）數據，2025年全球委外封測（OSAT）營收達3,332億元人民幣，創歷史新高。長電科技繼續位列全球第三、中國大陸第一，市占率約12.2%，僅次于日月光控股（26.1%）和安靠科技（14.3%）。

但是，長電科技增收不增利的現象依然存在：2025年歸母凈利潤15.65億元，同比減少2.75%；扣非歸母凈利潤13.69億元，同比減少11.51%。

長電科技解釋稱，利潤承壓主要受三方面因素影響：一是國際大宗商品價格大幅上升，部分原材料成本對毛利率構成較大壓力；二是新建工廠尚處于產品導入期和產能爬坡期，未形成大規模量產收入；三是財務費用有所上升。報告期內，公司財務費用達3.65億元，同比大增154.86%，主要系銀行存款利息收入下降及匯兌損失增加所致。

不過，長電科技的盈利能力正在逐季改善。分季度看，歸母凈利潤從一季度的2.03億元逐步提升至四季度的6.11億元，呈現逐季遞增態勢，第四季度單季凈利潤已超過前三季度總和。

運算電子營收增長42.6%

從業務結構看，長電科技持續向高附加值領域轉型。2025年營業收入按市場應用劃分：通訊電子占比36.4%、消費電子占比23.6%、運算電子占比21.3%、汽車電子占比9.6%、工業及醫療電子占比9.1%。

其中，運算電子領域營收同比增長42.6%，成為增長最快的板塊，主要受益于AI服務器、高性能計算等需求的爆發。工業及醫療電子領域同比增長40.6%，汽車電子領域營收同比增長31.7%。公司表示，在2.5D先進封裝、XDFOI?高密度異構集成等高端技術領域已實現規模化量產，并與全球頭部客戶深度合作。

從地區結構看，境內銷售毛利率顯著提升。2025年境內銷售收入82.76億元，同比增長22.38%，毛利率達20.40%，同比提升6.58個百分點；境外銷售收入304.39億元，同比增長4.62%，毛利率為12.20%。境內市場的高增長與高毛利，反映出國產替代趨勢下國內客戶需求的強勁拉動。

研發投入超20億，先進封裝技術多點突破

2025年，長電科技研發投入達20.86億元，同比增長21.37%，占營收比例提升至5.37%。研發人員數量達3948人，占公司總人數的15.82%。

在先進封裝領域，公司多項核心技術取得突破性進展：

2.5D/3D封裝：多芯片異構集成封裝產品實現規模化量產并持續拓展客戶群

光電合封（CPO）：產品實現客戶樣品交付，玻璃基板產品研發取得積極進展

面板級封裝（PLP）：前瞻布局，為高性能異質異構集成應用奠定技術基礎

汽車電子：依托汽車中試線平臺，電驅模塊通過國際主流汽車零部件廠商認證

截至報告期末，公司擁有專利3,123件，其中發明專利2,601件（在美國獲得專利1,421件）。2025年新增境外專利授權264件，其中發明專利200件。

汽車電子專線通線，晟碟半導體整合順利

2025年底，長電科技汽車電子（上海）有限公司完成一期通線，標志著公司在汽車電子專線實現由建設向實質性投產的關鍵跨越。該項目圍繞智能駕駛、人形機器人等方向，系統構建了高可靠、高一致性的車規級芯片成品制造能力。

此外，長電科技收購的晟碟半導體（上海）有限公司（原為西部數據旗下封測廠）整合順利。晟碟半導體是中國首家同時獲得雙燈塔認證的工廠，入選2025年國家級卓越級智能工廠，在閃存封裝測試領域具備差異化競爭優勢。

長電科技2025年芯片封測業務整體毛利率為13.95%，同比增加1.07個百分點，顯示出成本管控和產品結構優化的成效。

2026年展望

展望2026年，長電科技提出“創新提效、行深致遠”的經營主題。公司計劃圍繞高性能計算、人工智能、汽車電子、功率與能源、存儲五大應用領域，加快先進技術由研發驗證向量產化、平臺化轉化。

此外，在汽車電子方面，長電科技將推動Chiplet等趨勢在汽車芯片封裝中的商業化落地，推進汽車電子工廠產能利用率提升并打造標桿產線。在人形機器人等新賽道，長電科技通過技術方案參與、場景驗證與生態協同開展前瞻布局。

編輯：芯智訊-林子