作者 | 郭輝
中芯國際發(fā)行股份購買資產(chǎn)獲重組委會議通過。
上交所網(wǎng)站顯示，5月11日，上交所并購重組審核委員會2026年第5次審議會議舉行，對中芯國際發(fā)行股份購買其子公司中芯北方49%股權(quán)的交易申請進(jìn)行審議。審議結(jié)果顯示，本次交易符合重組條件和信息披露要求。
按照中芯國際此前發(fā)布的收購計劃，中芯國際擬向國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、北京集成電路制造和裝備股權(quán)投資中心（有限合伙）、北京亦莊國際投資發(fā)展有限公司、中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)股份有限公司及北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司5名中芯北方股東，發(fā)行5.47億股股份，購買其所合計持有的中芯北方49%的股權(quán)，交易價格達(dá)406.01億元。
該交易是科創(chuàng)板設(shè)立以來規(guī)模最大的發(fā)行股份購買資產(chǎn)交易。
截至評估基準(zhǔn)日，中芯北方所有者權(quán)益賬面值為418億元，評估值為828億元，評估增值410億元，增值率/溢價率為98.19%。
收購?fù)瓿珊?，中芯北方將成為中芯國際全資子公司。
事實(shí)上，中芯北方自2013年成立至本次收購前，已納入中芯國際合并報表范圍。2024年度，中芯北方經(jīng)審計營業(yè)收入規(guī)模為人民幣63.60億元，占同年中芯國際總營收的11%。2025年，中芯北方未經(jīng)審計的營收額為130.77億元。
據(jù)了解，中芯北方主要為下游設(shè)計廠商提供28nm、40nm及以上多種技術(shù)節(jié)點(diǎn)的12英寸集成電路晶圓代工及配套服務(wù)，月產(chǎn)能7.5萬片，是中芯國際重要的12英寸晶圓代工廠。
工藝平臺方面，中芯北方覆蓋圖像傳感器、高壓驅(qū)動、嵌入式非揮發(fā)性存儲、非易失性存儲、邏輯電路、低功耗邏輯電路、混合信號/射頻等領(lǐng)域。
2025年1-8月，中芯北方產(chǎn)能利用率已達(dá)100.76%，反映其訂單覆蓋情況良好。
中芯國際表示，本次交易完成后，上市公司將進(jìn)一步增強(qiáng)其對中芯北方的控制力，并繼續(xù)發(fā)揮在資金、市場、經(jīng)營管理方面的協(xié)同。
同時，上市公司與中芯北方將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，將持續(xù)推進(jìn)境內(nèi)外市場和客戶的拓展、加快邏輯及差異化特色工藝技術(shù)平臺的優(yōu)化、不斷提升客戶服務(wù)水平，持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)運(yùn)營管理，不斷強(qiáng)化自身競爭力，為更多的境內(nèi)外客戶提供更加優(yōu)質(zhì)、創(chuàng)新的集成電路晶圓代工及配套服務(wù)。
在中芯北方未來的發(fā)展規(guī)劃方面，中芯國際在今年4月向上交所提交的問詢回復(fù)中表示，后續(xù)中芯北方的資本性支出主要系為順應(yīng)市場走向與行業(yè)變化趨勢、增加標(biāo)的公司彈性產(chǎn)能調(diào)配能力的產(chǎn)線設(shè)備更新、維護(hù)等維持性的支出，不涉及新建產(chǎn)線、大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張方面的資本投入。未來，隨著資產(chǎn)陸續(xù)退出折舊期，中芯北方產(chǎn)品的單位成本有望進(jìn)一步降低。
中芯國際瞄準(zhǔn)客戶細(xì)分市場產(chǎn)品需求，加速驗(yàn)證并擴(kuò)產(chǎn)上量，使得該公司在2025年經(jīng)營業(yè)績再上臺階，產(chǎn)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)新跨越。財報顯示，2025年中芯國際銷售收入為93.27億美元，同比增長16.2%，創(chuàng)歷史新高；毛利率為21.0%，同比上升3個百分點(diǎn)。
2025年中芯國際資本開支為81億美元，高于年初的預(yù)期。今年中芯國際將繼續(xù)維持穩(wěn)健的資本支出及擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，預(yù)計投入80億美元左右。
中芯國際聯(lián)合CEO趙海軍在今年一季度舉行的業(yè)績會上表示，中芯國際的擴(kuò)產(chǎn)是一個長遠(yuǎn)的規(guī)劃，一方面中芯國際跟隨行業(yè)友商及客戶需求加速擴(kuò)產(chǎn)，另一方面為應(yīng)對今年市場對存儲器的高需求，中芯國際提前向設(shè)備廠商發(fā)出訂單。
值得關(guān)注的是，中芯國際目前還在推進(jìn)與國家集成電路基金、國家集成電路基金二期等訂立新合資合同及新增資擴(kuò)股協(xié)議，將引入大基金三期、先導(dǎo)集成電路基金等作為其子公司中芯南方新的投資方。增資完成后，中芯南方注冊資本將由65億美元增加至100.773億美元。
截至2025年9月30日，中芯南方凈資產(chǎn)為人民幣574.620億元。中芯國際表示，本次增資有利于降低中芯南方的資產(chǎn)負(fù)債率，構(gòu)建集團(tuán)更為穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)。
