作者 | 郭輝
存儲產(chǎn)業(yè)的“造富神話”仍在繼續(xù)，國內(nèi)率先受益的存儲龍頭企業(yè)，正加速拓展產(chǎn)業(yè)鏈布局。
佰維存儲6月10日晚間公告，該公司全資子公司海南南佰算，擬以自有資金參與認(rèn)購臻寶科技科創(chuàng)板IPO的戰(zhàn)略投資者配售。
根據(jù)戰(zhàn)略配售結(jié)果，海南南佰算擬獲配股數(shù)為46.81萬股，占臻寶科技本次發(fā)行股份數(shù)量的1.21%，獲配金額為2086萬元。
臻寶科技是一家專注于為集成電路及顯示面板客戶提供制造設(shè)備真空腔體內(nèi)的核心零部件研發(fā)、制造和銷售的創(chuàng)新企業(yè)，其主要產(chǎn)品為硅、石英、碳化硅和氧化鋁陶瓷等設(shè)備零部件產(chǎn)品，以及熔射再生、陽極氧化和精密清洗等表面處理服務(wù)。
參與臻寶科技此次戰(zhàn)略配售的投資者中，除了佰維存儲，還包括兆易創(chuàng)新、華虹投資、晶合集成、北京電控、通富微電、萬業(yè)科技等產(chǎn)業(yè)資本。
佰維存儲股東國家集成電路基金二期，持有臻寶科技3.94%股權(quán)。本次對外投資事項完成后，將形成佰維存儲與關(guān)聯(lián)方的共同投資，屬于關(guān)聯(lián)交易。
相較2022年底上市后的頭兩年，佰維存儲在過去一年中的產(chǎn)業(yè)投資布局，明顯更為積極，公司接連出手項目并出資設(shè)立了一支產(chǎn)業(yè)基金。
2025年12月，佰維存儲子公司海南南佰算宣布將以自有資金或自籌資金人民幣2000萬元，從牛芯半導(dǎo)體股東處受讓38.0066萬股股份，占牛芯半導(dǎo)體總股本的0.8446%。同時，佰維存儲實際控制人、控股股東孫成思的母親徐林仙以人民幣2000萬元的自有資金或自籌資金，從牛芯半導(dǎo)體股東處受讓38.0066萬股股份，占牛芯半導(dǎo)體總股本的0.8446%。
公告顯示，上述牛芯半導(dǎo)體股權(quán)轉(zhuǎn)讓方分別為超越摩爾、蘇州海松。
牛芯半導(dǎo)體長期專注于高速傳輸與互聯(lián)技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，在主流先進(jìn)工藝布局SerDes、DDR等中高端接口IP，產(chǎn)品應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、AI、智能汽車、消費(fèi)電子等領(lǐng)域，服務(wù)客戶超百家。
佰維存儲介紹，該公司擬通過投資產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)，實現(xiàn)資源共享、技術(shù)互補(bǔ)與市場聯(lián)動，提升整體業(yè)務(wù)運(yùn)營效率與核心競爭力，同時與標(biāo)的公司形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同挖掘行業(yè)增長潛力，實現(xiàn)雙方長期價值共贏。
2025年8月，佰維存儲宣布其子公司海南南佰算擬與徐林仙、公司董事兼總經(jīng)理何瀚共同對外投資北京行云集成電路有限公司，分別向行云增資1000萬元、200萬元、470萬元。
時隔不到一年，2026年5月，佰維存儲表示，在綜合考慮北京行云的發(fā)展?jié)摿螅渥庸竞Ｄ夏习鬯銛M與徐林仙、公司董事兼總經(jīng)理何瀚，將繼續(xù)投資北京行云，增資金額分別為1000萬元、200萬元、470萬元。在兩輪投資完成后，海南南佰算、徐林仙、何瀚分別持有北京行云股權(quán)比例為1.7141%、0.6387%、0.7570%。
據(jù)了解，北京行云成立于2024年，專注面向大模型推理的新一代GPGPU芯片，技術(shù)上打造超大顯存規(guī)格、極致CUDA兼容的全自研產(chǎn)品。該公司創(chuàng)始人為季宇，清華大學(xué)計算機(jī)系博士，曾是"華為天才少年"計劃成員，任職于華為海思并深度參與昇騰AI芯片的編譯器與架構(gòu)研發(fā)。
除了采用公司直投+關(guān)聯(lián)方共同投資的模式，佰維存儲還在2026年5月，宣布由全資子公司南佰算參與出資設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，以旗下基金平臺投資的形式，加深上下游合作。
公告顯示，南佰算作為有限合伙人，計劃以自有或自籌資金認(rèn)繳出資人民幣1億元，占產(chǎn)業(yè)基金募資規(guī)模的20%。產(chǎn)業(yè)基金規(guī)模不超過人民幣5億元。佰維存儲公司董事及總經(jīng)理何瀚將作為產(chǎn)業(yè)基金投委會委員。
佰維存儲表示，本次公司對外投資的資金來源為自有或自籌資金。
出資人除佰維存儲外，還包括東莞承絡(luò)投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）、私募基金東莞松山湖產(chǎn)業(yè)投資母基金合伙企業(yè)（有限合伙）以及其他社會資本。該產(chǎn)業(yè)基金管理人為蘇州承辰創(chuàng)業(yè)投資有限公司。
投資方向上，據(jù)介紹，該產(chǎn)業(yè)基金將緊密圍繞佰維存儲的“存儲+先進(jìn)封裝”產(chǎn)業(yè)生態(tài)，通過對該領(lǐng)域內(nèi)的未上市企業(yè)、非上市公眾公司股票、上市公司向特定對象發(fā)行的股票等方式進(jìn)行投資，拓展公司業(yè)務(wù)邊界，與公司主營業(yè)務(wù)具備相關(guān)性。
佰維存儲表示，投資基金不會納入公司合并報表范圍，將通過充分借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的力量及資源優(yōu)勢，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，拓寬投資方式和渠道，進(jìn)一步整合利用各方優(yōu)勢資源，提升公司資金投資收益水平和資產(chǎn)運(yùn)作能力。
“模組廠商確實是這輪存儲周期中，率先反彈并成長起來的。他們通過在周期底部的大量囤貨，迅速將之前的存貨轉(zhuǎn)化為了利潤，且利潤釋放速度快于不少做存儲芯片公司。”一名業(yè)內(nèi)人士向《科創(chuàng)板日報》記者表示，不過長期來看，模組廠商利潤釋放的持續(xù)性，或許會不如一些單純做存儲芯片設(shè)計的公司。
佰維存儲公布的2026年一季度財報顯示，今年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入68.14億元，同比增長341.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.99億元，同比扭虧為盈。
佰維存儲表示，今年一季度業(yè)績大幅增長主要受益于AI算力爆發(fā)，存儲行業(yè)進(jìn)入高景氣周期，市場需求旺盛推動產(chǎn)品價格持續(xù)上漲。2026年公司緊緊把握行業(yè)上行機(jī)遇，大力拓展全球頭部客戶，實現(xiàn)了市場與業(yè)務(wù)的成長突破。
隨著一季報的發(fā)布，券商大幅上調(diào)對佰維存儲未來的業(yè)績預(yù)期。
國投證券分析師馬良在今年4月發(fā)布的研報觀點稱，預(yù)計佰維存儲2026-2028年收入為283.98億元、386.37億元、487.13億元，2026-2028年歸母凈利潤為80.95億元、83.42億元、96.50億元，考慮到存儲價格繼續(xù)上行，且公司持續(xù)拿貨能力強(qiáng)勁，給予2026年18倍PE。
國信證券分析師葉子團(tuán)隊觀點稱，看好存儲周期上行趨勢下佰維規(guī)模提升及中長期先進(jìn)封測打開的增長空間。結(jié)合該公司今年一季度業(yè)績及行業(yè)回暖趨勢，上調(diào)公司盈利預(yù)測，預(yù)計2026-2028年公司有望實現(xiàn)歸母凈利潤74.4億元、83.0億元、91.7億元。
