Jul. 30, 2026
產(chǎn)業(yè)洞察
根據(jù)TrendForce集邦咨詢(xún)最新存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)研究，2027年存儲(chǔ)器需求仍由AI應(yīng)用主導(dǎo)，DRAM因HBM持續(xù)排擠產(chǎn)能、AI Server需求強(qiáng)勁，CPU所用的存儲(chǔ)器與HBM采購(gòu)動(dòng)能持續(xù)增加，市場(chǎng)維持供給緊張格局，價(jià)格走勢(shì)偏強(qiáng)。NAND Flash在新產(chǎn)能集中釋放、終端消費(fèi)需求持續(xù)走弱的情況下，2027年下半年供給將趨向?qū)捤桑瑑r(jià)格可能面臨修正壓力。
DRAM供給成長(zhǎng)增速不及需求提升速度
TrendForce集邦咨詢(xún)表示，為應(yīng)對(duì)AI基礎(chǔ)建設(shè)擴(kuò)張帶來(lái)的中長(zhǎng)期需求，各大DRAM原廠(chǎng)已提早啟動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)充計(jì)劃。短期內(nèi)，供應(yīng)商積極提高既有廠(chǎng)區(qū)產(chǎn)能，同時(shí)加速制程升級(jí)、降低產(chǎn)品轉(zhuǎn)換頻率，以支撐2026年整體位元供給擴(kuò)張。
2027年盡管有數(shù)家供應(yīng)商規(guī)劃新產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，但受限于建廠(chǎng)工期、設(shè)備移機(jī)、原物料等前置作業(yè)約束，預(yù)計(jì)多數(shù)新廠(chǎng)投片放量落于2027年下半年，考量生產(chǎn)周期，顯著的產(chǎn)出貢獻(xiàn)則于2028年發(fā)酵。此外，由于HBM制造流程所需的晶圓投入遠(yuǎn)高于一般型DRAM（conventional DRAM），導(dǎo)致新增投片量無(wú)法等比例轉(zhuǎn)換為有效位元產(chǎn)出。上述因素將限制2027年整體DRAM位元供給成長(zhǎng)幅度，市場(chǎng)供應(yīng)能力持續(xù)緊縮。
從需求面觀察，得益于北美云端服務(wù)供應(yīng)商（CSP）持續(xù)提高資本支出，Intel（英特爾）、AMD（超威）新世代CPU平臺(tái)加速出貨，以及Agentic AI逐步商業(yè)化，2027年全球Server出貨量年增幅度將較2026年的17%擴(kuò)大。加上單機(jī)HBM搭載容量成長(zhǎng)，以及SOCAMM等新規(guī)格導(dǎo)入，顯著拉動(dòng)單機(jī)存儲(chǔ)器容量，將有助于2027年DRAM需求位元成長(zhǎng)維持在高位。反觀智能手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)型終端，因品牌廠(chǎng)轉(zhuǎn)嫁零部件成本的效應(yīng)加深，導(dǎo)致整機(jī)售價(jià)上調(diào)、影響消費(fèi)者換機(jī)意愿，預(yù)期2027年出貨表現(xiàn)將維持下滑態(tài)勢(shì)。
TrendForce集邦咨詢(xún)指出，2026年DRAM供應(yīng)與需求位元的差距（sufficiency ratio）落在-1%至-2%間，2027年由于需求增速超越供給成長(zhǎng)，供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。不過(guò)，2026年主要CSP資本支出維持在歷史高點(diǎn)。2027年存儲(chǔ)器價(jià)格若仍處于高位，在整體CSP資本支出的占比將會(huì)上升。上述情況是否會(huì)影響2027年CSP資本支出的規(guī)劃、乃至于存儲(chǔ)器的購(gòu)入，仍有待觀察。
NAND Flash產(chǎn)能提高促供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變
2026年NAND Flash原廠(chǎng)主要通過(guò)制程升級(jí)增加位元供給，由于AI Server、高容量Enterprise SSD需求旺盛，供應(yīng)商持續(xù)提高Enterprise SSD的供給比重，以避免消費(fèi)端需求平淡可能造成的獲利風(fēng)險(xiǎn)。2027年隨著各大廠(chǎng)加速升級(jí)至高層數(shù)產(chǎn)品，以及新廠(chǎng)產(chǎn)能逐步釋放，預(yù)計(jì)位元供給的成長(zhǎng)幅度將超越2026年，市場(chǎng)產(chǎn)出規(guī)模迎來(lái)顯著擴(kuò)張。
在需求面，由于Server部署需求穩(wěn)健，CSP與企業(yè)客戶(hù)對(duì)高速、大容量Enterprise SSD的采購(gòu)力度強(qiáng)勁，其中以QLC SSD最為突出，將成為支撐2027年NAND Flash位元需求增長(zhǎng)的主力。消費(fèi)電子方面，則因終端售價(jià)陸續(xù)上調(diào)，預(yù)估購(gòu)買(mǎi)意愿仍將受到抑制。
2027年在產(chǎn)能陸續(xù)釋放、消費(fèi)電子需求仍偏弱的情況下，市場(chǎng)供需將迎來(lái)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，TrendForce集邦咨詢(xún)?nèi)涨耙崖氏忍岢?027年sufficiency ratio將轉(zhuǎn)為正值的看法，供需格局將轉(zhuǎn)為寬松。然而，若Agentic AI的普及取得突破性進(jìn)展，將能再度拉動(dòng)高速SSD的需求，促使整體供需趨近平衡。
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