2025年中國傳感器行業：誰遭遇“寒流”？誰又在引爆傳感器市場？

2025年，作為“十四五”規劃的收官之年，中國傳感器行業在政策紅利與國產替代的雙重驅動下，疊加新能源汽車、工業互聯網及高端醫療設備等領域的爆發式需求，迎來戰略機遇期。綜合中國產業研究院、中研網及賽迪顧問等權威機構預測，2025年中國傳感器市場規模已突破5000億元大關，標志著產業正式邁入規模化發展新階段。

然而，繁榮表象之下，深層次結構性隱憂不容忽視。中國傳感器產業要實現從“大國”向“強國”的根本性跨越，仍面臨嚴峻挑戰：高端產品在精度與穩定性上存在性能代差，核心制造環節遭遇“卡脖子”困境，產業生態尚不完善。這些因素仍是制約行業發展的關鍵瓶頸。

圖表1：中國傳感器上市企業2025年度財報（不完全統計）

不過，以豪威集團、思特威、歌爾微等為代表的本土頭部企業，通過在細分賽道的深耕細作與高強度研發投入，市場份額與行業影響力顯著提升，展現出“全面崛起”的強勁勢頭。本文通過對豪威集團、思特威等10家代表性上市企業的2025年度財報數據進行深度解構，以洞察傳感器行業的發展趨勢，以及企業動能與戰略路徑。

新興賽道引爆增長極，龍頭效應與馬太效應并存

從營收總量來看，2025年的傳感器行業展現出了韌性與活力。在統計的10家企業中，均實現了正向增長，且增速普遍維持在雙位數水平。

其中，豪威集團以288.5億元的年度營收體量，毫無懸念地穩坐行業頭把交椅。作為千億市值級別的巨頭，其12.14%的同比增長率雖然不及部分企業，但在相對大的基數上實現雙位數增長，其含金量仍很高。

其年度財報顯示，該公司圖像傳感器2025年度實現營業收入212.46億元，占主營業務收入的比例為73.73%，較上年增加10.71%。營收增長主要得益于公司面向汽車智能駕駛及新興應用市場的圖像傳感器產品銷售收入實現大幅增長。公司圖像傳感器業務來源于汽車市場的收入實現約74.71億元，較上年同期增加26.52%，市場份額持續提升。2025年9月，豪威集團正式進入英偉達供應鏈，深度參與其NVIDIA DRIVE AGX Thor自動駕駛生態系統的建設。

值得一提的是，豪威集團圖像傳感器在新興市場收入增長211.85%，包括運動及全景相機、智能眼鏡、端側AI及機器視覺等各類新興市場。這證明了該公司依托圖像傳感器這一核心業務進行多元化布局，為整個行業提供了一個抗周期的“壓艙石”樣本。

同時，思特威、睿創微納和長光華芯體現了“進攻”的特點。其中，2025年思特威業績表現優異，營收達到90.31億元，同比增長51.32%，三大業務板塊（智能手機、智慧安防、汽車電子）均實現高速增長，尤其在汽車電子領域翻倍增長。該公司在機器視覺與汽車電子領域的深耕，使其成功承接了智能駕駛爆發帶來的紅利。

睿創微納2025年業績表現強勁，全年營業收入突破63億元，同比增長46.07%。該公司紅外熱成像業務持續放量，且構筑了極高的技術壁壘，其在低空經濟、戶外消費等民用場景滲透率快速提升，帶動公司整體營收和利潤大幅增長。

而長光華芯更是以75.09%的同比增速領跑行業。該公司深耕激光雷達與3D傳感領域，憑借全球領先的芯片技術與充足產能，加速拓展機器人視覺傳感、消費電子等新興場景，持續深化產品應用布局。

相比之下，格科微與匯頂科技的營收表現則顯得相對溫和。格科微2025年營業收入達到77.82億元，同比增幅21.91%，其營業收入保持穩健增長。該公司2025全年CMOS圖像傳感器出貨量超 11億顆，穩居第一梯隊，其中手機CMOS圖像傳感器產品市場份額持續擴大。而匯頂科技年營業收入達47.36億元，增長8.24%。這兩家企業核心產品應用主要聚焦于消費電子領域，面臨著市場飽和、創新乏力以及中低端市場競爭白熱化的多重擠壓，其增速的放緩預示著其傳統的“躺贏”時代已經結束，必須尋找第二增長曲線。

“K型”分化加劇，技術溢價成為唯一護城河

盡管2025年傳感器企業營收表現尚可，但凈利潤數據則赤裸裸地揭示了行業的“里子”。2025年的利潤表呈現出明顯的“K型”分化：一端是利潤穩定增長，甚至出現翻倍，另一端則是虧損累累或利潤腰斬。

其中，豪威集團2025年營收和凈利潤雙雙創新高，非手機業務成為重要增長引擎。其中，歸母凈利潤40.45億元，增幅為21.73%。匯頂科技2025年實現了凈利潤達到8.37億元，增速38.66%，顯著高于營收增速（8.24%），反映出公司盈利能力有效提升。這兩家傳感器企業整體表現穩健增長，展現了較強的抗周期能力。

思特威2025年業績表現亮眼，凈利潤突破10億，同比增長154.94%，其主要通過高端產品的放量，實現了規模效應與利潤率。尤其是公司智能手機和汽車電子業務增長強勁，體現了公司在CMOS圖像傳感器領域的競爭力不斷提升。

睿創微納2025年交出了超預期的成績單，其歸母凈利潤11.25億元，大幅增長97.66%，充分體現了公司在紅外熱成像領域的核心競爭力和市場競爭力。根據年報披露，公司業績大幅增長的主要原因包括：一是持續加大研發投入：報告期內公司繼續深化新產品開發力度；二是積極開拓市場：國內外市場拓展取得顯著成效；三是銷售規模擴大：保持訂單充足，生產交付及時；四是紅外業務高速增長：核心紅外熱成像業務繼續保持強勢增長態勢。

芯動聯科2025年歸母凈利潤3.03億元，同比增長36.56%，利潤增速高于營收增速，反映產品結構優化和規模效應增強，體現了公司在高性能MEMS陀螺儀領域的技術優勢和競爭力。敏芯股份2025年年報整體表現強勢反轉。2025年公司在經歷2024年虧損后，成功實現扭虧為盈，歸母凈利潤從-3523萬元提升至3599萬元，錄得202.14%的爆發式增長。長光華芯也成功實現扭虧為盈，歸母凈利潤121.82%增長，主要得益于光通信、車載激光雷達等新賽道業務爆發式增長。

以上企業的凈利表現充分說明：在原材料成本普遍上漲、中低端市場競爭白熱化的背景下，單純依靠規模擴張已經難以保證利潤，“技術溢價”和“創新產品的規模化商用”成為企業實現高質量增長、抵御市場波動的唯一解。

位于K型下端的企業則面臨著較大的市場壓力。其中，最具代表性的是格科微，營收77.82億元、增長21.91%的同時，凈利潤卻同比暴跌72.96%，歸母凈利潤約5051萬元。這是一個典型的“增收不增利”案例，深刻反映了中低端CIS市場的慘烈價格戰。實際上，格科微正依托其全球領先的出貨量基礎，通過提升像素密度、采用先進的BSI和GalaxyCell工藝，提升其高端CIS市場份額，但其產能爬坡與市場拓展仍需一定時間。

燦瑞科技、炬光科技兩家企業2025年亦呈現“增收不增利”的經營局面。其中，燦瑞科技營業收入實現雙位數增長，但受匯兌損失、理財收益下降等因素影響，出現虧損，歸母凈利潤-5872萬元，同比下滑-12.23。炬光科技則歸母凈利潤從上年度的-1.75億元收窄至-3841萬元，減虧約1.36億元。盡管炬光科技在并購整合、研發投入加碼和存貨減值等因素影響下，全年仍未實現盈利，但虧損大幅收窄、經營現金流轉正、毛利率顯著提升。

行業Q4遭遇“寒流”，誰在引爆新一輪增長？

值得關注的是，從“季度環比增長”這一指標來看，2025年第四季度，傳感器行業整體遭遇了“寒流”。在營收環比方面，豪威集團（-9.642%）、格科微（-1.295%）、匯頂科技（-4.305%）、燦瑞科技（-16.68%）、敏芯股份（-1.795%）、芯動聯科（-17.03%）均出現了負增長。在凈利潤環比方面，情況更差，除了睿創微納（17.45%）保持增長外，其余企業全線飄綠，其中格科微（-98.43%）、燦瑞科技（-99.38%）、炬光科技（-249.54%）、長光華芯（-93.14%）更是出現了斷崖式下跌。

第四季度各大企業業績普遍承壓，這背后是行業競爭加劇、研發投入高企以及毛利率下滑等多重因素的共同作用。其中，宏觀環境的擾動同樣不容忽視。2025年末，原材料價格波動、匯率變動等宏觀壓力進一步擠壓了企業的利潤空間。而這一趨勢，在2026年第一季度中國傳感器行業的整體發展態勢中（上述10家企業2026年Q1營業總收入均出現環比下滑）也得到了充分印證。

2025年的財報數據深刻揭示了中國傳感器行業的客觀現實：一方面，國產企業在高端領域實現技術突圍，整體營收規模邁上新臺階；另一方面，盈利能力的脆弱性與同質化競爭的殘酷性依然并存。

從上述10家企業的財報來看，行業“馬太效應”愈發顯著。以豪威集團的穩健經營與思特威的高速增長為代表，資金、人才與訂單等核心資源正加速向頭部企業集中，中小企業的生存空間受到進一步擠壓。對于中小型企業而言，盡管憑借價格優勢和靈活策略在消費電子、白電及普通物聯網等成本敏感型領域取得了一定成績，但由于在高端領域缺乏核心競爭力，極易陷入中低端市場的同質化紅海。這也是導致行業在營收規模與凈利潤上出現斷崖式分化的重要原因。

此外，2025年傳感器企業的業績表現印證了一個趨勢：在夯實核心業務的同時，積極向汽車電子、工業互聯、高端醫療等新興領域進行多元化布局的企業，將優先享受行業發展紅利。例如，豪威集團不僅在手機CIS（圖像傳感器）這一紅海市場中守住了基本盤，更在車載影像、醫療成像等高附加值領域完成了關鍵布局。未來，跨界融合與生態構建能力，將成為傳感器企業構筑核心競爭力的關鍵。

整體來看，中國傳感器行業依然處在一個充滿機遇的黃金發展期。特別是隨著人工智能大模型在端側的落地，傳感器作為數據的入口，其價值將進一步被重估。中國傳感器企業需要從單純的硬件制造商，向“傳感器+算法+解決方案”的綜合服務商轉型。與此同時，對于格科微、匯頂等轉型中的企業，重點在于如何盡快找到第二增長曲線，擺脫對單一市場的依賴。此外，在高端領域，巨大的進口替代空間本身就是本土企業最大的發展機遇，每一次成功的國產化突破，都意味著一片藍海市場的開啟。