作者 | Muhammad Umair
編譯 | 華爾街大事件
Unity（NYSE：U）正式推出了面向創作者的人工智能市場，“以支持人工智能驅動的游戲開發和游戲玩法增強”。因此，試圖抓住 Unity 人工智能機會的突破性投資者/交易者已經回歸，預計勢頭將進一步增強。
? ? ? ? ?
分析師此前曾在 2 月份敦促投資者對追趕美國勢頭飆升的勢頭保持警惕，賣家在 2 月中旬的高點止步，然后又反轉向下。在人工智能炒作趕上之前，在 3 月和 5 月成功登上Unity火車的逢低買家的表現顯著優于標準普爾 500 指數 ( SP500?)。
? ? ? ? ?
雖然對Unity最近的上漲仍持謹慎態度，但評估其下跌勢頭可能會發生轉變。換句話說，預計逢低買家不太可能允許Unity進一步跌破 3 月和 5 月的低點。因此，這些支撐位應有助于支撐美國隨后的復蘇，因為它仍遠低于 2021 年底創下的歷史高點。
? ? ? ? ?
雖然預計這些令人興奮的投機日子不會在短期或中期到來，因為預計美聯儲將在一段時間內保持鷹派立場，但相信Unity處于有利位置，可以從現在開始實現顯著的轉變。
? ? ? ? ?
盡管具有護城河價值，但 Unity 作為游戲創作者領先的實時 3D 引擎的競爭優勢尚未證明其可持續性。換句話說，除非 Unity 能夠提供持續的盈利增長指標，否則投資者可能會對其估值大幅上漲保持警惕。
? ? ? ? ?
英偉達和AMD等半導體股票被視為人工智能基礎設施的鋤頭和鏟子。然而，他們也將自己的競爭優勢轉化為可持續的盈利能力，推動了顯著的股東價值。因此，投資者可以比Unity的商業模式更清楚地評估他們的估值指標。
? ? ? ? ?
管理層維持其預期，即到 2024 財年末，該公司仍有望達到 10 億美元的調整后 EBITDA 運行率。預計到 2024 財年第四季度，季度調整后的 EBITDA 將達到 2.5 億美元。分析師估計，該公司 23 財年的調整后 EBITDA 可能為 2.73 億美元，這在該公司更新的指導范圍內。因此，根據這些指標，這可能代表著公司盈利能力的顯著增長。
? ? ? ? ?
Unity最近的遠期 EBITDA 倍數為 46.3 倍，遠高于其 SaaS 同行 15.2 倍的中位數（根據 S&P Cap IQ 數據）。即使我考慮Unity2024 財年調整后 EBITDA 倍數為 29.4 倍，它仍然相當激進。該公司尚未升級其人工智能解決方案的前景，因此調整其估值前景還為時過早。同樣值得注意的是，盡管該公司擁有市場領先地位，并且 70% 以上的游戲都是使用Unity引擎開發的，但它仍未能實現可持續盈利。
? ? ? ? ?
因此，投資者應該應用合理的安全邊際，以減少失望的機會。
? ? ? ? ?
Unity價格圖表（每周）（TradingView）
? ? ? ? ?
如上所示，Unity本周重新測試了一個既定的阻力區，因為該公司推出人工智能解決方案后買家又回來了。
? ? ? ? ?
然而，美國的價格走勢表明仍需謹慎。此外，其估值仍然激進，預計 3 月和 5 月的逢低買家不會支持Unity試圖突破當前水平。
END
美股研究社（meigushe）所發布文章不具有投資建議，請各位投資者自行判斷。
聽說好看的人都點贊了~
