行業準備好摘取BC電池這顆“明珠”了嗎？
隆基綠能在業績會上喊話，BC類電池在未來會逐步取代TOPCON電池，成為晶硅電池的絕對主流，并指出N型TOPCon電池只是短期過渡技術路線。“All in ”BC類電池的隆基綠能，重新定義技術路線的野望藏不住。目前來看，相比TOPCon和HJT，光伏賽道生產BC電池的公司確實沒幾家，如果BC電池真的成為主流，隆基綠能或許會得償所愿地再次建立起競爭優勢。?光伏行業技術迭代只有“進行時”，沒有“完成時”。因為，激烈的產能競爭中，頭部企業只有重新定義了技術路線，才能領跑市場。不過，在上半年，投資者還在討論，兩種N型光伏電池技術路線（TOPCon和HJT）誰會取代P型PERC技術，一統光伏電池江湖。如今，隆基綠能下場站隊相對小眾的BC電池，令人意外又情理之中。在業績會上，隆基綠能表示：“我們在前期沒有明確地和外部講，但是事實在公司內部一直在謹慎的研發和審慎地論證，到今天我們已經有了一個非常明確的觀點。我們認為在接下來的5-6年，也就是24年到29年，BC電池會是晶硅電池的絕對主流，包括單面和雙面電池。”BC電池是一種將PN結和金屬接觸都設于太陽電池背面的光伏電池，可以與P型、HJT、TOPCon等技術結合，形成不同的技術路線，如HPBC、HBC、TBC等。由于沒有正面的金屬柵線遮擋，BC電池可以最大限度地利用入射光，提高電池的轉換效率和美觀性。其最大的亮點是轉化效率高、短路電流大以及填充因子高。不過，小眾必然有小眾的原因。相對而言，BC電池制造流程復雜、成本高，而對于產能長期過剩的光伏行業，成本是影響訂單的關鍵因素。因此，目前選擇大力研發和生產BC電池的廠商并不多，比如美國的Maxeon Solar、日本的KANEKA、德國的ISFH、中國的隆基綠能等。首先，P型電池（PERC技術）仍然憑借制造工藝簡單、成本更低等優勢保持行業主流地位，但是其困境也非常明顯：當前PERC電池平均量產效率已達到23%左右，未來效率提升空間有限。其次，N型TOPCon電池平均轉換效率達到24.5%，異質結電池平均轉換效率達到24.6%。因此，兩種N型電池技術路線在當前被大部分廠商視為未來很長一段時間內的主流技術方向，越來越多光伏企業加快了TOPCon電池的擴產腳步。最后，XBC電池平均轉換效率也達到了24.5%，今后隨著技術發展，TBC、HBC 等電池技術也可能會不斷取得進步。綜上，我們可以理解隆基綠能選擇BC電池的原因，它在性能方面確實后勁十足。正如隆基所說，“高轉換效率的BC電池會是晶硅電池行業的明珠。”但是，目前來看，相對兩種主流的N型電池技術路線，BC電池不具備絕對優勢，反而存在成本劣勢。大部分廠商剛剛開始量產N型TOPCon電池和異質結電池，行業未必準備好了摘取BC電池這顆明珠。后PERC時代，隆基綠能選擇重點發力BC技術路線，而非繼續在TOPCon電池技術方面死磕到底，也有更為現實的考慮。隨著隆基綠能、天合光能、晶科能源、通威股份等廠商相繼披露2023年半年報以及光伏組件出貨量數據，我們發現，隆基綠能電池出貨量已經落后于晶科能源、天合光能。根據索比光伏網&索比咨詢的調研數據，隆基綠能上半年以27-28GW的出貨量排到第三。而且從2023年全年的產能預期來看，幾乎所有廠商的產能都會大幅增長。然而，目前光伏產業已經面臨產能過剩的挑戰。隨著光伏產業鏈繼續加速擴產，造成供應激增，行業競爭加劇，產品價格壓力會非常大。在此前的“光伏行業2023年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會”上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華也表示：“今年上半年的熱詞之一就是降價。”2010-2023 年全國電池片生產情況（單位：GW）因此，隆基綠能認為，TOPCon電池較PERC技術方面高度同質化，可能出現未賺錢就過剩的苗頭，TOPCon的投資收益壓力比較大。“大家會看到，到23年年底，或者24年上半年，大概就有400-500GW的產能投向市場，想要獲得好的投資收益，壓力是非常大的，到今天來看，TOPCon的投資收益反而還落后于PERC。”基于這種考慮，隆基綠能選擇將目光投向了當下相對小眾的BC電池。在國內，只有隆基的HPBC電池是行業標志性的轉型產品，競爭沒有那么激烈。同時，隆基也指出，“雖然難度很大，但是已經看到了曙光，已經看到了非常清晰的路線，指引著走向量產的方向。”站在隆基綠能的角度，與其去爭奪一個放眼過去滿是競爭對手的市場，不如抓住新技術路線的先發優勢，這確實是比較務實的想法。但是，光伏行業的技術路線切換并沒有那么簡單，由于產能過剩，這是一個典型的買方市場，國內電站掌握著主動權。從經濟性角度考慮，國內電站毫無疑問會選擇性價比更高的方案。而如果沒有建立起行業生態，只有隆基綠能等少數幾家量產BC電池，產能擴張速度很難追上TOPCon電池，BC電池將在較長一段時間難以成為主流。晶科能源短期內是堅定的TOPCon技術路線支持者。面對投資者，晶科能源表示：“我們還是堅定看好TOPCon是未來3-5年的技術主流，但是公司對于BC也有相關的技術儲備，在我們看來，（BC電池）相對更美觀一些，可能在分布式等方面有自己的市場空間。”晶澳科技則認為一定時期內不會出現一種技術長期占據主流局面。該公司稱，未來多種電池技術的產品將并存，每個細分市場都可能會支撐某一類適合應用場景的電池技術，并且分到一定市場份額。此外，海目星也指出，BC電池是隆基定的方向，但沒有說現在就已經形成規模和已經做得很好了。“公司有BC電池的相關技術儲備，但具體客戶情況并不在公告范疇內，有也是比較小量的。”這些廠商肯定了BC電池的部分優勢，但顯然沒有重點發力該技術路線的想法。而晶科能源還表示，在探索鈣鈦礦電池作為下一代技術。值得一提的是，鈣鈦礦電池同樣具備高短路電流、高填充因子以及高轉化效率等優勢。這說明前方的道路不止一條，既有兩種主流N型電池技術過渡，也有BC電池、鈣鈦礦電池等上限更高的方向。關于電池技術路線的爭論，在行業出清階段，也許不會有唯一解。光伏行業在很長一段時間內都將處于成長與出清并行的階段。一方面，光伏市場依然“熱火朝天”。中國光伏行業協會發布的數據顯示，2023年上半年光伏發電裝機78.42GW，同比增長154%。中國光伏行業協會名譽理事長王勃華預測，今年我國光伏裝機有望達到150GW，全球光伏裝機量也有望超過300GW。另一方面，產能過剩的壓力下，光伏企業在二級市場表現低迷。中證光伏產業指數從年初至今累計下跌了24.54%。這一背景下，國內光伏企業的技術路線之爭，既反映出我國光伏產業已成為少有的形成國際競爭優勢的戰略性新興產業，也透露出科技屬性在行業內越來越重要，引領創新是企業在市場上構筑護城河的最佳道路。不過，作為新興產業，光伏電池的技術迭代并沒有確定的方向，頭部光伏企業“各有所思”的環境中，有一句歌詞格外貼切：紛紛世上潮，誰勝誰負天知曉。而BC類電池技術路線的市場空間打開后，誰知隆基綠能又有“幾多嬌”？本文來源：松果財經（公眾號：songguocaijing1）—— 解讀財經熱點事件，以獨特視角帶你挖掘新經濟時代的商業機會。
