“ 洞悉AI，未來(lái)觸手可及。”
AI快報(bào)
1.近日，英偉達(dá)CEO黃仁勛被曝利用美國(guó)聯(lián)邦遺產(chǎn)稅和贈(zèng)與稅中的漏洞，涉嫌避稅高達(dá)80億美元。
根據(jù)美國(guó)法律規(guī)定，黃仁勛被去世后其遺產(chǎn)應(yīng)被征收40%的遺產(chǎn)稅。然而，黃仁勛通過(guò)一系列復(fù)雜的金融操作，成功規(guī)避了這筆巨額稅款。
2.12月9日下午消息，日前，特斯拉V4超級(jí)充電樁已經(jīng)在北美、亞太、歐洲等地區(qū)啟動(dòng)了部署工作。據(jù)悉，特斯拉計(jì)劃在2025年，在中國(guó)大陸地區(qū)開(kāi)始部署V4超級(jí)充電樁。V4超充樁搭載了特斯拉最先進(jìn)的充電技術(shù)，提升特斯拉車(chē)主超充體驗(yàn)，同時(shí)V4超充樁全面支持更多第三方車(chē)輛充電，包括現(xiàn)有市售車(chē)型和更多新發(fā)布車(chē)型。
可與V4超充樁配套使用的V4超充機(jī)柜已經(jīng)正式發(fā)布，最大充電功率達(dá)到500kW（支持乘用車(chē)車(chē)型）和1.2MW（支持特斯拉電動(dòng)重型商用卡車(chē)Semi，合1200kW）。V4超充機(jī)柜的最大充電功率相比V3機(jī)柜顯著提升，意味著多車(chē)同時(shí)充電時(shí)，其中每一臺(tái)充電車(chē)輛都能夠分到更高的充電功率。V4超充機(jī)柜部署情況以官方公布為準(zhǔn)。
3.美國(guó)政府已批準(zhǔn)將先進(jìn)AI芯片出口至微軟在阿聯(lián)酋運(yùn)營(yíng)的一家工廠，這是微軟與阿聯(lián)酋AI公司G42合作關(guān)系的一部分。
4.近日，在集團(tuán)公司指導(dǎo)下，中國(guó)聯(lián)通研究院與浙江聯(lián)通、聯(lián)通服裝制造軍團(tuán)協(xié)同攻關(guān)，針對(duì)AI敏感數(shù)據(jù)的本地存儲(chǔ)異地訓(xùn)練需求提出了創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式，并成功在杭州與金華兩地間實(shí)施了業(yè)界首次30TB樣本數(shù)據(jù)的跨200公里存算分離拉遠(yuǎn)訓(xùn)練，經(jīng)過(guò)實(shí)際測(cè)算，訓(xùn)練效率高達(dá)97%以上。通過(guò)本次測(cè)試充分驗(yàn)證了存算分離技術(shù)的安全性、可行性和高效性，為未來(lái)AI技術(shù)的發(fā)展提供了新的思路和方向。
5.馬云現(xiàn)身螞蟻20周年年會(huì)，12月8日，在螞蟻集團(tuán)20周年年會(huì)，久未公開(kāi)露面的馬云也在當(dāng)天晚間現(xiàn)身螞蟻園區(qū)。他表示，“今天，我不是為螞蟻過(guò)去的20年而來(lái)，而是為了螞蟻未來(lái)的20年而來(lái)。”
馬云說(shuō)，20年前，互聯(lián)網(wǎng)剛剛到來(lái)的時(shí)候，我們這一代人很幸運(yùn)，抓住了互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的機(jī)遇。未來(lái)20年的AI時(shí)代能帶來(lái)的改變會(huì)超出所有人的想象，因?yàn)锳I會(huì)是一個(gè)更加偉大的時(shí)代。
近幾年，馬云在全球范圍內(nèi)觀察新科技、新趨勢(shì)，他跟螞蟻員工分享自己的思考：“AI會(huì)改變一切，但這不代表，AI能決定一切。技術(shù)固然重要，但是未來(lái)真正決定勝負(fù)的，還是今天我們?yōu)檫@個(gè)即將到來(lái)的時(shí)代做些什么真正有價(jià)值而又是與眾不同的事。”馬云表示，“我們未來(lái)能做的，依然應(yīng)該是我們過(guò)去20年所堅(jiān)持的那些，讓科技給每一個(gè)普通老百姓的生活帶去進(jìn)步和改變。我們要讓AI賦能我們的情懷，我們也要讓情懷賦能我們的AI。”
機(jī)構(gòu)看AI
1.天風(fēng)證券發(fā)布汽車(chē)行業(yè)報(bào)告，F(xiàn)SD為Robotaxi奠定技術(shù)基礎(chǔ)，加速商業(yè)化落地。
2025年第一季度FSD將在中國(guó)和歐洲推出FSD功能，目前正等待監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。通過(guò)低價(jià)車(chē)型+高階智駕功能的打法，特斯拉有望在中國(guó)占據(jù)一定市場(chǎng)份額，且特斯拉純視覺(jué)方案同時(shí)具備技術(shù)、價(jià)格雙重優(yōu)勢(shì)，或能進(jìn)一步提高國(guó)內(nèi)市占率，同時(shí)，通過(guò)FSD入華特斯拉相關(guān)的智駕軟件包訂閱率也有望進(jìn)一步提升。
得益于較為成熟的自動(dòng)駕駛技術(shù)與車(chē)輛規(guī)模，我國(guó)與美國(guó)Robotaxi商業(yè)化落地具備先決條件。
2.半導(dǎo)體市場(chǎng)在2024年呈現(xiàn)出兩種不同的情況：與人工智能(AI)相關(guān)的公司增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而其他公司的表現(xiàn)則參差不齊。展望2025年，德意志銀行預(yù)計(jì)情況大致相同。
德意志銀行分析師在報(bào)告中表示：“展望2025年，我們預(yù)計(jì)除內(nèi)存以外的半導(dǎo)體營(yíng)收增長(zhǎng)將加速(同比增長(zhǎng)約16%)，盡管分化仍然存在，人工智能領(lǐng)域?qū)⒁缘碗p位數(shù)(low-teens)增長(zhǎng)，其他領(lǐng)域?qū)⒁缘蛡€(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)。”
“總的來(lái)說(shuō)，在經(jīng)歷了費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)不佳的一年(較標(biāo)普500指數(shù)落后6%)之后，由于基本面增長(zhǎng)的幅度和廣度可能都有所改善，我們對(duì)該板塊的看法比一年前更具建設(shè)性，盡管選擇性仍然至關(guān)重要。”
七巨頭日?qǐng)?bào)
【恩智浦半導(dǎo)體、博通躋身德意志銀行 2025 年芯片股行列】
2024 年的半導(dǎo)體市場(chǎng)呈現(xiàn)出兩種不同的情況：與人工智能相關(guān)的公司增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而其他公司則表現(xiàn)參差不齊。展望 2025 年，德意志銀行預(yù)計(jì)情況大致相同。
該公司分析師在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“展望 2025 年，我們預(yù)計(jì)除內(nèi)存以外的半導(dǎo)體收入增長(zhǎng)將加速至 [約 16% 同比增長(zhǎng)]，盡管分歧主題仍然存在（人工智能增長(zhǎng) 10% 以下，其他行業(yè)增長(zhǎng) [低個(gè)位數(shù)百分比]）。”
“總體而言，在經(jīng)歷了薩班斯-奧克斯利指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)不佳的一年（與標(biāo)準(zhǔn)普爾相比下跌約 6%）之后，且基本面增長(zhǎng)在幅度和廣度上都可能改善，我們對(duì)該股的評(píng)價(jià)比一年前更加積極，盡管選擇性仍然至關(guān)重要。”
展望明年，德意志銀行認(rèn)為將出現(xiàn)兩個(gè)主題：基礎(chǔ)廣泛的公司明年可能會(huì)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而人工智能相關(guān)的順風(fēng)勢(shì)頭應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去。
在廣泛的半導(dǎo)體公司中，德意志銀行看好恩智浦半導(dǎo)體（納斯達(dá)克股票代碼：NXPI）和安森美半導(dǎo)體（納斯達(dá)克股票代碼：ON），因?yàn)榈乱庵俱y行認(rèn)為這兩家公司的預(yù)期“處于低端”，并且已經(jīng)出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性改善，估值仍然較低。
分析師寫(xiě)道：“對(duì)于基礎(chǔ)廣泛的股票而言，周期性底部主要出現(xiàn)在 2024 年，因此 2025 年的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向復(fù)蘇速度。就這一主題而言，我們預(yù)計(jì) [同比] 會(huì)有方向性改善，但考慮到宏觀、庫(kù)存、定價(jià)方面的不利因素，我們對(duì)改善幅度仍持保守態(tài)度。”
盡管 Nvidia ( NVDA ) 主導(dǎo)了 2024 年的人工智能主題，AMD ( AMD )則略遜一籌，但德意志銀行看好博通 ( NASDAQ: AVGO ) 和 Marvell Technology ( MRVL )。這兩家公司都對(duì)超大規(guī)模企業(yè)持續(xù)投入持樂(lè)觀態(tài)度，并且分別利用其張量處理單元和 Traininum2 芯片為谷歌 ( GOOG ) ( GOOGL ) 和亞馬遜 ( AMZN ) 等公司創(chuàng)建專(zhuān)用集成電路。
分析師補(bǔ)充道：“在人工智能方面，我們預(yù)計(jì)基于 GPU 的加速器將再實(shí)現(xiàn)一年的超額增長(zhǎng)（由 NVDA 引領(lǐng)，AMD 也參與其中），ASIC 和網(wǎng)絡(luò)參與者也將做出貢獻(xiàn)（AVGO、NXPI、ALAB 等）。”
【亞馬遜 re:Invent 為幾只半導(dǎo)體和硬件股票帶來(lái)積極影響】
花旗研究稱(chēng)，亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司 ( NASDAQ: AMZN ) 上周主辦了其年度云計(jì)算相關(guān)會(huì)議 re:Invent，這為多家半導(dǎo)體、網(wǎng)絡(luò)和硬件股帶來(lái)了積極影響。
此次活動(dòng)也成為亞馬遜的催化劑，因?yàn)樗剂艘幌盗行碌娜斯ぶ悄墚a(chǎn)品和合作伙伴關(guān)系，推動(dòng)股價(jià)在一周內(nèi)上漲了 7.67% 。
花旗銀行認(rèn)為，盡管亞馬遜重點(diǎn)推廣自己的人工智能芯片，包括 Trainium2 和即將推出的 Trainium3，但 AWS 可能仍將是 Nvidia ( NASDAQ: NVDA ) 處理器的第二大買(mǎi)家。
花旗分析師（以 Atif Malik 和 Asiya Merchant 為首）在一份投資者報(bào)告中表示：“雖然此次活動(dòng)的焦點(diǎn)顯然是亞馬遜的專(zhuān)有芯片和服務(wù)器，但我們估計(jì)，亞馬遜將在 2025 年繼續(xù)部署大量 NVDA 芯片，并繼續(xù)成為第二大 NVDA AI GPU 安裝量的云提供商，僅次于微軟 ( MSFT )。”
AWS Trainium2 UltraServer pod 的構(gòu)建將使多家服務(wù)器內(nèi)部公司受益。花旗銀行認(rèn)為 Marvell ( NASDAQ: MRVL )、Broadcom ( NASDAQ: AVGO ) 和 Astera Labs ( NASDAQ: ALAB ) 可能是主要受益者。
“與最近關(guān)于轉(zhuǎn)向較小模型以損害較大模型的說(shuō)法不同，AWS 的 AWS 公用計(jì)算高級(jí)副總裁 Peter DeSantis 估計(jì)模型確實(shí)在變得越來(lái)越大，”Malik 指出。“他估計(jì)前沿模型將在短期內(nèi)達(dá)到數(shù)萬(wàn)億個(gè)參數(shù)……Peter 強(qiáng)調(diào)了一張基于縮放定律的圖表，該圖表顯示，要將當(dāng)前 AI 計(jì)算損失減半，模型需要 1Mx 以上的計(jì)算。”
同時(shí)，Wedbush 重點(diǎn)介紹了 AWS 定制硅片的進(jìn)展，包括 Trainium、Graviton 和 Inferentia。
Wedbush 分析師 Scott Devitt 在一份投資者報(bào)告中表示：“過(guò)去兩年，AWS 數(shù)據(jù)中心超過(guò) 50% 的新 CPU 容量都來(lái)自 AWS Graviton，而且前 1,000 名 EC2 客戶(hù)中有 90% 都在使用 Graviton。”
他補(bǔ)充道：“雖然絕大多數(shù) AI 工作負(fù)載都在 Nvidia GPU 上運(yùn)行，但亞馬遜在其定制 AI 芯片（Trainium 和 Inferentia）方面取得的進(jìn)展給我們留下了深刻的印象，包括蘋(píng)果（AAPL）在內(nèi)的客戶(hù)案例都表明，利用亞馬遜的定制芯片可以在現(xiàn)實(shí)世界中節(jié)省成本。”
亞馬遜還表明，它正在為企業(yè)客戶(hù)優(yōu)化成本，同時(shí)為他們提供提高人工智能工作負(fù)載效率的工具。
Devitt 表示：“除了 AWS 定制芯片具有更好的性?xún)r(jià)比外，該公司還推出了Amazon Nova系列基礎(chǔ)型號(hào)，這些型號(hào)在 Bedrock 上的運(yùn)行成本低于領(lǐng)先同行。Amazon Nova Micro、Amazon Nova Lite 和 Amazon Nova Pro 的價(jià)格至少比各自智能類(lèi)別中性能最佳的型號(hào)便宜 75%，并且在 Bedrock 上的運(yùn)行速度比競(jìng)爭(zhēng)型號(hào)更快。”
此次活動(dòng)表明，生成式人工智能堆棧的所有三個(gè)層級(jí)的需求都很強(qiáng)勁，因?yàn)閬嗰R遜在 Amazon Bedrock 上已經(jīng)獲得了數(shù)萬(wàn)名客戶(hù)，在過(guò)去一年中增長(zhǎng)了 500%。
