研報 | AI需求表現突出，消費電子市場低迷，2H25 MLCC旺季走勢存在變數

原創 TrendForce集邦 2025-07-30 11:56

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July 30, 2025

產業洞察

TrendForce集邦咨詢表示，隨著產業提前消費、囤貨情況正逐漸消退，今年第三季返校消費旺季恐有變量，MLCC訂單需求將受到一定影響。

2025年下半年產業需求明顯兩極化，據TrendForce集邦咨詢調查，手機、筆電、平板等中低端消費產品ODM的訂單在第三季多持平或僅季增約5%，顯示產業未采取以往的旺季策略，訂單轉趨保守。此外，許多企業提前于上半年出貨以應對國際形勢變化，也透支了下半年的傳統旺季需求。

反觀AI Server訂單熱度高漲，隨著NVIDIA GB200和GB300在第三季新舊平臺同時出貨，帶動Foxconn（富士康）、Quanta（廣達）、Wistron（緯創）等主要ODM的五、六月營收。對MLCC備貨需求平均季增近25%，中、高端消費級MLCC接單與出貨也隨之成長，利好Murata（村田）、Samsung（三星）和Taiyo Yuden（太陽誘電）等供應商。

供應鏈稼動率兩極化，產能與庫存控管成關鍵

產業需求呈現冷熱不一，導致MLCC供應商產能利用率出現明顯差異。TrendForce集邦咨詢七月調查數據顯示，著重高端AI應用品項的日、韓廠商，平均產能稼動率為90%。中國大陸廠商約75%，這反映出面對市場前景的不確定性，多數供應鏈持續嚴格控管庫存與產能。

MLCC供應商正加速在東南亞設立后段測試及包裝產線，以達到本地化生產供貨。TrendForce集邦咨詢預估，在國際形勢變化壓力下，最終OEM唯有通過新招標方案重新包裝，由供應鏈上下游材料廠商、ODM、物流、廣告與渠道等廠商，共同分擔高額成本，甚至不排除提高終端售價。從下半年OEM陸續釋出2026年的手機、筆電招標方案(RFQ)情況來看，供應鏈很快將受成本壓力影響，利潤也將進一步受到壓縮。

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