進入2025年，中國MCU芯片行業呈現了整體回暖趨勢，中微半導、兆易創新、瑞芯微等諸多廠商實現了營收和凈利潤同比增長，汽車芯片業務成為了業績高速增長的核心驅動力。然而，部分廠商還處于虧損的狀態，且虧損的幅度進一步擴大，MCU市場呈現了明顯的“兩極分化”狀態。
在這其中，國芯科技今年上半年的營業收入為1.71億元，同比下降34.74%；實現歸屬上市公司股東的凈利潤為虧損8641.12萬元，去年同期是虧損8255.99萬元，虧損進一步擴大；扣非后歸母凈利潤為-9720.78萬元，較上年同期擴大虧損110.68萬元。
財報顯示，公司營收下滑的主要原因是受定制芯片服務收入下滑61.33%所致，疊加管理費用、研發費用同比增長等原因，導致公司凈利潤虧損進一步擴大。
國芯科技是一家聚焦于國產自主可控嵌入式CPU技術研發和產業化應用的芯片設計公司。自成立以來，國芯科技基于“RISC-V指令集”、“PowerPC 指令集”和“M*Core指令集”，已經擁有8種40多款嵌入式CPU內核，主要應用在信創和信息安全、汽車電子、人工智能和先進技術等關鍵領域。
按照業務性質來分，國芯科技的自主芯片和模組業務收入實現1億元，同比增長18.21%；IP授權業務收入為166.79萬元，同比增長100%；定制芯片服務業務收入實現6813.77萬元，同比減少61.33%，主要原因是受外部不可控因素影響，定制芯片的生產周期延長、交付進度受阻。
而按照產品應用領域劃分，國芯科技汽車電子芯片業務收入增長亮眼，上半年實現收入4915.36萬元，同比增長63.81%，營收占比約為28%；信創和信息安全業務作為國芯科技最大的收入板塊，上半年微增了0.33%至8074.04萬元；工業控制芯片業務收入1868.57萬元，同比增長21.81%；人工智能和先進計算業務收入2200.02萬元，主要來自于定制芯片服務業務，同比減少83.77%。
可以看到，國芯科技正在經歷定制芯片業務收入下滑與新業務增長的關鍵轉折。在這其中，汽車電子芯片業務已經成為了國芯科技的一大業績增長亮點，但遺憾的是，這一增長亮點尚未形成足夠的盈利對沖力，導致公司整體營收處于收縮狀態，凈利潤虧損進一步擴大。
過去幾年，國芯科技一直在加碼研發投入，聚焦汽車電子芯片、AI MCU芯片等新產品。比如在汽車電子芯片領域，國芯科技重點發展汽車中高端MCU、DSP 芯片和高集成數模混合信號芯片等方面的芯片產品和技術，開拓MCU+ASIC芯片套片組，覆蓋汽車域控制芯片、輔助駕駛處理芯片、主動降噪專用DSP芯片、動力總成控制芯片、新能源電池管理芯片、線控底盤芯片、車身和網關控制芯片等12條產品線上實現系列化的布局。
財報顯示，國芯科技與埃泰克、弗迪科技、安波福等數十家Tier1模組廠商，以及比亞迪、奇瑞、長安、上汽等主機廠達成了合作。今年上半年，國芯科技車規級安全MCU芯片繼續放量出貨，上半年累計出貨超過136萬顆，與上年同比增580%。截至2025年6月30日，國芯科技汽車電子芯片已累計出貨超過1700萬顆。
不過，值得注意的是，受益于汽車快速向電動化、智能化、網聯化發展，雖然全球車規級MCU市場規模快速增長，但市場競爭也已經進入了“極度內卷”時代，尤其是在中低端車規MCU芯片市場，由于參與企業眾多，價格戰也打得最為火熱。
眾所周知，在汽車“新四化”的發展趨勢以及“缺芯”危機的影響下，過去幾年中國車規MCU市場涌入了幾十家企業，大部分MCU初創公司都是以Arm核快速切入，導致車規MCU市場價格戰愈演愈烈。據了解，在車窗、座椅調節等汽車車身控制等領域，價格不斷被擊穿，“平替的平替”已經成為普遍現象。
在這樣的背景之下，2023年開始，受行業芯片去庫存和市場競爭導致芯片產品價格下調等因素影響，包括意法半導體在內的全球MCU芯片巨頭等均出現了利潤大幅下降、裁員的現象。國芯科技也不例外，其2023年主營業務的綜合毛利率由2022年的43.82%下降至21.54%，直接腰斬。
財報顯示，今年上半年，國芯科技主營業務的綜合毛利率增長至36.82%，但仍低于行業平均水平。同期，紫光國微的綜合毛利率為55.56%，龍芯中科主營業務綜合毛利率為42.44%，芯原股份毛利率為43.32%。
事實上，國芯科技實現歸屬上市公司的凈利潤已經連續多年處于虧損狀態，并且呈現了下降趨勢。財報顯示，2023年-2024年，國芯科技實現凈利潤分別虧損了1.69億元、1.81億元，虧損規模呈逐步擴大的態勢，核心業務的盈利短板愈發凸顯。
在這背后，2023年-2024年，國芯科技最為核心的兩大板塊業務——IP授權、信創和信息安全收入均出現了不同程度的下滑。其中，信創和信息安全業務2023年、2024年分別下滑了27.85%、3.9%。
不僅是國芯科技，數家本土車規MCU廠商面臨著“增收不增利”甚至是虧損的困局。比如芯海科技，今年上半年營業收入同比增長6.8%至3.74億元，實現凈利潤為虧損3882.8萬元。
未來幾年，伴隨著汽車電子電氣架構加速向中央計算-區域控制架構演進，車規級高性能MCU的需求將大幅增長。屆時，大量功能單一的MCU將被高性能MCU所取代，車規級MCU市場將迎來一次重新洗牌，僅專注于中低端車規MCU領域的廠商將陷入更加困難的生存境地。
財報顯示，國芯科技在國內嵌入式CPU及車規MUC具備技術領先優勢，但整體市場占有率還較低，尚處于細分領域的追趕者。
比如在車規MUC領域，國芯科技的車規MCU產品主要集中在車身控制領域，而面向中高端市場，雖然國芯科技已經推出了域控制器芯片、輔助駕駛芯片、線控底盤控制芯片等更高性能的車規MCU產品，以及啟動了面向輔助駕駛和跨域融合領域的高性能車規MCU——CCFC3009PT 芯片的開發，但截至目前，大多數高性能車規MUC產品還未實現大規模量產，未來還需要持續的研發投入。
與此同時，隨著開源的RISC-V指令架構生態逐步成熟，越來越多公司加入基于RISC-V的CPU研發，國芯科技面臨的市場競爭風險還在不斷加劇。一方面，英飛凌、瑞薩等芯片巨頭爭相基于RISC-V推出全新車規MCU，另一方面，先楫半導體、南京紫荊半導體、武漢二進制半導體、芯科集成、奕斯偉計算等國內廠商也在大力推動RISC-V架構MCU的部署上車，并持續拓展應用領域。
對此，國芯科技在財報中表示，若競爭對手提供更好的價格或服務，公司市場份額、經營業績等均會受到不利影響。
此外，值得注意的是，國芯科技主要采取Fabless的運營模式，公司僅從事芯片研發、設計和銷售業務，芯片制造和封裝測試工序由臺積電、華虹宏力等晶圓代工廠以及括華天科技、長電科技和京隆科技等封裝測試廠負責。
財報顯示，2023年、2024年、2025年1-6月，國芯科技向前五大供應商合計采購金額占當期采購綜合的比例分別為71.24%、84.75%、81.5%，集中度較高。
有業內人士表示，由于汽車芯片研發壁壘高、認證周期長等原因，真正能賺錢的汽車芯片公司大多數都是設計、制造一體的IDM模式，能夠吃掉汽車芯片環節上的主要利潤。
對此，芯海科技也在2025年半年報表示，公司主營業務成本主要由晶圓、封裝及測試成本構成，合計占比高達94.73%，一旦價格變動會直接影響公司的毛利率和凈利潤。
很顯然，對于國芯科技等技術密集型的芯片廠商來說，未來的發展仍然需要持續投入資金用于芯片架構研發、車規級產品認證等，但研發投入的“高投入、長周期”特性，疊加短期營收增長乏力，導致公司陷入了虧損的局面。
因此，對于國芯科技等廠商來說，下一步不僅需要思考如何結盟、與誰結盟的戰略選擇，還需要找到“研發轉化-營收增長-盈利改善”的良性發展路徑。
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