/記得星標(biāo)我/
比大部分人早一步看見未來
早在24年年底我就判斷，未來三年會(huì)是三大運(yùn)營(yíng)商格外艱難的一段時(shí)期，2026年是關(guān)鍵期，會(huì)很難。但誰也沒想到，新年剛過兩個(gè)月，行業(yè)就迎來了多重壓力的集中爆發(fā)，開局的艱難程度，還是超出了我和很多業(yè)內(nèi)人的預(yù)期。
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開年第一記重錘，就是增值稅稅目調(diào)整帶來的直接利潤(rùn)沖擊。今年 1 月 1 日起，流量、寬帶接入、短信彩信這些核心業(yè)務(wù)的增值稅率，從 6% 上調(diào)到了 9%。三家運(yùn)營(yíng)商在 2 月初都同步發(fā)了公告，直言這次調(diào)整會(huì)對(duì)公司收入和利潤(rùn)產(chǎn)生直接影響。
可能很多人不明白這 3 個(gè)百分點(diǎn)的稅率調(diào)整意味著什么。有機(jī)構(gòu)做過測(cè)算，這次調(diào)整如果不做任何對(duì)沖，可能讓三大運(yùn)營(yíng)商全年凈利潤(rùn)合計(jì)減少上百億元。其中體量最大的中國(guó)移動(dòng)，受影響的絕對(duì)金額最多，而利潤(rùn)率更低、利潤(rùn)緩沖墊更薄的中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)電信，凈利潤(rùn)的受損幅度會(huì)更大，最高可能接近兩成。
更棘手的問題是，這筆新增的成本，運(yùn)營(yíng)商根本沒法直接轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。一方面，提速降費(fèi)的大方向沒有變，誰也不敢貿(mào)然觸碰資費(fèi)漲價(jià)的紅線。另一方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)白熱化，誰先漲價(jià)就等于主動(dòng)把用戶拱手讓給對(duì)手。最終的結(jié)果就是，這筆成本壓力，只能由運(yùn)營(yíng)商自己內(nèi)部消化。
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稅改的沖擊還在持續(xù)發(fā)酵，行業(yè)基本面的疲軟，在開年也暴露得更加徹底。根據(jù) 2025 年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)，去年全行業(yè)電信業(yè)務(wù)收入僅增長(zhǎng) 0.7%，增速已經(jīng)跌到了近五年的谷底，而同期按不變價(jià)計(jì)算的電信業(yè)務(wù)總量，同比增長(zhǎng)了 9.1%。量增收不增利，已經(jīng)成了行業(yè)繞不開的死結(jié)。
這個(gè)局面的核心，是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)天花板已經(jīng)徹底焊死。移動(dòng)電話用戶普及率早就超過了 100%，該辦卡的用戶早就辦了，連續(xù)幾個(gè)季度，三家的新增用戶數(shù)加起來都不到 100 萬，再靠低價(jià)套餐拉新，已經(jīng)沒有任何意義。寬帶業(yè)務(wù)也是一樣，家庭寬帶普及率已經(jīng)到了極高的水平，剩下的只有存量市場(chǎng)的互相爭(zhēng)奪，價(jià)格戰(zhàn)越打越兇，利潤(rùn)空間越壓越薄。
就連曾經(jīng)被當(dāng)作現(xiàn)金牛的移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)，也進(jìn)入了持續(xù)下滑的通道。2025 年，全行業(yè)移動(dòng)數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)收入同比下降 3.1%，在總收入中的占比持續(xù)走低。用戶的流量使用量還在漲，但資費(fèi)已經(jīng)跌到了地板價(jià)，靠流量增收的時(shí)代，徹底過去了。
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更讓人焦慮的是，原本被寄予厚望的第二增長(zhǎng)曲線，今年開年也顯現(xiàn)出了增長(zhǎng)乏力的跡象。過去幾年，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、云計(jì)算、算力服務(wù)這些業(yè)務(wù)，一直是三家運(yùn)營(yíng)商拉動(dòng)增長(zhǎng)的核心引擎，常年保持兩位數(shù)的增速。但從去年開始，這塊業(yè)務(wù)的增速已經(jīng)普遍掉到了個(gè)位數(shù)，增長(zhǎng)動(dòng)力明顯不足。
政企業(yè)務(wù)的內(nèi)卷，甚至比個(gè)人市場(chǎng)還要嚴(yán)重。為了搶奪政企項(xiàng)目，三家運(yùn)營(yíng)商在很多地方打起了白菜價(jià)的價(jià)格戰(zhàn)，項(xiàng)目報(bào)價(jià)一壓再壓，就算中標(biāo)了，利潤(rùn)也薄得像一張紙。更麻煩的是回款問題，很多項(xiàng)目做完之后，回款周期拉得很長(zhǎng)，甚至出現(xiàn)壞賬風(fēng)險(xiǎn)，到最后，不少地方分公司甚至出現(xiàn)了不敢接單的情況。
算力、AI 這些新興賽道，雖然三家都在砸重金布局，也確實(shí)帶來了收入增長(zhǎng)，但短期內(nèi)根本補(bǔ)不上傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑的缺口。這些業(yè)務(wù)前期需要巨額的資本投入，建設(shè)數(shù)據(jù)中心、采購(gòu)算力設(shè)備都要花大錢，回報(bào)周期卻很長(zhǎng)。而且在云計(jì)算、AI 服務(wù)市場(chǎng)，運(yùn)營(yíng)商還要面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大廠和科技企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，想要靠這些業(yè)務(wù)快速撐起利潤(rùn)，根本不現(xiàn)實(shí)。
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行業(yè)的種種困境，最終也傳導(dǎo)到了企業(yè)內(nèi)部和基層員工身上。開年之后，三家運(yùn)營(yíng)商都不約而同地調(diào)整了考核指標(biāo)，不再把用戶增長(zhǎng)當(dāng)作核心，轉(zhuǎn)而聚焦收入和利潤(rùn)。但這并沒有緩解基層的壓力，反而因?yàn)槔麧?rùn)指標(biāo)收緊，從當(dāng)前看，運(yùn)營(yíng)商全員營(yíng)銷的模式進(jìn)一步加碼，基層員工指標(biāo)壓力進(jìn)一步加大。
與此同時(shí)，據(jù)了解，低價(jià)套餐的清理工作也在同步推進(jìn)。曾經(jīng)風(fēng)靡的 19 元月租大流量卡，正在逐步退出市場(chǎng)，新辦套餐的通用流量上限被壓縮，線上低價(jià)卡大幅減少。這不是簡(jiǎn)單的漲價(jià)，而是運(yùn)營(yíng)商在利潤(rùn)壓力下，不得不叫停這種不可持續(xù)的低價(jià)傾銷模式。但這個(gè)過程中，又要平衡用戶體驗(yàn)和市場(chǎng)份額，走得格外艱難。
其實(shí)回頭看，三大運(yùn)營(yíng)商今天的困境，不是突然出現(xiàn)的，而是過去多年行業(yè)發(fā)展模式積累下來的問題，在今年開年集中爆發(fā)了。過去靠用戶規(guī)模增長(zhǎng)、靠流量資費(fèi)降價(jià)換量的模式，早就走到了盡頭。行業(yè)喊了很多年的轉(zhuǎn)型，一直都在走，但始終沒有徹底擺脫管道生意的依賴。
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今年開年的這場(chǎng)壓力測(cè)試，更像是給整個(gè)行業(yè)敲響了最后的警鐘。靠?jī)?nèi)卷、靠?jī)r(jià)格戰(zhàn)、靠吃傳統(tǒng)業(yè)務(wù)老本的日子，真的過不下去了。三家運(yùn)營(yíng)商今年都把戰(zhàn)略重心聚焦到了算力、AI、智能服務(wù)這些高附加值的賽道上，想要真正從通信管道商，轉(zhuǎn)向科技服務(wù)商。
但這個(gè)轉(zhuǎn)型的過程，注定充滿陣痛。今年的難，只是一個(gè)開始。接下來，運(yùn)營(yíng)商要面對(duì)的，是如何在利潤(rùn)承壓的情況下，平衡好基礎(chǔ)設(shè)施投入和新興業(yè)務(wù)布局，如何跳出惡性內(nèi)卷的循環(huán)，如何真正做出有核心競(jìng)爭(zhēng)力的數(shù)字化服務(wù)。
對(duì)于整個(gè)通信行業(yè)來說，這注定是刮骨療毒的一年。開局的艱難，或許會(huì)倒逼行業(yè)徹底告別過去的增長(zhǎng)慣性，找到真正高質(zhì)量發(fā)展的路徑。只是這個(gè)過程中，還要經(jīng)歷多少陣痛，誰也無法預(yù)判。
