希捷2026年產能已經售罄，股價暴漲19.14%！

機械硬盤大廠希捷（Seagate）于1月27日盤后公布了2026會計年度第二季（截至2026年1月2日）財報，受益于 AI 熱潮驅動的數據存儲需求的爆發，希捷的第二財季業績與第三財季的財測均超出市場預期，并且2026年產能已經售罄，推動1月28日股價大漲19.14%。

根據財報顯示，希捷第二財季營收同比大漲21.5%至28.25億美元，環比增長7%，高于此前預期的27.3億美元，也優于分析師預期的27.3億美元；調整后（Non-GAAP）凈利潤7.02億美元，同比大漲62.1%；調整后每股收益3.11美元，同比大漲53.3%，環比增長19%，高于此前預期的2.79美元，也超出了分析師平均預期的2.81美元。Non-GAAP毛利率更是突破到了42.2%，環比增長2.1個百分點、同比增長6.7個百分點；Non-GAAP營業利潤率達到31.9%，環比增長2.9個百分點、同比增長8.8個百分點。

從收入來源看，希捷第二財季的79%營收仍來自于數據中心，達到了22億美元，環比增長5%，同比增長28%。邊緣物聯網市場占剩余21%的收入，達到6.01億美元。

希捷CEO Dave Mosley指出，進入AI應用時代，數據儲存越來越受到企業重視，現代數據中心的數據傳輸量已達EB級，需要兼顧能效與成本效益，高容量機械硬盤在大型語言模型訓練與部署中仍為核心關鍵。在這種強勁的需求背景下，云端和企業客戶都在轉向容量更大的硬盤。

分析師預期，隨著數據量指數級增長，未來幾年機械硬盤市場仍將維持“低雙位數”年均增長率，盡管從長期來看單位容量價格下跌，但出貨容量大幅增加仍能支撐希捷的整體營收表現。

展望2026會計年度第三財季，希捷預估該財季營收落在29億美元 （± 1億美元），高于華爾街分析師平均預期的27.7 億美元；調整后每股收益預計為3.40美元（± 0.20美元），也優于華爾街分析師平均預期的2.96美元。

希捷還預計，2026財年全年營收和盈利能力將持續提升。公司不斷創新，專注于向單碟4TB硬盤轉型，并推進面密度路線圖，最終實現單碟10TB的容量，這預示著其未來強勁的增長前景。

希捷首席執行官戴夫·莫斯利（Dave Mosley）強調：“2025年是希捷在各個方面都具有里程碑意義的一年：財務業績、運營執行和技術領先地位。”他強調，在人工智能應用開始與傳統工作負載相輔相成的強勁市場需求推動下，這一增長勢頭將延續到2026年。

在隨后的財報電話會議上，戴夫·莫斯利還介紹了希捷在當前全球存儲器持續緊缺狀態下的生產策略、HAMR技術產品進展以及價格策略。

戴夫·莫斯利指出，在去年12月季度，看到全球云數據中心對我們高容量 Nearline（近線）硬盤的需求持續增長，企業邊緣的需求也持續改善。在截至12月的季度，希捷的平均近線硬盤容量同比增長22%，接近23TB，而銷售給云端客戶的平均容量顯著更高。基于希捷目前的訂單生產計劃，希捷預計這種積極的需求趨勢將持續一段時間。

“我們的近線硬盤產能已全部售罄至2026年，預計將在未來幾個月開始接受2027年上半年的訂單。”戴夫·莫斯利表示，“展望未來，基于與主要云客戶簽訂的長期協議（有效期至2027年），需求前景更加明朗。此外，多家云客戶正在討論其2028年的需求增長預測，這表明供應保障仍然是他們的首要任務。我們將繼續通過保持供應紀律的戰略來滿足不斷增長的需求，并通過提高面密度和技術進步來滿足EB級增長的需求，而無需增加單位產量。”

顯然，希捷并不準備通過擴大產能來應對當前的全球存儲器緊缺的問題，而是希望通過增加單個機械硬盤的容量來進行應對。其中，HAMR 技術則是希捷作為應對海量存儲長期需求的關鍵技術。

據介紹，截至2025年底，希捷已經向首位 CSP 客戶交付了基于 Mozaic 技術的 3TB 單盤 HAMR 產品，并實現了單季度出貨超 150 萬臺，并且持續增長。其中，Mozaic 3 HAMR 硬盤現已獲得所有美國主要 CSP 客戶的認證，并有望在2026年上半年完成所有全球CSP的認證。此外，希捷第二代Mozaic 4產品的認證工作進展順利。預計將于本季度晚些時候開始逐步交付Mozaic 4，并在未來幾個月內按計劃完成多家CSP的認證。

“這些進展與我們長期的面密度路線圖相符，該路線圖的目標是實現 10TB 單盤，我們預計將在下一個十年初實現這一目標。我要感謝希捷全球團隊，他們超越了我們的預期，為全球客戶創造了卓越的價值。我們持續在強勁的市場需求環境下運營，尤其是在數據中心終端市場。”戴夫·莫斯利說道。

對于未來的產品價格策略，戴夫·莫斯利指出，預計價格將保持平穩或略有上漲，強勁的需求前景將持續到2027年和2028年。公司仍將專注于通過提高面密度來實現EB級增長，從而鞏固希捷在數據存儲市場的領先地位。

受出色的業績和財測指引影響，希捷股價在1月28日交易中大漲19.14%至442.93美元/股，市值965.59億美元。

編輯：芯智訊-浪客劍