作者 | 黃君芝
剛剛過去的一周，市場行情動蕩，中東戰(zhàn)火重燃，看似不可撼動的半導(dǎo)體行業(yè)也遭遇了大幅拋售。
截至上周五收盤，美股三大指數(shù)上周均錄得跌幅，道指累跌0.93%，標(biāo)普500指數(shù)累跌1.55%，納指跌幅最大，累計下跌2.9%。本周，投資者將迎來又一個繁忙的五天，其中最引人注目的是七大巨頭Alphabet和特斯拉將于周三發(fā)布的財報。
作為全球第三大上市公司，同時也是美國AI基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模最大的"超級云服務(wù)商"之一，Alphabet不僅代表著互聯(lián)網(wǎng)廣告行業(yè)景氣度，更被視為AI資本開支風(fēng)向標(biāo)。分析指出，相比盈利本身，市場更加關(guān)注Alphabet管理層對于未來AI資本支出的最新指引。
Hennion & Walsh Asset Management首席投資官Kevin Mahn表示，如果Alphabet釋放任何削減AI投資預(yù)算的信號，都可能在整個AI產(chǎn)業(yè)鏈引發(fā)連鎖反應(yīng)，會對AI交易產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊。
除此之外，投資者還將關(guān)注周四英特爾的報告——這是對芯片交易的一次評估，以及GE Vernova和霍尼韋爾的報告，這些報告應(yīng)該能讓投資者了解工業(yè)和電力需求方面的業(yè)務(wù)情況。
對投資者而言，周三科技巨頭IBM的業(yè)績報告也至關(guān)重要，此前該公司首席執(zhí)行官Arvind Krishna發(fā)表了一封措辭悲觀的信，導(dǎo)致股價大幅下跌。
此外，AT&T、T-Mobile和Verizon的報告將為投資者提供電信行業(yè)狀況的參考，尤其是在 SpaceX進(jìn)入市場之后，這些報告可能會特別引人關(guān)注。
自6月22日以來，全球芯片股暴跌已抹去了超過3萬億美元的市值，其中大部分資金流入了“七巨頭”（指美國科技巨頭）。本周，這種輪動將受到雙方的重大考驗：七巨頭Alphabet和特斯拉將發(fā)布最新財報，芯片巨頭英特爾也將發(fā)布財報。
Capital.com分析師Daniela Hathorn表示：“投資者將密切關(guān)注盈利是否能夠支撐高估值，以及最近的回調(diào)是否會演變成更廣泛的調(diào)整，或者僅僅是人工智能驅(qū)動的上漲行情的暫停。”
2026年第一季度半導(dǎo)體銷售額同比增長79%，高于2025年第四季度的38%。法國巴黎銀行預(yù)計第二季度銷售額將增長132%。
法國巴黎銀行分析師表示，對于大型科技公司而言，排名前五的超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商——微軟、Alphabet、亞馬遜、Meta和甲骨文——的數(shù)據(jù)中心資本支出預(yù)計將在2026年同比增長79%至6440億美元，并在2027年同比增長18%至7590億美元。
LPL Financial首席股票策略師Jeff Buchbinder表示，最關(guān)鍵的問題是，所有這些支出是否能帶來合理的投資回報。如今，僅僅投入資金已經(jīng)不夠了——投資者希望看到實際成果。
“人工智能正在進(jìn)入一個新階段。市場定價的重點正在從承諾轉(zhuǎn)向執(zhí)行，”Buchbinder在一份報告中寫道。他表示，近期半導(dǎo)體行業(yè)的回調(diào)應(yīng)該向投資者表明，這種轉(zhuǎn)變已經(jīng)開始。
“投資者正在更少地關(guān)注誰投入最多，并更多地關(guān)注誰能從這些投資中獲得可衡量的回報，”他補(bǔ)充道。
