點(diǎn)擊左上角“鋰電聯(lián)盟會(huì)長(zhǎng)”，即可關(guān)注！
近日，動(dòng)力電池板塊上市公司陸續(xù)公布了2023年三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，逾五成公司營(yíng)收或凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)如寧德時(shí)代和比亞迪，則表現(xiàn)出色。
金融投資報(bào)記者注意到，盡管面臨原材料價(jià)格上漲和產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題，動(dòng)力電池企業(yè)仍在積極應(yīng)對(duì)。隨著新能源汽車市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，機(jī)構(gòu)普遍看好動(dòng)力電池企業(yè)的未來(lái)盈利能力。
逾五成上市公司負(fù)增長(zhǎng)
Wind數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力電池板塊共有27家A股上市公司，截至10月31日18點(diǎn)，已有26家披露三季報(bào)。其中只有比亞迪和寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)前三季度營(yíng)收過(guò)千億、歸母凈利潤(rùn)過(guò)百億，逾五成公司出現(xiàn)營(yíng)收同比下滑或歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，行業(yè)兩極分化明顯。
具體來(lái)看，比亞迪前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4222.75億元，同比增長(zhǎng)58%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)213.67億元，同比增長(zhǎng)130%，業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，第三季度營(yíng)收1621.51億元，同比增長(zhǎng)38.49%；凈利潤(rùn)104.13億元。
寧德時(shí)代緊隨其后，2023年三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1054.31億元，同比增長(zhǎng)8.28%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)104.28億元，同比增長(zhǎng)10.66%。2023年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2946.77億元，同比增長(zhǎng)40.10%實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)311.45億元，同比增長(zhǎng)77.05%。
據(jù)韓國(guó)研究機(jī)構(gòu)SNEResearch數(shù)據(jù)，2023年上半年，全球動(dòng)力電池企業(yè)排行榜前十中，中國(guó)企業(yè)占了6家，分別是寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科、欣旺達(dá)、億緯鋰能、中創(chuàng)新航。目前6家企業(yè)中僅中創(chuàng)新航尚未發(fā)布三季報(bào)，除比亞迪和寧德時(shí)代的另外3家公司，其營(yíng)收或凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度下跌。
億緯鋰能第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入125.53億元，同比增長(zhǎng)34.16%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)12.73億元，同比下降2.53%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)8.99億元，同比下降8.54%。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入355.29億元，同比增長(zhǎng)46.31%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)34.24億元，同比增長(zhǎng)28.47%。
國(guó)軒高科第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.39億元，同比增長(zhǎng)12.98%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8314.49萬(wàn)元，同比下降2.82%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1539.45萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)108.26%。而公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入217.78億元，同比增長(zhǎng)50.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.92億元，同比增長(zhǎng)94.65%。
欣旺達(dá)第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入120.83億元，同比下降18.72%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.65億元，同比增長(zhǎng)15.74%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)2.40億元，同比增長(zhǎng)1.33%。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入343.19億元，同比下降6.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8.04億元，同比增長(zhǎng)16.89%。
據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟負(fù)責(zé)人介紹，今年9月，我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)產(chǎn)量為77.4GWh，環(huán)比增長(zhǎng)5.6%，同比增長(zhǎng)37.4%。其中動(dòng)力電池產(chǎn)量占比約為90.3%。2023年前三季度，中國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)產(chǎn)量為533.7GWh，同比增長(zhǎng)44.9%，其中動(dòng)力電池產(chǎn)量占比約92.1%。
產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題有望化解
今年電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，從最高60萬(wàn)元/噸，跌破20萬(wàn)元/噸的關(guān)口，隨著上游原材料價(jià)格的強(qiáng)烈波動(dòng)，電池產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格也大幅回落，整個(gè)行業(yè)處于深度去庫(kù)存的狀態(tài)，動(dòng)力電池企業(yè)深陷產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)419.7GWh，裝車量為219.2GWh。這意味著，200GWh的電池進(jìn)入庫(kù)存，動(dòng)力電池的產(chǎn)量遠(yuǎn)高于需求。
不過(guò)，從前三季度動(dòng)力電池出貨量來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題或?qū)⒔鉀Q。
中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟2023年9月動(dòng)力和儲(chǔ)能電池月度數(shù)據(jù)顯示，今年9月，我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)銷量為71.6GWh，環(huán)比增長(zhǎng)10.1%。其中，動(dòng)力電池銷量60.1GWh，占比84.0%，環(huán)比增長(zhǎng)9.2%，同比增長(zhǎng)29.3%；儲(chǔ)能電池銷量11.5GWh，占比16.0%，環(huán)比增長(zhǎng)15.0%。前三季度，我國(guó)動(dòng)力和儲(chǔ)能電池合計(jì)銷量482.6GWh。其中，動(dòng)力電池累計(jì)銷量425.0GWh，占比88.0%，同比增長(zhǎng)15.7%；儲(chǔ)能電池銷量57.6GWh，占比12.0%。
從裝車量來(lái)說(shuō)，仍然是寧德時(shí)代和比亞迪領(lǐng)先，前三季度裝車量分別達(dá)到109.30GWh、74GWh，市場(chǎng)占比分別為42.75%、28.94%，較上月均有所下滑。中創(chuàng)新航、億緯鋰能、國(guó)軒高科前三季度裝車量分別達(dá)到22.81GWh、11GWh、10.02GWh，排名第三至第五位，市場(chǎng)占比依次為8.92%、4.30%、3.92%，較8月有所提升。
機(jī)構(gòu)看好未來(lái)盈利能力
值得注意的是，中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量與中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量高度相關(guān)，步調(diào)基本一致。隨著多地加大新能源汽車補(bǔ)貼力度，今年9、10月份，新能源汽車銷量創(chuàng)新高。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的9月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示，9月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成87.9萬(wàn)輛和90.4萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)16.1%和27.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到31.6%，中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷量再創(chuàng)新高。
隨著新能源汽車市占率進(jìn)一步增強(qiáng)，多家機(jī)構(gòu)對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)未來(lái)發(fā)展持樂(lè)觀態(tài)度。
國(guó)信證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，動(dòng)力電池企業(yè)在第三季度傳統(tǒng)旺季到來(lái)情況下出貨量環(huán)比小幅提升，頭部稼動(dòng)率高的企業(yè)盈利能力環(huán)比持平或略增。而以家儲(chǔ)為主要應(yīng)用場(chǎng)景的企業(yè)，第三季度電池出貨量持續(xù)承壓，盈利能力明顯下滑。伴隨消費(fèi)電子與電動(dòng)工具需求穩(wěn)步回暖，消費(fèi)電池企業(yè)第三季度出貨多呈現(xiàn)環(huán)比提升的情況；同時(shí)，在稼動(dòng)率提升和原材料價(jià)格下滑的增益下，盈利能力環(huán)比表現(xiàn)穩(wěn)定。
湘財(cái)證券認(rèn)為，作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的核心賽道，動(dòng)力電池充滿機(jī)遇與挑戰(zhàn)。優(yōu)秀的動(dòng)力電池企業(yè)可以通過(guò)持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新、降本增效保證產(chǎn)品具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，脫穎而出。隨著鋰電價(jià)格回調(diào)，動(dòng)力電池成本壓力緩解，動(dòng)力電池企業(yè)盈利狀況會(huì)有所改善。值得注意的是，現(xiàn)階段大多數(shù)動(dòng)力電池企業(yè)都是微利經(jīng)營(yíng)，業(yè)績(jī)彈性大。此外，部分動(dòng)力電池企業(yè)開(kāi)始大量供貨國(guó)外市場(chǎng)，湘財(cái)證券建議關(guān)注已進(jìn)入國(guó)際供應(yīng)鏈的動(dòng)力電池企業(yè)。
來(lái)源：金融投資報(bào)
相關(guān)閱讀：
鋰離子電池制備材料/壓力測(cè)試！
鋰電池自放電測(cè)量方法：靜態(tài)與動(dòng)態(tài)測(cè)量法！
軟包電池關(guān)鍵工藝問(wèn)題！
一文搞懂鋰離子電池K值！
工藝，研發(fā)，機(jī)理和專利！軟包電池方向重磅匯總資料分享！
揭秘寧德時(shí)代CATL超級(jí)工廠！
搞懂鋰電池阻抗譜(EIS)不容易,這篇綜述值得一看！
鋰離子電池生產(chǎn)中各種問(wèn)題匯編！
鋰電池循環(huán)壽命研究匯總（附60份精品資料免費(fèi)下載）
