高階智駕滲透加速，線控底盤應運而生
汽車智能化需求推動智駕持續升級，未來L2 及以上高階智駕滲透率有有望快速提升至50%以上，其中L3 及以上智駕滲透率將超過10%。高階智駕下軟硬件解耦，線控底盤取代機械底盤是必然趨勢。線控轉向作為線控底盤核心零部件之一，目前滲透率小于1%，處于產品導入期，未來成長空間大。
趨勢：電動轉向全面普及，線控轉向引領未來
汽車轉向歷經幾輪升級，從機械轉向到電動轉向到最新的線控轉向。目前EPS(電動助力轉向)為市場主流技術，滲透率接近100%。EPS 市場內部結構仍處升級趨勢：汽車電動智能化推動C-EPS 向更高性能的DP-EPS 和R-EPS 升級，單車價值量從1250 元有望提高至2500 元。同時隨著L3 級的自動駕駛對轉向安全性能的要求，容錯冗余型EPS 作為線控轉向的中間態出現，目前已有一定應用規模。在L3+高階智駕的軟硬解耦需求下，線控轉向成為關鍵執行部件，單車價值達4000 元。隨著政策解綁以及智駕推動，2030 年國內線控轉向滲透率有望達30%。EPS 內部升級疊加線控轉向放量，2030 年國內汽車轉向市場規模預計為683 億元，2023-2030年CAGR 為7.9%，其中EPS 和線控轉向市場規模分別為337 和346 億元。
格局：EPS 外資主導，SBW 國內企業有望彎道超車
國內EPS 市場主要由外資或合資主導， 2024 年國內EPS 市場市占率排名前五的分別為博世華域26.7%、耐世特（國資收購，總部位于美國）16.2%、采埃孚11.6%、JTEKT8.4%和NSK5.2%。國內企業如豫北轉向和浙江世寶2024 年進入市場份額前十，市占率分別為4.9%和2.6%。線控轉向量產初期，國內企業奮起直追，其中耐世特已經實現量產；浙江世寶、拓普集團線控轉向獲得多個客戶的項目定點。拓普集團等有望在線控轉向市場實現對海外企業的反超。
