對于汽車廠商來說，終端消費市場的白熱化競爭（尤其是智能化的同質(zhì)化），倒逼加速Robotaxi以及人形機器人布局。
11月5日，小鵬汽車正式對外宣布，將在2026年推出三款Robotaxi車型，同時還將啟動Robotaxi試運營。同時亮相的，還有全新一代IRON機器人。
此外，2026年小鵬汽車將同步推出全新智駕版本「Robo」，與Robotaxi同源，擁有相同的硬件配置、安全冗余和智駕能力，配備2套智駕模式，滿足用戶的多樣化需求。
實際上，早在2022年，小鵬汽車就拿到了廣州智能網(wǎng)聯(lián)汽車道路測試牌照，以更低成本的量產(chǎn)車和自動駕駛軟件升級來實現(xiàn)Robotaxi的降本。不過，受制于技術(shù)成熟度、國內(nèi)法規(guī)以及市場需求等多方面因素，過去三年進展緩慢。
但時過境遷，市場正在發(fā)生巨變。
去年以來，包括滴滴、Uber等傳統(tǒng)出行服務(wù)平臺，以及哈啰、曹操出行、如祺出行等后來者，都在加快導(dǎo)入合作伙伴或自研Robotaxi進度。
以Uber為例，這家在幾年前毅然放棄自研Robotaxi的出行服務(wù)平臺，正在快速與全球主要的自動駕駛公司進行合作，在全球開啟落地運營計劃。
而作為全球為數(shù)不多仍在堅持自研的滴滴，旗下自動駕駛研發(fā)平臺—滴滴沃芽在今年10月宣布獲得D輪20億元融資，累計融資額超100億元。
今年7月，滴滴自動駕駛與廣汽埃安合作研發(fā)的L4級自動駕駛車型正式駛?cè)朐囼炁艿溃M行最后的耐久可靠試驗。而滴滴背后巨大的用戶積累，無疑是最大資產(chǎn)。
看到機會窗口打開的，還有更多巨頭。
9月17日，哈啰宣布旗下Robotaxi業(yè)務(wù)獲得阿里巴巴集團戰(zhàn)略投資。而在3個月前，哈啰、螞蟻集團、寧德時代通過旗下投資主體共同發(fā)起成立“造父智能科技有限公司”，將專注于L4級自動駕駛技術(shù)研發(fā)、安全應(yīng)用和商業(yè)化落地，三方首期合計出資超過30億元。
按照該公司的目標(biāo)，是在兩年內(nèi)實現(xiàn)Robotaxi業(yè)務(wù)的規(guī)模化。截至目前，哈啰累計擁有注冊用戶超8億，并構(gòu)建了由兩輪、四輪出行服務(wù)以及新興本地生活服務(wù)組成的業(yè)務(wù)版圖。
此外，上汽賽可智能前CTO、智己汽車L4自動駕駛項目總工程師于乾坤，也加入哈啰自動駕駛出任聯(lián)合創(chuàng)始人，負(fù)責(zé)全棧自研方案的落地。
而就在本周，阿里巴巴旗下高德宣布與小鵬汽車達成全球生態(tài)合作—小鵬Robotaxi將正式接入高德平臺，共同為用戶提供L4級自動駕駛出行服務(wù)。
同時，作為上汽集團旗下的出行服務(wù)平臺，正在沖刺港股IPO的亨道出行，也在聯(lián)合公司股東—Momenta，計劃于2025年年底在上海浦東實現(xiàn)無人駕駛商業(yè)化運營。
在高工智能汽車研究院看來，本輪以Robotaxi為落地場景代表的自動駕駛商業(yè)化既有政策導(dǎo)向刺激，也有實際業(yè)務(wù)進展的利好驅(qū)動，以及車端硬件成本的下降影響。
比如，按照小馬智行披露的信息，該公司的第七代解決方案（軟硬件）的BOM成本較上一代下降約 70% ，其中，自動駕駛計算模塊開支下降80% ，固態(tài)激光雷達成本下降68% 。
但，這些行業(yè)巨頭的整合和加速布局，也給L4級自動駕駛賽道的老玩家，帶來了巨大的生存競爭壓力。實際上，無論是整車平臺、用戶（道路采集）數(shù)據(jù)、運營經(jīng)驗以及技術(shù)積累、資金儲備，新老玩家之間都是各有所長。
11月6日，小馬智行、文遠知行兩家自動駕駛公司同時在港股掛牌上市。不過，兩家公司均開局不利，截至當(dāng)天收盤雙雙破發(fā)，跌幅均接近10%。15.88和73.44倍的公開發(fā)售認(rèn)購倍數(shù)，也處于市場低位。
目前，整個Robotaxi賽道仍處于持續(xù)燒錢，盈虧平衡還未出現(xiàn)的階段。比如，小馬智行的經(jīng)營活動所用現(xiàn)金凈額在過去幾年均為凈流出（2022-2024年三年合計凈流出3.81億美元），整體仍主要依靠融資來維持現(xiàn)金流的正向流動。
此外，從毛利率指標(biāo)來看，今年上半年，小馬智行的業(yè)務(wù)毛利率為16.3%，盡管相比于上年同期有所回升，但和2022年（46.9%）相比，仍處于低位。
公開資料顯示，今年小馬智行計劃將Robotaxi車隊規(guī)模擴至1000輛，這個數(shù)字目前是680輛左右。同時，考慮到公司未來幾年仍需要進一步擴大自動駕駛出租車營運規(guī)模，現(xiàn)金補充仍是主要目標(biāo)。
文遠知行上半年收入達到近2億元人民幣，同比增長32.8%。其中，二季度公司營收1.27億元，同比增長60.8%；Robotaxi業(yè)務(wù)營收4590萬元，同比大幅增長836.7%。
不過，文遠知行也處于凈虧損持續(xù)擴大階段，過去三年分別虧損12.98億元、19.82億元和25.17億元，累計虧損57.97億元。今年上半年凈虧損有所收窄，但仍高達7.91億元。
同時，存貨問題也比較突出。目前，文遠知行的主要存貨是自動駕駛小巴、自動駕駛出租車及無人駕駛環(huán)衛(wèi)車等產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年該公司的的車輛存貨從去年底的2.05億元增加41.6%至2.9億元。
而該公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)更是由2022年的167天、2024年的308天繼續(xù)增至今年上半年的321天。這也進一步凸顯部分市場可能存在結(jié)構(gòu)性（技術(shù)產(chǎn)品以及實際運營效果是否獲得客戶認(rèn)同）供過于求的問題。
同時，競爭也無處不在。
比如，投資小馬智行的豐田，在今年4月宣布與Waymo達成合作，共同開發(fā)全新的自動駕駛汽車平臺。同時，雙方合作的范圍將通過持續(xù)的討論不斷擴大。
此外，三年前，小馬智行還與曹操出行、吉利達成合作，共同組建自動駕駛出租車隊，并在蘇州落地運營。如今，吉利系整合后的千里科技，大概率要反手搶走后續(xù)的合作項目。
有意思的是，在文遠知行的照顧材料中，也明確這種潛在風(fēng)險：我們還可能面臨來自全球汽車原始設(shè)備制造商和其他全球科技巨頭的競爭，特別是那些正在建立內(nèi)部自動駕駛開發(fā)項目的公司。
在高工智能汽車研究院看來，進入新階段的Robotaxi賽道洗牌，將不再僅僅是技術(shù)競爭，而是資金儲備、法規(guī)監(jiān)管以及合作車企、出行平臺的多因素博弈。
截至11月5日美股收盤價，小馬智行在納斯達克的最新股價僅較IPO發(fā)行價上漲25%，距離歷史最高股價則是下跌34.79%；文遠知行則是較IPO發(fā)行價下跌41.45%。
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