/記得星標(biāo)我/
比大部分人早一步看見(jiàn)未來(lái)
日前，工信部最新發(fā)布的前五個(gè)月行業(yè)數(shù)據(jù)，全國(guó)電信業(yè)務(wù)收入累計(jì)完成 7355 億元，同比下降 1.9%。按照上年不變價(jià)計(jì)算的電信業(yè)務(wù)總量同比增長(zhǎng) 7.9%，增速也落到了近年來(lái)的新低。
一升一降兩個(gè)數(shù)據(jù)放在一起，很能說(shuō)明問(wèn)題。業(yè)務(wù)總量還在增長(zhǎng)，說(shuō)明網(wǎng)絡(luò)承載的流量、連接數(shù)、用戶規(guī)模都在擴(kuò)大，基礎(chǔ)設(shè)施的作用還在強(qiáng)化。但收入端出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明傳統(tǒng)商業(yè)模式的盈利能力正在快速弱化，單位流量的價(jià)值持續(xù)攤薄。
問(wèn)題是，業(yè)務(wù)總量的增幅也在持續(xù)放緩，可以想想，一旦業(yè)務(wù)總量停止增長(zhǎng)，甚至負(fù)增長(zhǎng)，電信行業(yè)將面臨怎樣一幅場(chǎng)景？！
這不是短期波動(dòng)，而是行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)階段的必然結(jié)果。傳統(tǒng)語(yǔ)音和短信業(yè)務(wù)早已進(jìn)入衰退通道，前五個(gè)月移動(dòng)電話去話通話時(shí)長(zhǎng)下降 6.1%，固定電話通話時(shí)長(zhǎng)降幅超過(guò)兩成，短信業(yè)務(wù)收入下降 12.6%。曾經(jīng)支撐行業(yè)高速增長(zhǎng)的流量經(jīng)營(yíng)模式，也遇到了天花板。用戶滲透率接近飽和，ARPU 值持續(xù)承壓，提速降費(fèi)的長(zhǎng)期導(dǎo)向下，單純靠賣流量很難再拉動(dòng)收入增長(zhǎng)。
政策層面的壓力也在疊加。利潤(rùn)上繳比例提高和增值稅率調(diào)整，進(jìn)一步壓縮了盈利空間。資本市場(chǎng)上，三大運(yùn)營(yíng)商過(guò)去依靠高股息支撐的估值邏輯正在松動(dòng)，股價(jià)表現(xiàn)弱于大盤，也反映出市場(chǎng)對(duì)傳統(tǒng)增長(zhǎng)模式的擔(dān)憂。
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就在這樣的背景下，剛剛結(jié)束的 MWC2026 上海展，成了觀察三大運(yùn)營(yíng)商應(yīng)對(duì)姿態(tài)的最好窗口。從各家的展臺(tái)布局、高管演講和發(fā)布的新產(chǎn)品來(lái)看，一場(chǎng)全方位的轉(zhuǎn)型自救已經(jīng)全面展開(kāi)。
中國(guó)移動(dòng)的動(dòng)作最有標(biāo)志性。董事長(zhǎng)陳忠岳在開(kāi)幕主旨演講中明確提出，數(shù)字產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)邏輯正在從字節(jié)流量經(jīng)營(yíng)向詞元經(jīng)營(yíng)完成歷史性切換。這個(gè)判斷直接點(diǎn)出了轉(zhuǎn)型的核心方向，運(yùn)營(yíng)商不能再只做數(shù)據(jù)管道，要成為智能服務(wù)的提供者。
展會(huì)上中國(guó)移動(dòng)拿出的具體產(chǎn)品，也在支撐這個(gè)判斷。自研的模型服務(wù)平臺(tái) MoMA 已經(jīng)接入超過(guò)三百款主流大模型，通過(guò)算網(wǎng)融合的技術(shù)優(yōu)化，把單位推理成本降低了約三成。AI-eSIM 的發(fā)布更具突破性，實(shí)現(xiàn)了碼號(hào)即大模型賬號(hào)，開(kāi)機(jī)聯(lián)網(wǎng)就能使用智能服務(wù)，把網(wǎng)絡(luò)入口和 AI 服務(wù)直接打通。
投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整更能說(shuō)明決心。2026 年中國(guó)移動(dòng)總資本開(kāi)支同比下降 9.5%，但算力網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng) 62.4%，智能網(wǎng)絡(luò)投資增長(zhǎng) 19.8%。總量收縮的同時(shí)，資源在向新賽道集中，這個(gè)轉(zhuǎn)向非常明確。
中國(guó)電信的轉(zhuǎn)型路徑同樣清晰。戰(zhàn)略已經(jīng)從云改數(shù)轉(zhuǎn)升級(jí)為云改數(shù)轉(zhuǎn)智惠，在云網(wǎng)融合的基礎(chǔ)上強(qiáng)化 AI 能力。展臺(tái)上的星辰 Token Hub 平臺(tái)，接入了一百多款主流大模型，主打低門檻接入和統(tǒng)一計(jì)價(jià)，目標(biāo)是成為企業(yè)使用 AI 服務(wù)的統(tǒng)一入口。
投資端的傾斜同樣明顯。中國(guó)電信今年總投資同比下降 9.2%，但算力基礎(chǔ)設(shè)施投資達(dá)到 255 億元，同比增長(zhǎng) 26%，占總開(kāi)支的比例從去年的四分之一提升到了三成五。算力是所有業(yè)務(wù)板塊中唯一逆勢(shì)增長(zhǎng)的投資領(lǐng)域。
中國(guó)聯(lián)通選擇了更聚焦的路線，明確提出守連接、強(qiáng)算力、優(yōu)服務(wù)、保安全，不再追求全業(yè)務(wù)覆蓋，而是集中資源在核心賽道上形成差異化優(yōu)勢(shì)。
展會(huì)上可以看到，聯(lián)通的企業(yè)工作流智能體平臺(tái)云犀已經(jīng)服務(wù)近五萬(wàn)家企業(yè)，日均大模型調(diào)用量超過(guò)百億詞元。安全領(lǐng)域的墨攻 3.0 落地了安全超級(jí)智能體，把人工重復(fù)操作量降低九成。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)方向的格物平臺(tái)，已經(jīng)服務(wù)上萬(wàn)個(gè) 5G 工廠，覆蓋四十多個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)工業(yè)大類。
三家運(yùn)營(yíng)商雖然路徑各有側(cè)重，但大方向高度一致，都是要從基礎(chǔ)連接提供商轉(zhuǎn)向數(shù)字化綜合服務(wù)商，從賣流量轉(zhuǎn)向賣算力和智能服務(wù)。核心的商業(yè)模式都在圍繞詞元經(jīng)營(yíng)做文章，試圖抓住 AI 普及的產(chǎn)業(yè)浪潮，找到第二增長(zhǎng)曲線。
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客觀來(lái)看，這場(chǎng)轉(zhuǎn)型并不容易。運(yùn)營(yíng)商做算力和 AI 服務(wù)，要直接面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)大廠和云廠商的競(jìng)爭(zhēng)，在模型技術(shù)、高端算力資源、產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)上并不占優(yōu)勢(shì)。詞元經(jīng)營(yíng)的商業(yè)模式還處在早期驗(yàn)證階段，用戶付費(fèi)習(xí)慣、市場(chǎng)規(guī)模、盈利水平都還沒(méi)有跑通。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收縮的速度，和新業(yè)務(wù)成長(zhǎng)的速度，正在進(jìn)行一場(chǎng)賽跑。如果新業(yè)務(wù)不能及時(shí)形成足夠的收入規(guī)模和利潤(rùn)貢獻(xiàn)，行業(yè)可能會(huì)面臨一段青黃不接的陣痛期。
但方向已經(jīng)明確，動(dòng)作也已經(jīng)落地。從 MWC 上海展傳遞出的信號(hào)來(lái)看，三大運(yùn)營(yíng)商沒(méi)有停留在口號(hào)層面，而是從戰(zhàn)略、產(chǎn)品、投資、組織多個(gè)維度同步推進(jìn)轉(zhuǎn)型。這場(chǎng)自救不是臨時(shí)應(yīng)對(duì)，而是行業(yè)發(fā)展到新階段的必然選擇。至于轉(zhuǎn)型成效如何，還需要接下來(lái)兩到三年的時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。
