7月21日，東山精密（002384）舉辦線上投資者交流會，易方達基金、富國基金、中信證券（600030）、華泰證券（601688）等超20家機構參會。公司就北美算力需求景氣度、3.2T光模塊前景、光芯片自研進展等市場關注問題進行了回應。
同花順（300033）數據顯示，7月21日，東山精密（002384）股價收報231元/股，漲幅為6.09%，總市值4231億元。今年以來，東山精密（002384）股價累計上漲172.89%。
對于市場高度關注的北美算力景氣度，東山精密（002384）在交流中稱，結合與海外云廠商的溝通情況，北美算力需求保持高度景氣，海外頭部云服務商持續加碼算力基建，擴建節奏持續提速。上海證券5月研報印證了這一行業情況，該研報表示，北美四大云廠商2025財年戰略重心全面向AI基礎設施傾斜，將驅動云計算產業進入“智算資本開支”新周期（883436），資本支出的大幅增長有望帶動相關上下游產業鏈市場的繼續擴容，相關硬件設備企業或處于長期穩定的業績增長態勢。
東山精密（002384）最新披露的2026年半年度業績預告顯示，公司預計上半年實現歸母凈利潤29億元—30億元，同比增長282.58%至295.78%。業績大幅增長由多重因素共同驅動：消費電子（881124）、汽車零部件（881126）等傳統主業穩步增長；光模塊業務整合效果顯現，新增產能爬坡、新客戶導入進度符合預期；前期布局的數據中心產業投資陸續兌現收益。
關于3.2T光模塊中長期發展前景，東山精密（002384）表示，1.6T產品在2028年之后仍將是市場主流，3.2T產品距離大規模商業化應用尚有較長時間。
在光芯片領域，公司堅持EML與硅光并行發展。公司表示，相較EML方案，硅光具備成本優勢，對應產品毛利率表現更佳。目前公司硅光方案已與上游供應商深度協同，海外頭部云服務商已提前鎖定相關產能并指定配套供應商規格。
自研光芯片持續實現突破，100G、200G EML芯片已實現批量出貨，芯片良率基本持平；2025年采購的MOCVD設備已于2026年二季度裝機調試，2026年新增采購設備將于2027年初起分批交付。針對2.5D/3D堆疊封裝技術迭代，公司表示，將根據客戶需求同步落地配套產品。
根據國盛證券（002670）研報，當前高端光芯片供應緊缺，東山精密（002384）子公司索爾思具備光芯片IDM自研及量產能力，為國內少數、全球為數不多具備100G、200G高端光芯片量產能力的廠商，CWlaser已實現規模化量產，單波400G EML高速光芯片研發項目穩步推進。光模塊方面，公司產品覆蓋10G至1.6T全速率，并持續推進3.2T及以上光模塊研發；公司光模塊海外生產基地建設穩步推進，助力海外客戶交付。
對于2026年—2027年AI服務器800G光模塊的產能爬坡節奏，東山精密（002384）表示，面向AI服務器的800G光模塊產能將持續穩步提升，生產所需各類核心物料已基本落實。海外產能布局上，泰國制造基地已有廠房完成主體結構施工，同步推進新建廠房建設，主要用于光模塊組裝產能擴充。
東山精密（002384）6月17日公告稱，公司第七屆董事會第二次會議審議通過子公司索爾思光電及其子公司在常州等地實施光芯片及光模塊擴建項目，項目總投資額為12億美元。公司表示，鑒于索爾思光電現有光芯片及光模塊的產能規模已無法滿足行業及下游客戶需求，此次投資將提升索爾思高端光芯片、光模塊產能，滿足下游客戶在AI算力服務器相關核心產品上的中長期采購需求，進一步優化公司產品結構和盈利能力。
客戶拓展方面，公司表示，已對接絕大多數海外云服務商，多家客戶處于產品測試、驗廠階段，現有產能可匹配后續落地訂單，受客戶保密協議約束未披露合作廠商名稱。對于行業價格與長期競爭格局，公司判斷，光模塊產品單價可能小幅下行但跌幅可控，伴隨出貨總量快速增長、生產制造效率持續優化，頭部企業整體毛利率有望保持平穩，長期行業資源將持續向龍頭集中。
關于“公司2027年凈利潤400億元”的市場傳聞，東山精密（002384）明確澄清，企業不對外發布業績預測，AI算力賽道成長空間廣闊，對中長期發展保持樂觀，具體經營業績以公司披露的定期報告為準。
值得關注的是，7月20日，東山精密（002384）還發布了關于回購公司股份方案的公告，擬自董事會通過回購股份方案之日起12個月內回購2億元—3億元股份，用于員工持股計劃或者股權激勵，回購價格不超過367.04元/股。
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來源：中國證券報
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